本周，大盤依舊延續(xù)調(diào)整態(tài)勢。今日午后A股再次跳水，三大指數(shù)均跌超1%。

(資料圖)

8月18日，大盤全天震蕩調(diào)整，三大指數(shù)均跌超1%，深成指再創(chuàng)年內(nèi)新低，科創(chuàng)50指數(shù)早盤高開1.53%，尾盤翻綠。截至收盤，滬指跌1%，深成指跌1.75%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.31%。

今日總體上個股跌多漲少，兩市近4000只個股下跌。滬深兩市成交額7446億元，較上個交易日放量48億元。北向資金連續(xù)10個交易日凈賣出，創(chuàng)歷史最長連續(xù)凈賣出天數(shù)記錄。今日，北向資金全天凈賣出85.22億元，滬股通凈賣出37.23億元，深股通凈賣出47.99億元。

值得一提的是，今日A股收盤后，證監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)文就市場關(guān)心的重大問題作出了回應(yīng)，比如：研究適當延長A股市場、交易所債券市場交易時間；現(xiàn)階段實行T+0交易的時機不成熟；證券交易印花稅稅率有關(guān)具體情況建議向主管部門了解等。

證監(jiān)會還透露，為活躍資本市場，提振投資者信心，未來將采取以下六大措施：

·加快投資端改革，大力發(fā)展權(quán)益類基金。

·提高上市公司投資吸引力，更好回報投資者。

·優(yōu)化完善交易機制，提升交易便利性。

·激發(fā)市場機構(gòu)活力，促進行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

·支持香港市場發(fā)展，統(tǒng)籌提升A股、港股活躍度。

·加強跨部委協(xié)同，形成活躍資本市場合力。

三大指數(shù)均跌超1%

今日，大盤全天整體維持弱勢，三大股指午后紛紛跳水。截至收盤，滬指跌1%，深成指跌1.75%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.31%。

盤面上，31個申萬一級行業(yè)中僅環(huán)保與銀行兩個板塊收漲，其余29個行業(yè)板塊全部“飄綠”收跌。下跌方面，今日TMT（科技、媒體和通信）板塊整體調(diào)整。其中，傳媒板塊以3.43%的跌幅領(lǐng)跌，通信、計算機、商貿(mào)零售、醫(yī)藥生物、電子、有色金屬等跌幅居前。

環(huán)保板塊今日盤中震蕩走強，收盤微漲0.84%，板塊內(nèi)93只個股收漲，20只個股收跌。其中，國泰環(huán)保、建工修復(fù)20CM漲停，聯(lián)合水務(wù)、遠達環(huán)保、啟迪環(huán)境、正和生態(tài)等多股10CM漲停。

銀行板塊今日整體微漲0.46%。常熟銀行、貴陽銀行漲超2%，成都銀行、長沙銀行、寧波銀行等多股漲幅相對靠前。

概念板塊方面，從板塊熱圖來看，注冊制次新股、螞蟻概念、跨境支付等漲幅相對靠前。下跌方面，AI概念板塊整體回調(diào)，Web3.0、AIGC概念、手游概念、ChatGPT概念等跌幅居前。

A股市場怎么了

8月以來，A股市場持續(xù)低迷。從滬指來看，在8月1日以來的14個交易日內(nèi)，滬指累計下跌4.83%，市場情緒陷入冰點。值得注意的是，北向資金已連續(xù)10個交易日凈賣出，創(chuàng)歷史最長連續(xù)凈賣出天數(shù)記錄。

回顧本周的市場走勢，小禹投資總經(jīng)理黎仕禹分析道，本周一市場先是承接上周五的大陰線殺跌慣性趨勢繼續(xù)調(diào)整，但周一市場走的是探底回升行情，后面幾天市場試探了幾次都沒有辦法止跌企穩(wěn)。雖然周四晚上市場又出了一些利好消息，但市場此時仍不“買賬”，周五更是以盤中的最低點殺跌中陰收盤，似乎是想倒逼周末的政策利好出臺。

關(guān)于A股市場調(diào)整的原因，廣東省國信產(chǎn)業(yè)研究院總經(jīng)理鄭彥欣向《國際金融報》記者表示，本周市場有所調(diào)整，或受前期政策預(yù)期過高的影響，加之近期公布的若干經(jīng)濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)一定波動，導(dǎo)致A股市場投資者持幣觀望的情緒較為濃厚。

鄭彥欣稱，交易量持續(xù)低位運行，進一步佐證廣大A股投資者持幣觀望的心態(tài)。目前市場缺乏主線，市場信心不足，投資者靜候政策的情緒較為濃烈，所以短期內(nèi)表現(xiàn)得較為保守。

在七月底出臺強刺激政策的情況下，市場在脈沖上漲以后依然走出新低。建泓時代投資總監(jiān)趙媛媛認為，原因主要有以下幾點：一是七月經(jīng)濟數(shù)據(jù)不佳，包括信貸等具有先行意義的指標；二是房地產(chǎn)刺激效果還未顯現(xiàn)，如鄭州等地的量價均未顯著上升；三是活躍資本市場的政策低于市場一致預(yù)期；四是在中國降息的同時美聯(lián)儲表態(tài)偏鷹，人民幣走弱，外資流出。

在壁虎資本研究員楊奕潔看來，因今年市場存在經(jīng)濟恢復(fù)不及預(yù)期、消費低迷、人民幣持續(xù)貶值等風險，所以長期處于震蕩調(diào)整且成交量低迷的行情中。

關(guān)注這些行業(yè)主線

“真正的市場底在哪里？誰也說不準。只能說，此時市場肯定處于中長期的底部區(qū)域，但市場何時止跌回升，無法預(yù)測。”黎仕禹說道。

在黎仕禹看來，投資者現(xiàn)在所能做的是，守住一些好股票，靜觀市場探明市場底。如果確定是市場的中長期大底部區(qū)域，空倉還不如選擇一些優(yōu)秀的標的個股分批建倉，而不是總妄想抄到市場的最低點。

融智投資基金經(jīng)理夏風光向記者表示，對于關(guān)注每日、每周波動的投資者來講，這一段時間可能會非常難熬；但對于長期投資者來講，指數(shù)創(chuàng)下新低、估值進一步壓縮，反而是較好的配置時機。

夏風光認為，當下長周期的邏輯非常清晰，盈利周期從谷底回升的確定性也較強。不管是政策面還是宏觀面，以及當前指數(shù)總體估值水平，都支持長期底部這一結(jié)論。從歷史上來看，每當長邏輯和短期的情緒背離時，往往就是勝率較高的時候，而當前就屬于這種情況。另外，目前在行業(yè)主線上可關(guān)注：穩(wěn)增長和積極政策作用下的受益方向；以科創(chuàng)為代表的高成長板塊。

鄭彥欣也表示，依然堅定看好A股中長期發(fā)展，短期的情緒低迷不能阻擋優(yōu)秀企業(yè)蓬勃發(fā)展的勢頭。建議更多關(guān)注ROE（凈資產(chǎn)收益率）較高、現(xiàn)金流較好、業(yè)績增長確定性較強的公司，緊握業(yè)績驅(qū)動，靜候山花爛漫時。

楊奕潔認為，當前節(jié)點無需太過擔憂A股持續(xù)長期調(diào)整風險，結(jié)構(gòu)性機會也依然存在。在政策多重刺激基本面筑底回升背景下，可重點關(guān)注現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系下的人工智能、軍工、高端制造、信息技術(shù)，以及估值優(yōu)勢明顯的醫(yī)藥、消費行業(yè)的投資機會。

富榮基金指出，在今年“穩(wěn)字當頭”“底線思維”的大政策環(huán)境下，較差的經(jīng)濟數(shù)據(jù)以及風險事件或是政策加碼的窗口期。對應(yīng)到權(quán)益市場，在經(jīng)濟“弱現(xiàn)實”的邏輯下，市場出現(xiàn)了較大幅度的短期下跌或仍有下跌的慣性，但基于處于市場估值底部區(qū)間、潛在政策利好積聚等因素，市場或?qū)⒂瓉硪淮魏玫牟季謺r期。結(jié)構(gòu)上，建議價值成長均衡配置，行業(yè)重點關(guān)注：成長賽道如半導(dǎo)體、計算機、醫(yī)藥、光伏等板塊；經(jīng)濟復(fù)蘇邏輯下的消費、地產(chǎn)龍頭公司的機會；國企資產(chǎn)重估如建筑、電力、電信等。

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