黃衫女俠|文

財商俠客行|出品

圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

【資料圖】

逆向投資者又贏麻了。

市場抓住七月份的尾巴強勢反彈，看來這波行情該屬“獅子座”，主打一個王者風(fēng)范，張揚霸氣。

問這波行情怎么操作？

果然，漲起來的時候，都在發(fā)愁倉位太輕了。

那么，在這波反彈當中，

哪些基金是最堅定的抄底者？

哪些基金回血最快？

誰的倉位和節(jié)奏最有效呢？

一起來看看。

01

丘棟榮又抄到了個大底！

拉了一波數(shù)據(jù)，再次被丘棟榮折服，他在1月份發(fā)了一只港股基金，真是抄了一波大底！在近一周的行情中，這只基金大漲了9.47%，一波回血，成立以來累計回報率已經(jīng)達到9.75%，算是給把錢交給他抄底的基民們有了個好交代。

從基金二季報看，丘棟榮的這只基金在二季度幾乎將倉位打滿，由于是一只封閉18個月的基金，基金經(jīng)理在操作上沒有什么猶豫，直接將股票倉位加到了98.18%。

地區(qū)配置上，依照丘棟榮一直以來的抄底港股的觀點，這只基金超過97%的股票都配置在港股上，可以說是知行合一。

重倉股方面，可以看到，清一色的港股，其中就有這波行情的引領(lǐng)者小鵬汽車！

二季報中，丘棟榮也再度提出了“戰(zhàn)略性配置港股”觀點。

他指出，

“港股二季度振幅較A股更大，港股整體估值水平基本處于歷史較低的10%分位左右，港股性價比很高，且部分公司具備稀缺性，繼續(xù)戰(zhàn)略性配置”。

來看看他后續(xù)重點關(guān)注的幾個配置方向：

①估值至低位，業(yè)務(wù)穩(wěn)健但成長屬性強、未來彈性較大的互聯(lián)網(wǎng)股和醫(yī)藥科技股。

②港股中估值極度便宜、防御屬性強、基本面穩(wěn)健、分紅潛力大的地產(chǎn)為代表的價值股。

③估值處于歷史低位的價值股，重點關(guān)注供給端收縮或剛性行業(yè)，及其在需求復(fù)蘇情況下的潛在彈性，如基本金屬為代表的資源類公司。

④能源運輸公司。

這只是封閉式基金，而且由于是今年發(fā)行的新基金，沒什么歷史包袱，基金經(jīng)理在建倉節(jié)奏和選股方面也顯得更加堅決，很漂亮地抄到了港股這波行情的大底。

作為一位低估值策略選手，丘棟榮的其它幾只基金表現(xiàn)雖然沒有這只那么極致，但整體在今年的行情中表現(xiàn)還是不錯的，比如他的代表作中庚價值領(lǐng)航，在這波反彈中也大漲超過5%，今年以來已經(jīng)錄得6.19%的正回報，長期的潛伏在近期又急又快的反彈中算是得到了回報。

02

回血最快的基金

再來看看近一周漲幅榜前十的主動管理型基金。

從名字上就可以發(fā)現(xiàn)，這波回血最快的基金基本分為兩類，一類重倉了港股，一類重倉了金融地產(chǎn)。

基金經(jīng)理何琦有兩只基金在過去一周漲幅均超過16%，表現(xiàn)非常強勢，從基金名稱可以看出，這兩只基金都與港股有關(guān)。

以華泰柏瑞新經(jīng)濟滬港深為例，該基金成立于2016年11月25日，何琦從2017年7月10日開始接管這只基金，任職以來回報率為43.70%，而在過去一周，隨著港股的絕地反彈，該基金凈值已經(jīng)大漲了16.43%，今年以來目測即將收復(fù)失地。

從二季報來看，何琦其實在二季度的時候還降了一點倉位，權(quán)益?zhèn)}位從一季度末的93.31%降至二季度末的70.83%，基本配置在港股市場。

前十大重倉股中，主要以券商、地產(chǎn)、TMT為主，都是這波大逆轉(zhuǎn)行情的領(lǐng)頭羊，其中中信證券、廣發(fā)證券、中金公司近一周漲幅都超過了20%，綠城中國、越秀地產(chǎn)等也都漲超20%，重倉股明源云近一周漲幅更超過了40%，完美地踩中了節(jié)奏。

在二季報中，基金經(jīng)理就明確提出了“底部不悲觀”的觀點。

何琦表示，

“雖然宏觀面弱于預(yù)期，但是很多個股基本面的改善遠比走勢強的多，而隨著半年報在3季度中發(fā)布，以及或有經(jīng)濟政策的出臺，三季度可能會對二季度市場比較悲觀的情緒進行大幅度的修正。”

同時，在行情展望中，他指出，

“我們對于三季度的市場并不悲觀，相比上半年中美關(guān)系的緊張，從氣球事件的劍拔弩張到現(xiàn)在國務(wù)卿和財政部長的到訪，中美關(guān)系的短期改善肉眼可見。目前一個相對穩(wěn)定的外圍環(huán)境和一點點邊際利好就能減緩內(nèi)部壓力的行動，市場在較低位置，情緒、估值也都較低，現(xiàn)在應(yīng)該要樂觀一點，三季度面對整個港股市場，我們真的要有希望?！?/p>

資料顯示，何琦2008年入行，是港股市場的一位資深投研老將，一直在華泰柏瑞從事海外投資部的交易、投資等相關(guān)工作，2017年開始擔(dān)任基金經(jīng)理，目前管理了10只港股相關(guān)的基金，在管基金總規(guī)模為145.94億元。

另一位刷榜的是工銀瑞信的基金經(jīng)理陳小鷺，他管理的三只基金都在近一周的反彈中漲勢犀利，其中工銀產(chǎn)業(yè)升級股票A近一周漲幅達到16%，且該基金今年以來也是掙錢的，回報率達到11.47%。

工銀產(chǎn)業(yè)升級股票A成立于2019年12月25日，一直由陳小鷺管理，任職以來回報為48.79%，分年度來看，過去三個完整年度都跑贏了滬深300，回撤方面也控制得比較好，比如在去年大跌的市場中，凈值整體下跌了17.83%，表現(xiàn)也強于普通股票型基金和滬深300。

先來看看倉位。工銀產(chǎn)業(yè)升級股票A歷史上一直是維持重倉操作，倉位整體變化不大，去年年底最低的時候倉位為88.58%，但今年一季度又提升到90%以上，二季度末的倉位為92.11%。

該基金可以投資港股，從地區(qū)配置上看，二季度末有20.74%的股票倉位配置在港股市場。

前十大重倉股中，有兩只港股，且都是地產(chǎn)股，是近一周反彈的主力板塊。A股方面主要配置是地產(chǎn)+家電，符合這波反彈的低估值特征。

在二季報中，陳小鷺就提出了“休養(yǎng)生息”的觀點。

他表示，2023年“應(yīng)該會是一個無論經(jīng)濟還是市場都是‘修養(yǎng)生息’的時間窗口”。

在基金操作上，陳小鷺認為，

在經(jīng)濟處于衰退后期和復(fù)蘇早期的階段，受益政策驅(qū)動的早周期行業(yè)更加敏感，因此期初相對看好基建板塊，年初以來市場對基建板塊的關(guān)注也更為明顯，之后伴隨板塊估值的修復(fù)過程進行了逐步的減持；另一方面，去年開始各個地方購房政策調(diào)整以及積累的需求在一季度對房地產(chǎn)產(chǎn)生拉動，高頻數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn)，但是該情況在二季度中后期開始轉(zhuǎn)弱，在此過程中，針對產(chǎn)業(yè)鏈中對高頻數(shù)據(jù)更加敏感的中游行業(yè)市場進行倉位調(diào)整。

從中期的角度來看，陳小鷺指出，

房地產(chǎn)行業(yè)格局的變化具有持續(xù)性，相比于前幾輪周期中，更加激進的高杠桿型民企擴張速度超過行業(yè)，本輪周期更多的是對硬著陸風(fēng)險的應(yīng)對，高杠桿激進型企業(yè)的擴張不會重現(xiàn)，相較而言更加穩(wěn)健的龍頭公司有望在未來一段時間獲得更好的市場空間，遵循資金、土地以及銷售的維度去觀測行業(yè)競爭格局的變化，繼續(xù)維持對龍頭房地產(chǎn)公司的配置。

03

250只基金凈值創(chuàng)新高了！

在這波反彈中，已經(jīng)有超過250只主動權(quán)益類基金的凈值創(chuàng)了新高！

我們選取了凈值創(chuàng)新高且近一周漲幅排名前20的基金。

可以發(fā)現(xiàn)，其中有不少基金是今年成立的新基金，成功抄到了底，在今年基金發(fā)行相當?shù)兔缘那闆r下，堅持低位布局，也是一種膽量和眼光。

其中就有我們前面提到的丘棟榮，他的中庚港股通價值也是今年發(fā)行并創(chuàng)了凈值新高的。

表現(xiàn)最為犀利的則是嘉實全球創(chuàng)新龍頭A，產(chǎn)品在今年3月14日成立，作為一只QDII基金，一方面遇到了海外股市大漲的行情，基金二季度末有41.80%的倉位都配置在美股，另一方面，基金也抄到了A股和港股的底部，成立以來累計回報率已經(jīng)達到34.63%，近一周漲幅也超過11%。

從重倉股來看，基金傾向于在全球范圍內(nèi)配置科技股，重點配置了新能源車產(chǎn)業(yè)鏈和人工智能領(lǐng)域。

基金經(jīng)理熊昱洲2015年7月加入嘉實基金，從2021年1月份開始正式擔(dān)任基金經(jīng)理，目前管理了4只基金，他管理的另外三只基金主要投向新能源等方向，目前仍處于虧損狀態(tài)，在管基金總規(guī)模為64.07億元。

二季報中，熊昱洲指出，

基于對不同資產(chǎn)的估值狀態(tài)，盈利趨勢的判斷，重點配置了全球智能汽車和相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，對于部分具備高辨識度但估值顯著較高的環(huán)節(jié)龍頭公司，則傾向于先做等待。

“我們認為智能汽車有望產(chǎn)生高于當年智能手機的產(chǎn)業(yè)趨勢，過程中將誕生大量的大市值企業(yè)和相應(yīng)的投資機會，而人工智能的發(fā)展不僅僅在技術(shù)層面有助于智能汽車產(chǎn)品的快速迭代，在消費者認知層面也有顯著的助力。在目前全球滲透率依然偏低，且人工智能對產(chǎn)業(yè)的拉動依然初期的階段，我們認為堅定與產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)的企業(yè)同行，可能是最好的選擇?！?熊昱洲表示。

明星基金經(jīng)理姜誠也在今年發(fā)了一只新基金抄底，中泰元和價值精選成立于今年2月份，基金規(guī)模為19.41億元，最近一周，這只基金也上漲了7.72%，今年以來凈值已經(jīng)翻紅。

姜誠也是帶著抄底的邏輯來運作這只基金的，二季度末基金倉位已經(jīng)達到92.49%的高位，其中有21.07%配置了港股。

前十大重倉股以地產(chǎn)、金融、工業(yè)等低估值的股票為主。

在二季報中，姜誠指出基金主要布局在“順周期領(lǐng)域”，并表示，

“可以確定的長期變化是經(jīng)濟從高速發(fā)展向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)換，在這一過程中，新興產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)將分別承擔(dān)‘進攻’和‘防御’的角色，前者享受需求增長的紅利，后者也可以獲得格局優(yōu)化帶來的提質(zhì)增效紅利?！?/p>

“一只球隊中不能所有人都爭當前鋒，投資人也不能將非進攻性行業(yè)棄之如敝履。”姜誠在季報中寫道，轉(zhuǎn)型中或許會有“陣痛”，所以我們的擇股標準中要時刻把長期生存能力和競爭優(yōu)勢的持續(xù)性放在優(yōu)先位置。以盡可能低的價格買盡可能好的資產(chǎn)是不變的目標，超額收益來自買得物超所值而非其他。

“當下市場的悲觀，恰恰是我們對未來回報樂觀的理由。關(guān)于市場的走勢，我們一如既往地不預(yù)測，只應(yīng)對?！彼麑懙?。

老基金中，有兩只非常優(yōu)秀的靈活配置型基金，不僅在這波反彈中表現(xiàn)犀利，同時也創(chuàng)出了凈值的歷史新高。

其中一只是光大保德信欣鑫混合A，基金成立于2015年11月16日，基金經(jīng)理陳棟從2019年12月28日開始管理該基金，任職回報率為32.20%，年化回報達到8.07%；該基金還有另一位基金經(jīng)理，就是光大保德信固收管理總部固收多策略投資團隊團隊長黃波。（詳見：固收“航海家”，光大保德信基金突圍的秘密）

作為一只靈活配置型基金，該基金歷史上權(quán)益中樞大多數(shù)時候都在30%以下，但在今年二季度，基金經(jīng)理罕見地大舉加倉到了79.10%，大幅重倉銀行、證券、地產(chǎn)和家電等“中特估”股票，近一周凈值大漲8.86%，今年以來回報率也達到了8.18%。

另一只是我們此前介紹過的固收名將張翼飛管理的安信平衡增利，該基金成立于2021年12月10日，成立以來年化回報達到8.16%，在這波反彈中，近一周上漲了6.84%，今年以來已經(jīng)穩(wěn)步收獲5.92%的回報，凈值再度創(chuàng)出歷史新高。

從歷史上看，安信平衡增利的權(quán)益?zhèn)}位中樞在50%左右，有接近一半的權(quán)益?zhèn)}位配置了港股，這也是安信平衡增利在這波反彈中表現(xiàn)較為突出的原因。

重倉股方面，還是維持張翼飛的風(fēng)格：價值、低估。

張翼飛管理的安信民穩(wěn)增長、安信穩(wěn)健聚申、安信民安回報、安信穩(wěn)健增利、安信穩(wěn)健增值等多只基金也都在這波行情中創(chuàng)出了凈值的新高。（詳見：張翼飛，通盤無妙手）

投資有風(fēng)險，入市需謹慎

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