7月8日，廣發(fā)基金公告稱(chēng)，為更好地滿足廣大投資者的投資理財(cái)需求，降低投資者的理財(cái)成本，自7月10日起，調(diào)低旗下部分基金的管理費(fèi)率及托管費(fèi)率并對(duì)基金合同有關(guān)條款進(jìn)行修訂。

從廣發(fā)基金此次費(fèi)率調(diào)整來(lái)看，涉及119只基金，均為主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金，具體來(lái)看，管理費(fèi)率從1.5%調(diào)整到1.2%，托管費(fèi)率從0.25%調(diào)整到0.2%。

此外，易方達(dá)、華夏、中歐基金、南方基金、博時(shí)基金等多家頭部基金公司也發(fā)布類(lèi)似的公告，費(fèi)率調(diào)整方案較為相似，從整體來(lái)看，將公司旗下主動(dòng)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品管理費(fèi)率從1.5%調(diào)整到1.2%，托管費(fèi)率從0.25%調(diào)整到0.2%，上述事項(xiàng)將于7月10日（周一）起正式生效。

(資料圖片)

費(fèi)率改革看點(diǎn)

據(jù)了解，近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)根據(jù)行業(yè)發(fā)展實(shí)際和投資者需求，制定了公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案，方案的內(nèi)容非常豐富，要點(diǎn)如下：

1、降低主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金費(fèi)率水平。即日起，新注冊(cè)產(chǎn)品管理費(fèi)率、托管費(fèi)率分別不超過(guò)1.2%、0.2%；部分頭部機(jī)構(gòu)已公告旗下存量產(chǎn)品管理費(fèi)率、托管費(fèi)率分別降至1.2%、0.2%以下；其余存量產(chǎn)品管理費(fèi)率、托管費(fèi)率將爭(zhēng)取于2023年底前分別降至1.2%、0.2%以下。

2、推出更多浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品。前期，證監(jiān)會(huì)已受理一批與投資者持有時(shí)間掛鉤的浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品。近日，證監(jiān)會(huì)又正式接收11只浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品募集申請(qǐng)，包括與基金規(guī)模掛鉤、與基金業(yè)績(jī)掛鉤兩類(lèi)。

3、降低公募基金證券交易傭金費(fèi)率。擬逐步規(guī)范公募基金證券交易傭金費(fèi)率，相關(guān)改革措施涉及修改相關(guān)法規(guī)，預(yù)計(jì)將于2023年底前完成。

4、規(guī)范公募基金銷(xiāo)售環(huán)節(jié)收費(fèi)。將通過(guò)法規(guī)修改，統(tǒng)籌讓利投資者和調(diào)動(dòng)銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)積極性，進(jìn)一步規(guī)范公募基金銷(xiāo)售環(huán)節(jié)收費(fèi)。預(yù)計(jì)于2024年底前完成。

5、完善公募基金行業(yè)費(fèi)率披露機(jī)制。修訂基金產(chǎn)品資料概要，以更醒目、簡(jiǎn)明、通俗形式披露基金產(chǎn)品綜合費(fèi)用；修訂基金年度報(bào)告模板，分別列示基金公司管理費(fèi)凈收入與尾隨傭金支出；強(qiáng)化基金公司證券交易傭金年度匯總支出情況披露要求，全面反映證券交易傭金費(fèi)率水平和分配情況。上述改革措施涉及修改相關(guān)法規(guī)，預(yù)計(jì)將于2023年底前完成。

證監(jiān)會(huì)將從四個(gè)方面跟進(jìn)配套舉措

證監(jiān)會(huì)表示，深入開(kāi)展調(diào)查研究，廣泛聽(tīng)取市場(chǎng)意見(jiàn)，根據(jù)行業(yè)發(fā)展實(shí)際和投資者需求，制定了公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案，將監(jiān)管引導(dǎo)推動(dòng)與行業(yè)主動(dòng)作為相結(jié)合，指導(dǎo)公募基金行業(yè)穩(wěn)妥有序開(kāi)展費(fèi)率機(jī)制改革，支持公募基金管理人及其他行業(yè)機(jī)構(gòu)合理調(diào)降基金費(fèi)率。

下一步，證監(jiān)會(huì)將按照“突出重點(diǎn)、遠(yuǎn)近結(jié)合、穩(wěn)慎推進(jìn)、統(tǒng)籌發(fā)展”的工作思路，堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化原則，全面優(yōu)化公募基金費(fèi)率模式，穩(wěn)步降低行業(yè)綜合費(fèi)率水平，逐步建立健全適合我國(guó)國(guó)情市情、與我國(guó)公募基金行業(yè)發(fā)展階段相適應(yīng)的費(fèi)率制度機(jī)制，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展與投資者利益更加協(xié)調(diào)一致、互相支撐、共同實(shí)現(xiàn)。

此外，證監(jiān)會(huì)表態(tài)，將從四個(gè)方面跟進(jìn)配套舉措；

一是大力引入中長(zhǎng)期資金。加強(qiáng)跨部委溝通協(xié)調(diào)力度，推動(dòng)各類(lèi)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者通過(guò)公募基金加大權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)配置，推動(dòng)解決公募基金長(zhǎng)期資金供給不足、投資穩(wěn)定性不強(qiáng)、長(zhǎng)效考核機(jī)制不健全等問(wèn)題，助力權(quán)益類(lèi)基金發(fā)展，推動(dòng)行業(yè)實(shí)現(xiàn)“總量提升、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”。

二是支持基金公司拓寬收入來(lái)源。推動(dòng)基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)，支持基金公司申請(qǐng)基金投顧業(yè)務(wù)資格，實(shí)施業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，提升服務(wù)能力，拓寬收入來(lái)源。允許基金管理人依法對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金等特定資金投資的基金份額設(shè)定更低的管理費(fèi)率，提高公募基金行業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

三是推進(jìn)基金后臺(tái)運(yùn)營(yíng)服務(wù)外包試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)，支持中小基金公司降本增效。強(qiáng)化行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，搭建公募基金行業(yè)統(tǒng)一直銷(xiāo)業(yè)務(wù)平臺(tái)，匯聚全行業(yè)直銷(xiāo)力量，進(jìn)一步增強(qiáng)基金公司直銷(xiāo)服務(wù)能力。

四是進(jìn)一步優(yōu)化基金銷(xiāo)售行為。持續(xù)引導(dǎo)基金公司、銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)牢固樹(shù)立以投資者利益為核心的營(yíng)銷(xiāo)理念，踐行“逆向銷(xiāo)售”，完善內(nèi)部考核評(píng)價(jià)與激勵(lì)機(jī)制，減少“首發(fā)沖動(dòng)”，發(fā)力持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)，加快從“重銷(xiāo)量”向“重保有”轉(zhuǎn)變，更好實(shí)現(xiàn)與投資者利益綁定。

實(shí)際費(fèi)率低于全球可比市場(chǎng)水平公募基金費(fèi)率改革方案合理

此次費(fèi)率改革主要聚焦于主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金，事實(shí)上，近十年我國(guó)公募基金費(fèi)率呈整體下降趨勢(shì)，平均管理費(fèi)率由2013年的0.93%降至2022年的0.56%。不同類(lèi)型基金費(fèi)率差異較大，權(quán)益類(lèi)基金高于債券型基金，主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金高于被動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金。

其中，債券型基金和被動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金各項(xiàng)費(fèi)率均顯著下降，債券型基金管理費(fèi)率、托管費(fèi)率、銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)率分別下降43%、50%、38%，被動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金相關(guān)費(fèi)率分別下降53%、50%、33%。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，公募基金費(fèi)率改革方案較為合理。

一是改革后主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金實(shí)際費(fèi)率低于全球可比市場(chǎng)水平。主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金管理費(fèi)率由1.6%降至1.2%，剔除尾隨傭金后的實(shí)際管理費(fèi)率將由1.1%降至0.8%。部分國(guó)際同類(lèi)市場(chǎng)普遍在管理費(fèi)基礎(chǔ)上額外收取0.6%-1.2%投顧費(fèi)，我國(guó)主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金改革后實(shí)際費(fèi)率將低于他們的水平。

二是統(tǒng)籌降低各類(lèi)費(fèi)率，明確行業(yè)各方主體預(yù)期，構(gòu)建良好的公寡基金行業(yè)發(fā)展生態(tài)。公募基金投資者投資成本包括管理費(fèi)、托管費(fèi)、銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)、認(rèn)申購(gòu)費(fèi)等多類(lèi)費(fèi)用，收費(fèi)主體包括基金管理人、托管人、銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)等多類(lèi)金融機(jī)構(gòu)，公募基金費(fèi)率改革在降低管理費(fèi)率基礎(chǔ)上，統(tǒng)籌考慮托管費(fèi)、銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)、認(rèn)申購(gòu)費(fèi)等費(fèi)率的調(diào)降或規(guī)范方案，有利于明確行業(yè)各方主體預(yù)期，共同呵護(hù)良好的行業(yè)發(fā)展生態(tài)，保障費(fèi)率改革工作順利推進(jìn)。

三是統(tǒng)籌謀劃公募基金行業(yè)改革和發(fā)展。公募基金費(fèi)率水平對(duì)投資者利益和行業(yè)機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)能力均有重要影響，只有在保障行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展、基金管理人投資服務(wù)能力不斷提高的基礎(chǔ)上，降低投資者成本，才能實(shí)現(xiàn)投資者利益最大化。

由于經(jīng)營(yíng)狀況分化明顯，行業(yè)機(jī)構(gòu)并非均能實(shí)現(xiàn)“旱澇保收”，2022年，142家基金公司中有44家處于虧損狀態(tài)。因此，費(fèi)率改革統(tǒng)籌謀劃讓利投資者與促進(jìn)行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，穩(wěn)慎實(shí)施、循序漸進(jìn)，避免費(fèi)率“陡升陡降”影響基金公司運(yùn)營(yíng)能力和投研水平的提升;同步采取配套措施，支持基金公司做優(yōu)主業(yè)、降低運(yùn)營(yíng)成本，提高銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)積極性。

“此次降費(fèi)幅度符合行業(yè)發(fā)展階段特征，有利于保持公募基金行業(yè)積極穩(wěn)健的發(fā)展勢(shì)頭，不斷提高公募基金行業(yè)服務(wù)國(guó)家重大戰(zhàn)略、資本市場(chǎng)改革發(fā)展、居民財(cái)富管理需求的能力。”一位公募基金高管表示。

盈米基金啟明研究員馮梓軒表示，近兩三年以來(lái)，基金行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，降費(fèi)是基金公司讓利給投資者的舉措。 但實(shí)際上，投資者的收益最終是由投資的底層資產(chǎn)帶來(lái)的，而不是減少一點(diǎn)管理費(fèi)率就能獲得更好的收益，更應(yīng)該倡導(dǎo)投資者進(jìn)行長(zhǎng)期投資。 另外，投資者在選擇基金產(chǎn)品時(shí)，首要關(guān)注的仍應(yīng)是公募管理人的整體投研能力以及對(duì)應(yīng)基金經(jīng)理的管理水平，再通過(guò)設(shè)定合理的費(fèi)率規(guī)則來(lái)達(dá)到一個(gè)讓投資者與公募管理人長(zhǎng)期雙贏的局面。

晨星（中國(guó)）基金研究總監(jiān)王蕊認(rèn)為，降費(fèi)可以幫助投資者節(jié)約成本，選擇合適費(fèi)用水平的基金有利于提高長(zhǎng)期回報(bào)。 值得注意的是，投資者真正關(guān)心的是基金持續(xù)優(yōu)異的費(fèi)后收益，這既得益于偏低的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用，也受益于基金管理團(tuán)隊(duì)優(yōu)秀的投研實(shí)力。（綜合中國(guó)基金報(bào)、財(cái)聯(lián)社等）

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