【編者按】“換道”注冊(cè)制，中小銀行IPO或迎來曙光。

(相關(guān)資料圖)

截至目前，共有10家銀行的IPO注冊(cè)申請(qǐng)已獲受理。其中，湖州銀行、藥都農(nóng)商銀行、湖北銀行、江蘇海安農(nóng)商行、江蘇昆山農(nóng)商行擬登陸上交所主板；廣州銀行、安徽馬鞍山農(nóng)商行、廣東順德農(nóng)商行、東莞銀行、廣東南海農(nóng)商行則謀求在深交所主板實(shí)現(xiàn)上市。

回望10家銀行的“備戰(zhàn)”路，超長(zhǎng)籌劃時(shí)間為共同點(diǎn)。藥都農(nóng)商銀行、馬鞍山農(nóng)商行等在2018年便已首次遞交招股書，算上輔導(dǎo)、備案等流程，則“戰(zhàn)線”更長(zhǎng)。

隨著全面注冊(cè)制的正式落地，中小銀行上市進(jìn)程有望提速。哪家銀行最具競(jìng)爭(zhēng)力？其與“大盤藍(lán)籌”定位匹配度幾成？又有哪些差異化優(yōu)勢(shì)？

基于此，搜狐財(cái)經(jīng)特推出《中小銀行競(jìng)速IPO》系列稿件，將從盈利能力、經(jīng)營(yíng)特色、抗風(fēng)險(xiǎn)能力、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等多個(gè)角度，逐一剖析排隊(duì)銀行“成色”。

本文為“南海農(nóng)商銀行”篇。

出品|搜狐財(cái)經(jīng)

作者|馮圓圓

3月23日，南海農(nóng)商銀行更新了招股說明書。此次，南海農(nóng)商銀行擬募資79.6171億，所募資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于補(bǔ)充核心一級(jí)資本，提高資本充足水平。

截至2022年6月30日，南海農(nóng)商銀行的資本充足率14.65%，核心一級(jí)資本充足率13.50%，均符合監(jiān)管規(guī)定。但如與2019年相比，南海農(nóng)商銀行2020—2022年1-6月的資本充足率則有所下滑。

（圖片來源：招股說明書）

近年來，南海農(nóng)商銀行的資產(chǎn)總額、存貸款規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。2019—2022年1-6月，南海農(nóng)商銀行的資產(chǎn)總額從2007.12億增長(zhǎng)至2674.73億；發(fā)放貸款和墊款凈額從935.19億增長(zhǎng)至1306.55億；吸收存款從1482.34億增長(zhǎng)至1915.87億。

南海農(nóng)商銀行成立于2011年，作為區(qū)域性農(nóng)商行，其業(yè)務(wù)及客戶主要集中于佛山市南海區(qū)。在南海農(nóng)商銀行228個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)中，僅佛山市南海區(qū)便設(shè)有223家。

如今，南海農(nóng)商銀行在南海區(qū)貸款市場(chǎng)份額為南海區(qū)第一位，存款市場(chǎng)份額為南海區(qū)第二位。但截至2022年6月30日，南海區(qū)共有26家中資商業(yè)銀行以及1家政策性商業(yè)銀行。

早在2019年，南海農(nóng)商銀行便遞交了上市申請(qǐng)，如今排隊(duì)近4年，南海農(nóng)商銀行能否順利上市？在業(yè)務(wù)集中于佛山市南海區(qū)的情況下，南海農(nóng)商銀行未來業(yè)績(jī)成長(zhǎng)幾何？利息凈收入連年下滑

3月23日，廣東南海農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（下稱“南海農(nóng)商銀行”）更新了招股說明書。南海農(nóng)商銀行成立于2011年，其前身為成立于1952年的南海農(nóng)村信用社。

資料顯示，南海農(nóng)商銀行連續(xù)四年被中國(guó)《銀行家》雜志評(píng)選為全國(guó)地方金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模1,000億以上農(nóng)商組“綜合競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)第一名”。

近年來，南海農(nóng)商銀行的資產(chǎn)總額、存貸款規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。2019—2022年1-6月，南海農(nóng)商銀行的資產(chǎn)總額從2007.12億增長(zhǎng)至2674.73億；發(fā)放貸款和墊款凈額從935.19億增長(zhǎng)至1306.55億；吸收存款從1482.34億增長(zhǎng)至1915.87億。

業(yè)績(jī)方面，2019—2022年1-6月，南海農(nóng)商銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為56.11億、53.03億、59.76億和34.61億；凈利潤(rùn)分別為32.28億、29.34億、30.43億和17.30億。

整體來看，南海農(nóng)商銀行的業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)，但南海農(nóng)商銀行的利息凈收入?yún)s呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，而該項(xiàng)收入也是南海農(nóng)商行的主要營(yíng)業(yè)收入來源，從占比來看該項(xiàng)收入占營(yíng)業(yè)收入比重在六成左右。

數(shù)據(jù)顯示，2019—2022年1-6月南海農(nóng)商銀行實(shí)現(xiàn)的利息凈收入分別為43.11億、41.45億、39.89億和20.73億，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為76.83%、78.15%、66.75%和59.89%。

占比過半的利息凈收入下降，但營(yíng)業(yè)收入?yún)s在增長(zhǎng)，或得益于南海農(nóng)商銀行非利息收入的增長(zhǎng)。南海農(nóng)商銀行的非利息收入包括手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入、投資收益、公允價(jià)值變動(dòng)損益、匯兌損益、其他業(yè)務(wù)收入和資產(chǎn)處置收益等。

2019—2021年，南海農(nóng)商銀行的非利息收入逐年遞增，從2019年的13億增長(zhǎng)至19.87億，占營(yíng)業(yè)收入的比重從23.17%升至33.25%。2022年上半年，南海農(nóng)商銀行的非利息收入為13.88億，已實(shí)現(xiàn)2021年近70%的收入，占營(yíng)業(yè)收入比重40.11%。

（圖片來源：招股說明書）

據(jù)招股說明書披露，南海農(nóng)商銀行非利息收入變化主要是由于投資收益和公允價(jià)值變動(dòng)損益有所波動(dòng)產(chǎn)生。其中，投資收益主要包括證券買賣損益、基金分紅、其他權(quán)益工具投資的股利收入和對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)的投資收益等。

早在2019年，南海農(nóng)商銀行就已謀求上市，至今年再度提交上市申請(qǐng)，南海農(nóng)商銀行已排隊(duì)近4年。而在沖擊A股上市的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，南海農(nóng)商銀行進(jìn)行了換帥。

今年2月6日肖光被選舉為新任董事長(zhǎng)。而在南海農(nóng)商銀行于2019年5月報(bào)送的申報(bào)資料中，南海農(nóng)商銀行的董事長(zhǎng)為李宜心，肖光獲則擔(dān)任海農(nóng)商行行長(zhǎng)一職。對(duì)此變動(dòng)，南海農(nóng)商行在其招股書中稱：本行報(bào)告期內(nèi)的董事和高級(jí)管理人員變動(dòng)均系辭職后增補(bǔ)或正常換屆。

從最新披露的招股說明書來看，南海農(nóng)商銀行仍然存在無控股股東、無實(shí)際控制人的問題。而早在2019年南海農(nóng)商銀行收到的證監(jiān)會(huì)反饋意見中，曾就不存在控股股東和實(shí)際控制人的認(rèn)定依據(jù)、是否符合監(jiān)管要求、是否制定適當(dāng)?shù)墓蓹?quán)穩(wěn)定措施等問題進(jìn)行發(fā)問。

業(yè)務(wù)高度集中于南海區(qū)

2022年，在中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的“中國(guó)銀行業(yè)100強(qiáng)榜單”中南海農(nóng)商銀行位列第70位，在農(nóng)商行中排名第14位。雖然，南海農(nóng)商銀行在中國(guó)銀行業(yè)中排名靠前，南海農(nóng)商銀行為區(qū)域性農(nóng)商行，業(yè)務(wù)及客戶主要集中于佛山市南海區(qū)，截至2022年6月30日，南海農(nóng)商銀行在南海區(qū)貸款市場(chǎng)份額為南海區(qū)第一位，存款市場(chǎng)份額為南海區(qū)第二位。

此外，南海農(nóng)商銀行是南海區(qū)從業(yè)人員及營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)最多的銀行金融機(jī)構(gòu)。截至2022年6月30日，除總行營(yíng)業(yè)部外，南海農(nóng)商銀行設(shè)立了227家分支機(jī)構(gòu)，包括134家支行、93家分理處。在228個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)中，僅佛山市南海區(qū)便設(shè)有223家。

南海農(nóng)商銀行的利息收入主要來自發(fā)放貸款和墊款業(yè)務(wù)。在過去幾年南海農(nóng)商銀行的發(fā)放貸款和墊款業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2019—2022年1-6月，南海農(nóng)商銀行發(fā)放貸款和墊款總額分別為966.04億、1126.65億、1250.35億和1349.66億。

（圖片來源：招股說明書）

從地區(qū)分布看，截至2022年6月30日，南海農(nóng)商銀行向南海區(qū)發(fā)放的貸款和墊款總額為1194.83億，占貸款和墊款總額的88.53%。

（圖片來源：招股說明書）

除外南海農(nóng)商銀行，越來越多的商業(yè)銀行開始進(jìn)入南海區(qū)市場(chǎng)。截至2022年6月30日，南海區(qū)共有6家國(guó)有大型商業(yè)銀行、11家股份制商業(yè)銀行、5家城市商業(yè)銀行、3家農(nóng)村商業(yè)銀行、1家村鎮(zhèn)銀行共計(jì)26家中資商業(yè)銀行以及1家政策性商業(yè)銀行。

此外，佛山市作為珠三角地區(qū)的制造業(yè)核心，2022年佛山市生產(chǎn)總值12698.39億。而南海區(qū)實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值3730.59億，占佛山市生產(chǎn)總值的29.38%。其中，第一產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)增加值66.24億，第二產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)增加值2006.09億，第三產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)增加值1658.26億。

報(bào)告期內(nèi)，南海農(nóng)商銀行的制造業(yè)貸款規(guī)模逐年增長(zhǎng)，占其對(duì)公貸款總額比重的近50%。數(shù)據(jù)顯示，南海農(nóng)商銀行制造業(yè)貸款總額分別為287.39億、350.15億、377.08億和413.11億，占對(duì)公貸款和墊款總額的比例分別為49.44%、50.21%、48.72%和47.43%。

不良貸款余額、不良率均上升

在不良貸款率方面，南海農(nóng)商銀行制造業(yè)對(duì)公不良貸款及不良貸款率，呈下降趨勢(shì)。2019—2022年1-6月，南海農(nóng)商銀行對(duì)公貸款中制造業(yè)不良貸款為5.12億、2.40億、2.50億和2.28億，不良貸款率分別為1.78%、0.69%、0.66%和0.55%。

具體來看，南海農(nóng)商銀行制造業(yè)的不良貸款主要由金屬制品業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、橡膠和塑料制品業(yè)、家具制造業(yè)和非金屬礦物制品業(yè)組成。

截至2022年6月末，金屬制品業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、橡膠和塑料制品業(yè)、家具制造業(yè)和非金屬礦物制品業(yè)的不良貸款占比分別為39.18%、13.49%、12.99%、4.32%及6.09%。

不良貸款率方面，南海農(nóng)商銀行制造業(yè)子行業(yè)中醫(yī)藥制造業(yè)、金屬制品業(yè)、家具制造業(yè)及橡膠和塑料制品業(yè)的不良貸款率較高。其中，醫(yī)藥制造業(yè)、金屬制品業(yè)的不良貸款率呈升高趨勢(shì)。

（數(shù)據(jù)來源：招股說明書）

整體來看，南海農(nóng)商銀行的不良貸款余額及不良貸款率呈現(xiàn)雙升的現(xiàn)象。2019—2022年1-6月，南海農(nóng)商銀行的不良貸款余額從10.27億增加至15.35億，不良貸款率從2019年的1.06%升至1.14%。其中，2019—2022年1-6月，南海農(nóng)商銀行對(duì)公不良貸款余額分別為8.39億、9.42億、10.53億和12.40億，不良貸款率分別為1.44%、1.35%、1.36%和1.42%。

值得一提的是，近年來，房地產(chǎn)行業(yè)監(jiān)管的持續(xù)強(qiáng)化和宏觀政策調(diào)控，部分房企面臨較大的經(jīng)營(yíng)壓力，導(dǎo)致南海農(nóng)商銀行房地產(chǎn)行業(yè)的公司貸款不良貸款率略高。

南海農(nóng)商銀行的房地產(chǎn)行業(yè)貸款主要包括投向于房地產(chǎn)行業(yè)的公司貸款和個(gè)人住房貸款。2019—2022年1-6月，南海農(nóng)商銀行投向于房地產(chǎn)行業(yè)的對(duì)公貸款分別為113.22億、120.69億、109.87億和124.24億，不良貸款率分別為1.39%、4.35%、5.08%和4.50%，2019—2021年南海農(nóng)商銀行的房地產(chǎn)行業(yè)對(duì)公不良貸款率呈上升趨勢(shì)。且南海農(nóng)商銀行2022年上半年的房地產(chǎn)行業(yè)對(duì)公不良貸款率已超2020年全年。

個(gè)人住房貸款方面，2019—2022年1-6月，南海農(nóng)商銀行向個(gè)人發(fā)放的個(gè)人住房貸款余額分別為139.30億元、148.71億元、175.11億元和194.91億元，不良貸款率分別為0.41%、0.51%、0.47%和0.59%。

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