來源|時(shí)代商學(xué)院

作者|陳麗娜

編輯|陳佳鑫

(資料圖)

實(shí)控人兒子22歲大學(xué)剛畢業(yè)便擔(dān)任公司董秘，報(bào)告期內(nèi)公司信披違規(guī)，創(chuàng)志科技（江蘇）股份有限公司（下稱“創(chuàng)志科技”）內(nèi)控有效性有待觀察。

公告顯示，創(chuàng)志科技主要從事藥物固體制劑生產(chǎn)設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，擬在創(chuàng)業(yè)板上市，將于3月27日上會(huì)。

2019—2022年上半年（簡稱“報(bào)告期”），創(chuàng)志科技曾兩次受到行政處罰，涉及漏繳稅和生產(chǎn)安全，還曾因合同糾紛成執(zhí)行人。此外，在技術(shù)實(shí)力方面，主要零部件可比公司已實(shí)現(xiàn)自制，創(chuàng)志科技則仍需通過外采所得，其研發(fā)投入力度亦遠(yuǎn)不及同行均值。而報(bào)告期內(nèi)，該公司毛利率顯著下行，且2022年上半年下滑幅度超可比公司的問題也需要關(guān)注。

報(bào)告期內(nèi)信披違規(guī)，還遭兩次行政處罰

2021年11月15日，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司（以下簡稱“股轉(zhuǎn)公司”）向創(chuàng)志科技、創(chuàng)志科技的實(shí)控人賀志真及董事會(huì)秘書賀辰陽出具《關(guān)于對創(chuàng)志科技（江蘇）股份有限公司及相關(guān)責(zé)任主體的監(jiān)管工作提示》（下稱《監(jiān)管工作提示》）。

《監(jiān)管工作提示》顯示，創(chuàng)志科技未及時(shí)披露2018年第五次臨時(shí)股東大會(huì)決議以及經(jīng)第二屆董事會(huì)第五次會(huì)議修訂后的《信息披露事務(wù)管理制度》，構(gòu)成信息披露違規(guī)，股轉(zhuǎn)公司對創(chuàng)志科技、創(chuàng)志科技的實(shí)控人賀志真及董事會(huì)秘書賀辰陽進(jìn)行監(jiān)管工作提示。

值得一提的是，企業(yè)的信息披露一般由董秘負(fù)責(zé)，創(chuàng)志科技的董秘為賀辰陽。招股書顯示，賀志真與賀辰陽為父子關(guān)系，賀辰陽出生于1993年，2015年大學(xué)剛畢業(yè)，便擔(dān)任創(chuàng)志科技董秘，此前無相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)，創(chuàng)志科技的信披質(zhì)量還需觀察。

除了信披違規(guī)，創(chuàng)志科技還曾被申請凍結(jié)財(cái)產(chǎn)。根據(jù)天眼查的信息，創(chuàng)志科技與瓦良格電氣存在買賣合同糾紛，最終，創(chuàng)志科技成為被執(zhí)行人。

根據(jù)（2021）蘇04財(cái)保83號文件，2021年7月5日，江蘇省常州市中級人民法院應(yīng)常州瓦良格電氣有限公司的申請，凍結(jié)被申請人創(chuàng)志科技銀行存款165萬元或查封、扣押其相應(yīng)價(jià)值的財(cái)產(chǎn)。

報(bào)告期內(nèi)，創(chuàng)志科技還受到了兩次行政處罰，涉及漏繳稅和生產(chǎn)安全方面的問題。

招股書顯示，2021年，創(chuàng)志科技委托上海喆瑞國際貨物運(yùn)輸代理有限公司申報(bào)進(jìn)口貨物三票，申報(bào)原產(chǎn)國均為瑞士。經(jīng)海關(guān)驗(yàn)估，相關(guān)進(jìn)口貨物在申報(bào)時(shí)提供的進(jìn)口貨物原產(chǎn)地證書無效，無法享用對瑞士的協(xié)定稅率，實(shí)際關(guān)稅稅率應(yīng)為5%，與申報(bào)不符。經(jīng)海關(guān)核定，創(chuàng)志科技漏繳稅款共計(jì)6.08萬元。根據(jù)海關(guān)行政處罰條例規(guī)定，對創(chuàng)志科技罰款1.9萬元。

以上種種，不由讓人懷疑創(chuàng)志科技的內(nèi)控有效性，而在生產(chǎn)安全上，其也曾遭受行政處罰。

招股書顯示，2021年6月25日，常州市應(yīng)急管理局出具“[蘇常]應(yīng)急罰[2021]29號”《行政處罰決定書》。該文件顯示，鑒于創(chuàng)志科技現(xiàn)有員工200人，配備安全管理人員1名，該同志同時(shí)兼管生產(chǎn)和設(shè)備；機(jī)械加工車間乙炔存放點(diǎn)未設(shè)置可燃?xì)怏w泄漏檢測報(bào)警裝置，上述情況未按照規(guī)定配備安全生產(chǎn)管理人員及使用危險(xiǎn)物品未采取可靠的安全措施，違反安全生產(chǎn)規(guī)定，給予創(chuàng)志科技罰款3.5萬元的行政處罰。

可見，創(chuàng)志科技安全生產(chǎn)管理制度有效性也讓人懷疑。在第一輪問詢函中，深交所就要求創(chuàng)志科技說明除常州市應(yīng)急管理局對發(fā)行人的行政處罰所涉事項(xiàng)外，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人是否存在安全生產(chǎn)相關(guān)問題，是否存在糾紛或潛在糾紛。

零部件自產(chǎn)能力遭深交所質(zhì)疑，毛利率持續(xù)下行

在安全生產(chǎn)上，創(chuàng)志科技的把控能力令人懷疑；在技術(shù)實(shí)力上，創(chuàng)志科技也還有待觀察。

2019—2022年上半年，創(chuàng)志科技的營業(yè)收入分別為1.20億元、1.26億元、2.09億元和1.28億元，對應(yīng)的歸母凈利潤分別為4564.16萬元、3382.20萬元、6283.96萬元和3518.69萬元，營收總體呈上升趨勢，凈利潤波動(dòng)較大。

盡管2021年創(chuàng)志科技的營收得到了明顯的提升，但在市場占有率仍不高。根據(jù)第一輪問詢函的回復(fù)文件，其市占率為1.04%~1.41%，經(jīng)計(jì)算，可比公司的市占率均值在1.66%~2.24%，可知?jiǎng)?chuàng)志科技的市占率低于可比公司平均水平。在四家可比公司中，就有三家的市占率超過了創(chuàng)志科技。

除規(guī)模上落后多數(shù)可比公司，創(chuàng)志科技的研發(fā)投入力度亦不如同行均值。報(bào)告期內(nèi)，創(chuàng)志科技的研發(fā)費(fèi)用率分別為4.48%、6.67%、6.69%和6.74%，可比公司均值分別為8.31%、8.56%、9.61%和9.91%，創(chuàng)志科技明顯低于可比公司平均水平。

或由于在研發(fā)投入力度的落后，創(chuàng)志科技在主要零部件的自制能力上，也與可比公司有著差距。

在第一輪問詢函中，創(chuàng)志科技稱“迦南科技與公司業(yè)務(wù)較為接近“。在主營業(yè)務(wù)上，創(chuàng)志科技與迦南科技（300412.SZ）均包含藥物固體制劑。

公開資料顯示，目前，迦南科技已自行制造上料輸送設(shè)備等零部件，而創(chuàng)志科技仍需向從事相同或類似業(yè)務(wù)供應(yīng)商外購提升機(jī)、清洗機(jī)、混合機(jī)等零部件，報(bào)告期內(nèi)，上述零部件采購金額分別為536.63萬元、1328.20萬元、1329.84萬元和725.60萬元。

對此，深交所在第一輪問詢函中，要求創(chuàng)志科技說明主要產(chǎn)品零部件的自制率水平與同行業(yè)可比公司是否存在較大差異，發(fā)行人向從事相同或類似業(yè)務(wù)供應(yīng)商外購原材料在生產(chǎn)制造過程中的用途及重要性，發(fā)行人對相關(guān)原材料選擇外購而非自產(chǎn)的原因，以及是否具備自產(chǎn)相關(guān)原材料的能力。

值得注意的是，報(bào)告期內(nèi)，創(chuàng)志科技主要原材料的采購均價(jià)整體呈上漲趨勢，如304鋼材、316鋼材、氣動(dòng)卡式隔膜閥等。

而創(chuàng)志科技的毛利率呈現(xiàn)持續(xù)下滑的態(tài)勢，報(bào)告期內(nèi)分別為61.14%、58.59%、57.41%和51.32%。在第二輪問詢函中，深交所就要求創(chuàng)志科技說明原材料價(jià)格上漲對發(fā)行人毛利率的影響程度，對上下游供應(yīng)商、客戶的議價(jià)能力；2022年1—6月毛利率下降幅度超過同行業(yè)可比公司的原因及合理性。

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