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人民幣對美元匯率在8月重回貶值趨勢。

8月31日，人民幣對美元即期匯率16時30分收盤報7.2904，較上一交易日漲21個基點。

整個8月，人民幣對美元中間價從7.1305貶值至7.1811，下跌506點，貶值0.7%；人民幣對美元即期匯率則從7.1465貶值至7.2904，下跌1439點，累計貶值2%。

人民幣對美元匯率在今年二季度連續(xù)三個月走低，4月、5月和6月即期匯率分別貶值0.83%、2.57%和2.19%，人民幣對美元中間價分別下跌0.76%、2.28%和2.03%。7月結(jié)束連跌，人民幣對美元中間價和即期匯率分別升值近1.32%和1.59%。

政策利率調(diào)降，成為8月影響人民幣匯率走勢的關(guān)鍵因素之一。

“進(jìn)入8月以來，由于國內(nèi)經(jīng)濟基本面壓力仍然較大以及8月15日央行降息導(dǎo)致10年期中美國債利差倒掛程度加深，人民幣對美元匯率重新出現(xiàn)了走軟跡象。當(dāng)前人民幣匯率仍處于國內(nèi)經(jīng)濟‘弱預(yù)期’主導(dǎo)的階段?！眹_證券宏觀團(tuán)隊認(rèn)為，下半年，考慮匯率企穩(wěn)因素明顯增多，人民幣貶值行情或接近尾聲，預(yù)計四季度人民幣匯率有望走強。

東海證券則認(rèn)為，國內(nèi)降息下的超調(diào)或短期對本幣匯率形成一定約束，但從央行寬貨幣的行為可觀察出政策對于經(jīng)濟提振支持意圖是較為明顯的，并未為刻意保匯率而對降息過于克制，亦可側(cè)面觀察“7.3”點位或為央行相對可容忍的區(qū)間。中長期而言，降息目的在于推動經(jīng)濟企穩(wěn)，隨政策延續(xù)加碼及地產(chǎn)端下行壓力收斂，我們認(rèn)為后續(xù)人民幣匯率有望企穩(wěn)。且央行當(dāng)前對于匯率干預(yù)的空間仍較大，外匯風(fēng)險準(zhǔn)備金、離岸央票等工具尚未啟用。另一角度，人民幣匯率走弱理論上反而將對出口形成一定支撐。

央行則在8月發(fā)布的《2023年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》中以專欄的形式表示，當(dāng)前，無論從外部因素看，還是內(nèi)部因素看，人民幣匯率都不會單邊走貶，而是會保持雙向波動。人民銀行、外匯局積累了豐富的經(jīng)驗，也具有充足的政策工具儲備，有信心、有條件、有能力維護(hù)外匯市場平穩(wěn)運行。

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