4月14日，人民幣盤中拉升，雙雙逼近6.83附近，日內(nèi)大漲400點(diǎn)。美元指數(shù)隔夜大跌，逼近100關(guān)口。

截至北京時(shí)間同日16:15，美元/人民幣6.848，美元/離岸人民幣報(bào)6.8495，美元指數(shù)報(bào)100.605。

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“美元周四繼續(xù)走弱，主要是相對于那些央行仍保持鷹派或經(jīng)濟(jì)環(huán)境正在改善的貨幣。更多跡象表明通脹已見頂之后，美元再次承壓。因此，交易員押注美聯(lián)儲(chǔ)將停止加息，甚至很快可能再次開始放松政策。”嘉盛集團(tuán)資深分析師拉扎扎達(dá)（Fawad Razaqzada）對第一財(cái)經(jīng)記者表示。

在周三公布CPI數(shù)據(jù)后，投資者已經(jīng)感覺到現(xiàn)在非常接近加息的頂點(diǎn)，因?yàn)檎wCPI已經(jīng)降溫至5.0%，并繼續(xù)大幅下滑，尤其是考慮到近期的歐美銀行業(yè)危機(jī)。此后，又有更多的數(shù)據(jù)支持這種觀點(diǎn)——最新發(fā)布的生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）遠(yuǎn)低于預(yù)期。因此，根據(jù)CME的FedWatch工具，5月份加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性已降至67%。

越來越多的分析師預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)要么在暫停加息周期之前再加息一次，要么在5月的會(huì)議上根本不加息。事實(shí)上，高盛已將其對美聯(lián)儲(chǔ)最終利率目標(biāo)區(qū)間的預(yù)測從5.25%-5.5%下調(diào)至5.0%-5.25%。這意味著，與大多數(shù)人一樣，他們預(yù)計(jì)5月還會(huì)加息25BP，但預(yù)計(jì)6月不會(huì)再加息。

“加息預(yù)期如此大幅下降的主要原因之一是通脹正在見頂。之前通脹飆升的最大因素之一是住房成本上升，但現(xiàn)在也開始像CPI的大多數(shù)其他分項(xiàng)一樣趨弱?！崩_(dá)表示。

但是，也有外資行交易員對記者表示，由于短線美元超跌，近期美元指數(shù)可能獲得支撐的一個(gè)因素是股市可能反轉(zhuǎn)，提振避險(xiǎn)美元的吸引力。但到目前為止，交易員表示還沒有看到任何這樣的信號。周五，我們將看到摩根大通、花旗集團(tuán)、富國銀行和貝萊德的財(cái)報(bào)。

某國有大行國際業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人朱延樺對記者表示，“截至4月5日，美元指數(shù)實(shí)際值是101.90（目前逼近100），我們模型測算的結(jié)果在95-96之間，暫處于高估區(qū)。高估的主要部分來自俄烏戰(zhàn)事對歐洲的影響。隨著阿特木斯克的戰(zhàn)斗進(jìn)入收官，未來一個(gè)季度，或許將迎來烏東戰(zhàn)場最關(guān)鍵的時(shí)刻?！?/p>

他表示，對比一下美國過去4個(gè)年頭的3月PMI表現(xiàn)，今年的各分項(xiàng)數(shù)值甚至已經(jīng)接近2020年新冠危機(jī)的水平。和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的2021-2022年比較，收縮是全方位的。擴(kuò)張的分項(xiàng)來自客戶庫存增加，而對應(yīng)的訂單數(shù)沒有擴(kuò)張。從另一個(gè)角度也可以反推出過去兩年美國制造業(yè)PMI數(shù)值的虛高。各分項(xiàng)中最顯著的突出部分來自物價(jià)，也就是說惡性通脹推高的價(jià)格給予PMI過多的助攻。

“如果剔除這個(gè)干擾項(xiàng)，則在實(shí)際的復(fù)蘇期，歐美PMI頂部不會(huì)有接近或超過60的表現(xiàn)。在目前高利率的特定時(shí)間區(qū)間中，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，資本市場就一片祥和。但如果深度衰退的預(yù)期上浮，則恐慌和拋售還是會(huì)有的?！敝煅訕灞硎尽?/p>

各大機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2023年人民幣將維持穩(wěn)健偏強(qiáng)的態(tài)勢。4月13日，中國出口數(shù)據(jù)大超預(yù)期，這也推動(dòng)了匯市情緒。3月中國出口增速達(dá)14.8%，大幅好于市場預(yù)期的-5.1%，尤其難得的是，同期韓國出口（-13.6%）、越南出口（-13.2%）仍然保持弱勢，中國出口頗有在全球一枝獨(dú)秀的感覺。

信達(dá)證券首席宏觀分析師解運(yùn)亮告訴記者，從主要貿(mào)易伙伴看，幾乎是全面改善。中國對東盟出口（+35.4%）漲幅擴(kuò)大，對非洲出口（+46.5%）漲幅擴(kuò)大，對俄羅斯出口（+136.4%）漲幅擴(kuò)大，對印度出口（+15.3%）由負(fù)轉(zhuǎn)正，對歐盟出口（+3.4%）由負(fù)轉(zhuǎn)正，對美國出口（-7.7%）降幅收窄；從出口重點(diǎn)商品看，改善也具有相當(dāng)?shù)钠毡樾?，汽車尤其亮眼。汽車含底盤（+123.8%）漲幅擴(kuò)大，汽車零配件（+25.3%）漲幅擴(kuò)大。此外，服裝衣著（+31.9%）由負(fù)轉(zhuǎn)正，紡織品（+9.1%）由負(fù)轉(zhuǎn)正，塑料制品（+26.6%）由負(fù)轉(zhuǎn)正；家用電器（+11.9%）由負(fù)轉(zhuǎn)正，家具及零件（+13.7%）由負(fù)轉(zhuǎn)正，高新技術(shù)產(chǎn)品總體（-10.4%）降幅收窄。

盡管中外利差的倒掛幅度仍較大，但德意志銀行集團(tuán)中國區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊奕對記者表示，中國預(yù)計(jì)不會(huì)收緊金融環(huán)境，人民幣兌美元匯率將繼續(xù)保持窄幅波動(dòng)。

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