這幾天的醫(yī)藥跌的是蕩氣回腸、雪上加霜，本以為抗過了集采、挺過了殺估值、苦熬了兩年多，盼著全面復(fù)蘇能來個(gè)v型反轉(zhuǎn)，結(jié)果…

(資料圖)

原因呢大家都心知肚明，號(hào)稱史上最強(qiáng)的醫(yī)藥反腐風(fēng)暴來了，可以說從線上到線下，從傳統(tǒng)藥企到創(chuàng)新藥企來了一個(gè)“全覆蓋”。

這兩天我們也可以看到不少的醫(yī)藥行業(yè)腐敗細(xì)節(jié)，比如：一款藥能夠進(jìn)院銷售，主任級(jí)別最少能拿到100萬左右，藥劑科能拿到20萬到50萬不等；還有一臺(tái)醫(yī)療設(shè)備回扣能有1600萬等等。

這些錢本該可以用在更該用的地方，最后除了患者、醫(yī)保資金買單，還有咱們醫(yī)藥投資者也為此買了單。

醫(yī)藥反腐就像刮骨療傷，很痛但不得不去做。

為什么醫(yī)藥行業(yè)容易腐敗呢？

因?yàn)檫@個(gè)行業(yè)信息高度不對(duì)稱，消費(fèi)者不能決定自己買什么。

不同于咱們平常的消費(fèi)，可以線下體驗(yàn)、刷刷little red book?看看測(cè)評(píng)、線上比比價(jià)，最終再?zèng)Q定買哪個(gè)。

而醫(yī)藥就不一樣了，病人要對(duì)癥抓藥，少不了醫(yī)生的專業(yè)建議，作為醫(yī)生來說，可供選擇的醫(yī)藥競(jìng)品這么多，選誰(shuí)不選誰(shuí)，當(dāng)然利益優(yōu)先了。

甚至有些公司，生產(chǎn)出來的藥可能效果一般，單靠賄賂和回扣，銷量猛漲。

這波反腐會(huì)有什么影響嗎？

對(duì)醫(yī)藥公司來說，以后大家都把心思放在研發(fā)藥上，別想如何給回扣了，銷售費(fèi)用慢慢下降，研發(fā)費(fèi)用逐漸提升。

對(duì)老百姓來說，大家買藥可能更便宜，之前一盒50元的藥，可能有20元的回扣成本，反腐后沒了回扣成本，這個(gè)藥直接賣30元。

對(duì)投資者來說，近期肯定是苦澀的，中短期醫(yī)藥板塊挨重錘板上釘釘，影響較大的幾個(gè)方向一是幾百上千萬的大型醫(yī)療設(shè)備；二是平價(jià)量大的藥品、器械；三是進(jìn)價(jià)便宜、售價(jià)貴、利益空間大的品種。

對(duì)資本市場(chǎng)的早期影響可以參考互聯(lián)網(wǎng)反壟斷的邏輯，但中長(zhǎng)期看對(duì)醫(yī)藥行業(yè)反而是大利好，畢竟打擊點(diǎn)不一樣，一個(gè)是反腐、一個(gè)是反壟斷。相當(dāng)于優(yōu)勝略汰，淘汰只會(huì)賄賂送回扣的企業(yè)，跑出來產(chǎn)品好、有實(shí)力、踏實(shí)搞創(chuàng)新研發(fā)的藥企。

短期會(huì)有錯(cuò)殺的風(fēng)險(xiǎn)，無論是票還是專家。但黎明前的黑暗總是難熬的，長(zhǎng)周期的邏輯并沒有改變。

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