證監(jiān)會(huì)利劍出鞘:2000多家上市公司老板不能套現(xiàn)
2023-08-29 22:23:57    騰訊網(wǎng)


(資料圖片)

文 | 李德林

公司上市了,老板就身價(jià)上億,走上人生巔峰。熬過解禁期,就可以大筆套現(xiàn)改善生活。現(xiàn)在,證監(jiān)會(huì)一紙新規(guī),上市公司業(yè)績變臉,對(duì)不起投資者的,對(duì)不起,上市公司的老板們得跟著投資者一起堅(jiān)守。新規(guī)之下,將有2466位走上人生巔峰的老板們和大股東們不能減持套現(xiàn)。

證監(jiān)會(huì)最新關(guān)于上市公司規(guī)范股份減持行為規(guī)定:上市公司存在破發(fā)、破凈情形,或者最近三年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅、累計(jì)現(xiàn)金分紅金額低于最近三年年均凈利潤30%的,控股股東、實(shí)際控制人不得通過二級(jí)市場減持本公司股份??毓晒蓶|、實(shí)際控制人的一致行動(dòng)人比照上述要求執(zhí)行。公司披露為無控股股東、實(shí)際控制人的,第一大股東及其實(shí)際控制人比照?qǐng)?zhí)行。

根據(jù)含光素問研究院的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),截止8月25日,滬深兩市共有5048家上市公司,破發(fā)的上市公司共有969只,占滬深A(yù)股19.19%;破凈的394只,占滬深A(yù)股7.8%;3年沒有進(jìn)行現(xiàn)金分紅的1067只,占滬深A(yù)股21.14%;最近3年累計(jì)分紅低于3年平均利潤30%的1649只,占滬深A(yù)股32.66%。4指標(biāo)中踩減持新規(guī)紅線的上市公司達(dá)到2466家,意味著這些公司的老板們短期內(nèi)無法套現(xiàn)。

破發(fā)股集中在電子、醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)等行業(yè)。尤其是醫(yī)藥生物,成為破發(fā)最集中的行業(yè)。截止8月25日,其中海普瑞按照前復(fù)權(quán)計(jì)算,相對(duì)發(fā)行價(jià)跌幅高達(dá)約74%,成大生物跌幅約70%,康希諾跌幅約66%。醫(yī)藥行業(yè)破發(fā)前10大股平均跌幅達(dá)52.99%。電力設(shè)備同樣是破發(fā)較大的行業(yè),其中華寶新能跌幅約65%,萬潤新能跌幅約60%。電力行業(yè)破發(fā)前10大股平均跌幅達(dá)47.95%。意味著持有這20只股票的投資者,至今還沒有回本兒。

破發(fā)意味著上市公司發(fā)行時(shí)高市盈率,在持續(xù)發(fā)展過程中,其業(yè)績或者整個(gè)行業(yè)不及市場預(yù)期,估值無法得到市場的長期認(rèn)可,股價(jià)長期低于發(fā)行價(jià)。假如買入新股的投資者長期持有,甚至經(jīng)過分紅等依然面臨無法回本的窘境,如果上市公司的實(shí)際控制人不能通過做大做強(qiáng)公司來回報(bào)投資者,他們?cè)诮饨筇赚F(xiàn)走人,可能留給投資者的將是一地雞毛。

破凈集中在銀行、地產(chǎn)、鋼鐵等行業(yè)。不難發(fā)現(xiàn),一個(gè)行業(yè)如果周期不景氣,或者成長性一般,處于競爭激烈的夕陽產(chǎn)業(yè)。按照經(jīng)濟(jì)規(guī)律,通常國民經(jīng)濟(jì)有五年計(jì)劃的遠(yuǎn)景規(guī)劃,相關(guān)行業(yè)的景氣度可以預(yù)見。破凈的上市公司對(duì)控股股東是一個(gè)長期的考驗(yàn),如果實(shí)際控制人都難以忍受周期,或者無心在行業(yè)提升競爭護(hù)城河,他們減持將會(huì)影響投資者的信心。

分紅踩著紅線的集中在電子、醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)等行業(yè)。分紅是抓鐵公雞的最好的一個(gè)指標(biāo),如果3年都不分紅,或者3年分紅低于平均利潤的30%,要么是公司不賺錢,要么是老板不愿意跟投資者分享發(fā)展紅利。上市融資了就有責(zé)任和義務(wù)把公司搞好,或者是上市公司賺錢了,而又不愿意分紅,老板們占著公司的紅利揮霍,豈能讓老板們輕松套現(xiàn)走人呢?

減持新規(guī)之下,既然公司干不好,或者不想跟投資者分享公司發(fā)展的紅利,那大家就一起生死與共了。2016年以來,實(shí)際控制人減持規(guī)模達(dá)到4338億。如果按照新規(guī)測算,實(shí)際控制人至少18%的錢套現(xiàn)不了。2023年以來重要股東減持的3468億,按照新規(guī)進(jìn)行測算,只能減持2057億,新規(guī)可以減少將近40%的套現(xiàn)量,變相為市場引入將近2500億的增量資金。

減持新規(guī)為市場畫出了紅線,面對(duì)上億元的巨大利益誘惑,不排除有實(shí)際控制人頂風(fēng)作案的可能。別讓他們跑了,監(jiān)管將通過行政措施、行政處罰、限制交易等方式約束、震懾違規(guī)主體,維護(hù)資本市場秩序。關(guān)鍵少數(shù)是整肅、保護(hù)市場健康發(fā)展的要害。面對(duì)2000多位老板無法套現(xiàn),也許,老百姓會(huì)說,他們現(xiàn)在是貓兒抓糍粑,脫不到爪爪了哇。

關(guān)鍵詞: