新浪財(cái)經(jīng)上市公司研究院|財(cái)報(bào)鷹眼預(yù)警

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3月24日，良品鋪?zhàn)影l(fā)布2022年年度報(bào)告，審計(jì)意見為標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見。

報(bào)告顯示，公司2022年全年?duì)I業(yè)收入為94.4億元，同比增長1.24%；歸母凈利潤為3.35億元，同比增長19.16%；扣非歸母凈利潤為2.09億元，同比增長1.46%；基本每股收益0.84元/股。

公司自2020年1月上市以來，已經(jīng)現(xiàn)金分紅3次，累計(jì)已實(shí)施現(xiàn)金分紅為2.9億元。公告顯示，公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利2.53元（含稅）。

上市公司財(cái)報(bào)鷹眼預(yù)警系統(tǒng)分別從業(yè)績質(zhì)量、盈利能力、資金壓力與安全及運(yùn)營效率等四大維度，對良品鋪?zhàn)?022年年報(bào)進(jìn)行智能量化分析。

一、業(yè)績質(zhì)量層面

報(bào)告期內(nèi)，公司營收為94.4億元，同比增長1.24%；凈利潤為3.34億元，同比增長18.29%；經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流為1.03億元，同比下降75.05%。

從業(yè)績整體層面看，需要重點(diǎn)關(guān)注：

·營業(yè)收入增速放緩。報(bào)告期內(nèi)，營業(yè)收入為94.4億元，同比增長1.24%，去年同期增速為18.11%，較上一年有所放緩。

·凈利潤較為波動(dòng)。近三期年報(bào)，凈利潤分別為3.4億元、2.8億元、3.3億元，同比變動(dòng)分別為-1.38%、-17.88%、18.29%，凈利潤較為波動(dòng)。

從收入成本及期間費(fèi)用配比看，需要重點(diǎn)關(guān)注：

·營業(yè)收入與稅金及附加變動(dòng)背離。報(bào)告期內(nèi)，營業(yè)收入同比變動(dòng)1.24%，稅金及附加同比變動(dòng)-23.44%，營業(yè)收入與稅金及附加變動(dòng)背離。

結(jié)合經(jīng)營性資產(chǎn)質(zhì)量看，需要重點(diǎn)關(guān)注：

·應(yīng)收賬款/營業(yè)收入比值持續(xù)增長。近三期年報(bào)，應(yīng)收賬款/營業(yè)收入比值分別為4.56%、7.08%、7.78%，持續(xù)增長。

結(jié)合現(xiàn)金流質(zhì)量看，需要重點(diǎn)關(guān)注：

·營業(yè)收入與經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流變動(dòng)背離。報(bào)告期內(nèi)，營業(yè)收入同比增長1.24%，經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流同比下降75.05%，營業(yè)收入與經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流變動(dòng)背離。

·經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流/凈利潤比值低于1。報(bào)告期內(nèi)，經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流/凈利潤比值為0.31低于1，盈利質(zhì)量較弱。

二、盈利能力層面

報(bào)告期內(nèi)，公司毛利率為27.57%，同比增長2.99%；凈利率為3.54%，同比增長16.84%；凈資產(chǎn)收益率（加權(quán)）為14.86%，同比增長12.75%。

三、資金壓力與安全層面

報(bào)告期內(nèi)，公司資產(chǎn)負(fù)債率為52.38%，同比下降13.17%；流動(dòng)比率為1.45，速動(dòng)比率為1.08；總債務(wù)為6.69億元，其中短期債務(wù)為6.14億元，短期債務(wù)占總債務(wù)比為91.68%。

從短期資金壓力看，需要重點(diǎn)關(guān)注：

·長短債務(wù)比大幅增長。報(bào)告期內(nèi)，短期債務(wù)/長期債務(wù)大幅增長至11.02。

·經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流/流動(dòng)負(fù)債比值持續(xù)下降。近三期年報(bào)，經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流/流動(dòng)負(fù)債比值為分別為0.16、0.13、0.04，持續(xù)下降。

從長期資金壓力看，需要重點(diǎn)關(guān)注：

·總債務(wù)現(xiàn)金覆蓋率逐漸變小。近三期年報(bào)，廣義貨幣資金/總債務(wù)比值分別為4.69、2.8、2.21，持續(xù)下降。

從資金管控角度看，需要重點(diǎn)關(guān)注：

·預(yù)付賬款變動(dòng)較大。報(bào)告期內(nèi)，預(yù)付賬款為3億元，較期初變動(dòng)率為179.02%。

項(xiàng)目20211231

期初預(yù)付賬款（元）1.09億

本期預(yù)付賬款（元）3.03億

·預(yù)付賬款增速高于營業(yè)成本增速。報(bào)告期內(nèi)，預(yù)付賬款較期初增長179.02%，營業(yè)成本同比增長0.14%，預(yù)付賬款增速高于營業(yè)成本增速。

·其他應(yīng)收款/流動(dòng)資產(chǎn)比值持續(xù)增長。近三期年報(bào)，其他應(yīng)收款/流動(dòng)資產(chǎn)比值分別為2.32%、2.73%、3.09%，持續(xù)上漲。

四、運(yùn)營效率層面

報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率為13.54，同比下降25.94%；存貨周轉(zhuǎn)率為6.68，同比下降14.45%；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.8，同比下降7%。

從經(jīng)營性資產(chǎn)看，需要重點(diǎn)關(guān)注：

·應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率持續(xù)下降。近三期年報(bào)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為25.52，18.28，13.54，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)能力趨弱。

·應(yīng)收賬款/資產(chǎn)總額占比持續(xù)增長。近三期年報(bào)，應(yīng)收賬款/資產(chǎn)總額比值分別為8.61%、12.15%、14.59%，持續(xù)增長。

從長期性資產(chǎn)看，需要重點(diǎn)關(guān)注：

·總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率持續(xù)下降。近三期年報(bào)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別1.97，1.94，1.8，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力趨弱。

·其他非流動(dòng)資產(chǎn)變動(dòng)較大。報(bào)告期內(nèi)，其他非流動(dòng)資產(chǎn)為0.7億元，較期初增長611.35%。

項(xiàng)目20211231

期初其他非流動(dòng)資產(chǎn)（元）944.02萬

本期其他非流動(dòng)資產(chǎn)（元）6715.27萬

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