隨著上市公司2022年年報陸續(xù)披露，一批頂流基金經(jīng)理“隱形重倉股”曝光，涉及朱少醒、劉彥春、謝治宇、馮明遠、劉格菘等。

(資料圖)

此前，2022年基金四季報披露后，基金重倉的前十大重倉股已浮出水面，但頂流基金經(jīng)理們十大重倉股之外的“隱形重倉股”仍備受關(guān)注，尤其是部分個股雖然在基金的季報中沒有進入前10大重倉股之列，但該基金卻進入了上市公司前10大流通股東之列。此類“隱形重倉股”也是風向標，配置動向牽動市場神經(jīng)。

21世紀經(jīng)濟報道記者據(jù)近期披露的上市公司2022年年報統(tǒng)計頂流基金經(jīng)理們的“隱形重倉股”顯示，去年四季度，朱少醒加倉陽光諾和；謝治宇減持普洛藥業(yè)；劉彥春減持天味食品；馮明遠加倉福達股份，減持光華科技和鞍重股份；劉格菘持有華特達因不變。

朱少醒加倉陽光諾和

3月11日，陽光諾和發(fā)布2022年年報，朱少醒管理的富國天惠精選成長基金加倉陽光諾和157萬股，2022年四季度末持倉391萬股，位列第二大流通股東。

陽光諾和是一家生物科技公司，以醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)技術(shù)研發(fā)和API中間體貿(mào)易為核心。

陽光諾和2022年營收和凈利潤雙豐收。實現(xiàn)營業(yè)收入6.77億元，同比增長37.06%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.56億元，同比增長47.59%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤1.42億元，同比增長38.69%。

加倉陽光諾和的富國天惠精選成長基金，是朱少醒17年來管理的唯一一只基金。

朱少醒是中國公募市場骨灰級別的基金老將，擔任基金經(jīng)理17年。他被認為是公募市場的“巴菲特”，截至3月9日，他管理17年的富國天惠精選成長基金累計回報達1605%；年化回報17.79%。

朱少醒長期業(yè)績極漂亮，公募界幾乎無人比肩。遺憾的是，他近年來業(yè)績表現(xiàn)不佳，2022年基金收益為-23.90%，2021年為0.62%。

朱少醒投資風格比較激進，不管是牛熊市，倉位大多在90%以上，不擇時，不控制回撤，高倉位，均衡配置，分散持股。

富國天惠精選成長基金去年底股票占基金凈值比為93.96%，接近滿倉，前十大重倉股主要集中在白酒、醫(yī)療保健、金融等方向，

朱少醒在2022年四季報中對后市樂觀，他表示，積極的因素正在持續(xù)顯現(xiàn)的進程中。更要重視的是市場的整體估值處于長周期中很有吸引力的位置，當下權(quán)益市場處在較好的風險收益區(qū)間。他把精力集中在耐心收集具有遠大前景的優(yōu)秀公司，等待公司自身創(chuàng)造價值的實現(xiàn)和市場情緒在未來某個時點的周期性回歸。

劉格菘持有華特達因不變

3月11日，華特達因披露的年報顯示，2022年末，劉格菘繼續(xù)持有華特達因525萬股不變，占總股本2.24%，為第四大流通股東。

華特達因以環(huán)保和醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)為主營業(yè)務(wù)。公司2022年實現(xiàn)營業(yè)收入23.41億元，同比增長15.49%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤5.27億元，同比增長38.55%。

值得一提的是，2022年年中，醫(yī)藥仍是劉格菘重點配置的前三大行業(yè)，但到了2022年底，劉格菘的關(guān)注重點是新能源、電子、汽車，醫(yī)藥股全部退出前十大重倉股，華特達因成為其“隱形重倉股”。

劉格菘的投資風格的一大標簽是“成長”。2018、2019年偏小盤成長，2020年之后偏中大盤成長。

2017年到2018年上半年，他配置的是白酒、家電、消費電子；2019年，他在組合中重點配置的是電子、計算機、通信；2020年-2022年中，他的組合重點配置轉(zhuǎn)向新能源、電子、醫(yī)藥，2022年末重倉股集中在新能源、電子、汽車等方向。

雖然重倉的行業(yè)有所變化，但其組合持倉均呈現(xiàn)出明顯的成長風格。

劉格菘管理的基金多為高景氣賽道的成長風格，高倉位運作，持股集中度和行業(yè)集中度都遠超同類平均。

以劉格菘管理的廣發(fā)雙擎升級為例，2022年四季度末，股票占基金資產(chǎn)凈值比高達94.38%，基本是滿倉運作，其中前十大重倉股占基金資產(chǎn)凈值比為76%。

在2022年四季報中，劉格菘對2023年的市場表現(xiàn)持樂觀態(tài)度。劉格菘一直看好“高端制造業(yè)”，特別是光伏、儲能方向。

謝治宇減持普洛藥業(yè)

3月10日普洛藥業(yè)披露的2022年年報顯示，去年四季度，謝治宇管理的興全合潤混合、興全合宜混合(LOF)分別減持普洛藥業(yè)113萬股、79萬股，去年底該基金分別持有3655萬股、2213萬股，兩只基金分別位列第五、七大流通股東。

普洛藥業(yè)是一家集研究、開發(fā)、生產(chǎn)原料藥、制劑、醫(yī)藥中間體的大型綜合性制藥企業(yè)。

在2022年，公司營業(yè)收入約105.45億元，同比增加17.92%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約9.89億元，同比增加3.52%。

值得一提的是，醫(yī)藥板塊是謝治宇2021年前重點關(guān)注的前三大行業(yè)，但2022年對醫(yī)藥板塊的配置降低，重點配置是新能源、電子、基礎(chǔ)化工等方向。

目前謝治宇管理規(guī)模近700億元，任基金經(jīng)理10年，突出的投資風格是“均衡”，既不是很成長，也不是很進攻，也不是很主流的消費醫(yī)藥科技投資，但是他長期業(yè)績很好。比如其代表作興全合潤近10年年化回報率為20%，但這只基金去年收益為-26.93%。

謝治宇強調(diào)“長期穩(wěn)健勝過短期進攻性”，堅守均衡的投資策略，在行業(yè)配置上不拘一格，賽道均衡，配置均衡，在全行業(yè)精選優(yōu)質(zhì)公司。

從持倉來看，謝治宇管理的基金前十大持倉占比一般在30%-40%，從行業(yè)來看比較分散。高倉位運作，股票倉位在90%左右。

謝治宇一向強調(diào)基金追求長期收益，希望獲取穩(wěn)健的投資回報。

劉彥春減持天味食品

3月2日公布的天味食品2022年年報顯示，由劉彥春管理的景順長城新興成長混合、景順長城鼎益混合(LOF)2022年四季度分別減持天味食品16萬股、28萬股。截至2022年末，兩只基金累計持有天味食品1720萬股，占流通A股的比例2.28%，分列第三、七大重倉股。

天味食品是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點龍頭企業(yè)。自成立以來，公司一直致力于川味復合調(diào)味料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

天味食品2022年營收26.91億元，同比增長32.84%；凈利潤3.42億元，同比增長85.11%。

劉彥春投資以消費行業(yè)為主，作為“調(diào)味品龍頭”的天味食品是其“隱形重倉股”。

劉彥春管理規(guī)模780億元，任基金經(jīng)理13年，擅長的是大盤成長風格，注重所投資企業(yè)的盈利增長速度，長期換手率比較低。

他重倉食品飲料(主要是白酒)、醫(yī)藥、商貿(mào)零售等，集中持有少部分看好的股票，并且長期保持較高的股票倉位，持股集中度比一般的股票基金要高。

以劉彥春的代表作景順長城新興成長為例，該基金去年底股票倉位占基金資產(chǎn)凈值比94.36%，滿倉運作，而前十大重倉股占基金資產(chǎn)凈值比高達75.43%

劉彥春長期業(yè)績優(yōu)秀，比如景順長城新興成長規(guī)模400億元，自2015年4月劉彥春接手以來，年化收益超14%，同類基金排名前1/10.不過去年該基金下跌了14.39%

去年四季報中，劉彥春表示對2023年樂觀，認為股票市場有望迎來新一輪上行周期。

劉彥春投資重點在消費行業(yè)，他表示，“消費場景恢復有助于消費潛力釋放，只要地產(chǎn)穩(wěn)住，居民風險偏好改善，消費回升將具有爆發(fā)力和持續(xù)性。”

其中，平臺經(jīng)濟、教育、醫(yī)療等領(lǐng)域有望重新煥發(fā)活力。大宗商品價格也將回落到合理水平，成本下降將有助于我國中游和下游企業(yè)盈利擴張。同時外資回流值得期待。

馮明遠全部基金加倉福達股份

去年四季度，馮明遠加倉福達股份，減持光華科技和鞍重股份。

3月9日發(fā)布的福達股份2022年年報顯示，馮明遠管理的7只基金全部進入福達股份前十大流通股東，包括信澳新能源產(chǎn)業(yè)股票、信澳先進智造股票、信澳智遠三年持有期、信澳領(lǐng)先智選、信澳星奕、信澳研究優(yōu)選、信澳先進智造(馮明遠2023年2月3日卸任該基金基金經(jīng)理)。

對福達股份，去年四季度，馮明遠管理的7只基金進行加倉或持有不變，沒有減倉動作，可見其看好這只股票。

福達股份是汽車零部件公司，主要從事發(fā)動機曲軸、汽車離合器、螺旋錐齒輪等汽車零部件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。是一只小盤股，2023年3月10日的最新市值43億元，

福達股份2022年實現(xiàn)營業(yè)收入11.35億元，同比下降37.47%；實現(xiàn)凈利潤6559.02萬元，同比下降68.52%。基本每股收益為0.1元。

福達股份表示，受宏觀經(jīng)濟環(huán)境和商用車市場尤其是重卡等車型產(chǎn)銷量的大幅下降等多種因素的影響，2022年的盈利能力有所下降。不過，福達股份正在積極布局新能源純電汽車領(lǐng)域。

3月10日，鞍重股份公布的2022年年報顯示，馮明遠管理的兩只基金——信澳新能源產(chǎn)業(yè)股票和信澳智遠三年持有期，在去年四季度減持鞍重股份約165萬股、53萬股，持有約304萬股、117萬股，位列第6、第10大流通股東。

鞍重股份是中國專業(yè)研制振動篩產(chǎn)品的大型基地，2022年度報告顯示，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入11.86億元，同比增長417.95%；歸屬于上市公司股東的凈利潤0.82億元，上年同期-0.96億元，同比扭虧為盈。

另外，3月8日光華科技發(fā)布的2022年年報顯示，馮明遠管理的信澳新能源產(chǎn)業(yè)股票在去年四季度減持光華科技約105萬股，持有294.42萬股，位列第8大流通股東。

值得注意的是，這是信澳新能源產(chǎn)業(yè)股票連續(xù)第5個季度減持該股。

光華科技屬于鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈，目前已形成以“高性能電子化學品”、“高品質(zhì)化學試劑”和“新能源材料”為主導的，集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)為一體的專用化學品產(chǎn)業(yè)體系。

光華科技2022年實現(xiàn)營收凈利潤雙增長，營業(yè)總收入33.02億元，同比上升27.99%，歸母凈利潤1.17億元，同比上升87.6%。

馮明遠的上述三只“隱形重倉股”皆是與新能源和高科技股，他投資風格的標簽是“科技”+“持股極度分散”+“高倉位”。

馮明遠持倉的一個顯著特點是，投資非常分散，一只基金往往持有幾百只個股，但這些個股全部集中在硬科技行業(yè)，包括新能源、電子等科技股。前十大重倉股一般占基金資產(chǎn)凈值比較低，在20%左右。

總體來看，馮明遠長期業(yè)績優(yōu)秀。其代表基金信澳新能源產(chǎn)業(yè)，他從2016年10月接管以來，年化回報超20%，長期占據(jù)同類基金收益榜第一。

不過，2022年，馮明遠管理的基金投資收益中位數(shù)大致在-29%附近，表現(xiàn)不佳。

但對于后市，馮明遠表示樂觀，“展望2023年，我們正位于長期牛市的起點?！?/p>

（文章來源：21世紀經(jīng)濟報道）

關(guān)鍵詞：