3670%！

今天上市的一只新股不僅賺足了眼球，更創(chuàng)造了歷史，讓大家見識(shí)到了一場(chǎng)前所未有的資本狂歡。

【資料圖】

它開盤就暴漲323.12%，早盤最高漲幅達(dá)359.77%，午盤過后兩次觸發(fā)臨停，盤中一度飆升近3700%，股價(jià)最高觸及202.15元，表現(xiàn)十分搶眼；

它就是在創(chuàng)業(yè)板上市的盟固利，成為注冊(cè)制下上市首日漲幅最大的新股！

作為鋰電新材料巨頭，盟固利的主要客戶也是來頭不小，比亞迪、珠海冠宇、億緯鋰能、榮盛盟固利、寧波維科、力神等。

雖說盟固利趕上了資本風(fēng)口，但公司凈利潤、毛利率和產(chǎn)能一路下滑也是不小的隱患。

在新能源市場(chǎng)趨于冷靜下，盟固利上市首日又為何表現(xiàn)地這么牛呢？

01

2023年8月9日，A股早盤三大指數(shù)全線低開，早盤滬指、深成指窄幅震蕩整理，創(chuàng)業(yè)板指沖高回落；午后A股三大指數(shù)均小幅下行。

截至收盤，滬指跌0.49％，報(bào)3244.49點(diǎn)，深成指跌0.53％，報(bào)11039.45點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌0.01％，報(bào)2228.73點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)跌0.85％，報(bào)957.37點(diǎn)。

滬深兩市合計(jì)成交額7365.77億元，北向資金實(shí)際凈賣出13.32億元。兩市30股漲停（含ST股），2股跌停。

但是，今日上市的三只新股漲瘋了，特別是盟固利（301487.SZ）盤中一度暴漲3670%，創(chuàng)注冊(cè)制以來新股最大漲幅紀(jì)錄，收盤漲1742%，威力傳動(dòng)、碧興物聯(lián)也漲至“二次臨停”。

新股上市，少不了一場(chǎng)資本狂歡；創(chuàng)造歷史的暴漲，也讓盟固利及其股東們成了今日笑聲最大的贏家！

8月9日，“新能源電池材料供應(yīng)商”天津國安盟固利新材料科技股份有限公司（盟固利諧音“錳鈷鋰”）在深交所創(chuàng)業(yè)板敲鐘上市。

盟固利高開323.12%，盤中大漲近3700%，創(chuàng)年內(nèi)上市新股最大漲幅，盤中觸及二次臨時(shí)停牌，股價(jià)最高觸及202.15元；

截至今日收盤，盟固利大漲1742.48%，報(bào)98.02元/股，總市值450.52億元。

在此之前，今年以來上市首日盤中漲幅最大的新股是巨能股份，該股于今年5月12日上市，發(fā)行價(jià)為5.50元，上市首日盤中股價(jià)一度達(dá)22.66元，較發(fā)行價(jià)的漲幅為312.00%。

此外，中電港（001287.SZ）、登康口腔（001328.SZ）、中科飛測(cè)-U、英方軟件、茂萊光學(xué)上市首日盤中最大漲幅也超過200%，但未能超過300%。

02

遺憾的是，盟固利此次IPO詢價(jià)后，最終發(fā)行價(jià)5.32元/股，按發(fā)行新股5800萬股，總募資約3.08億元，較招股書披露的7億元募資額縮水近4億元，募資主要投向年產(chǎn)1萬噸鋰離子電池正極材料產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目等。

統(tǒng)計(jì)顯示，公司本次發(fā)行總量為5800.00萬股，其中，網(wǎng)上發(fā)行量為2262.00萬股，發(fā)行價(jià)格為5.32元/股，發(fā)行市盈率29.02倍，高于行業(yè)平均市盈率的15.65倍，超出幅度為 85.43%，同業(yè)可比公司14.34倍，超出幅度為102.37%。

另外值得注意的是，盟固利發(fā)行時(shí)的估值并不低，動(dòng)態(tài)市盈率為30.73倍。

而據(jù)新股雷達(dá)數(shù)據(jù)，盟固利可比公司的平均動(dòng)態(tài)市盈率僅為15.15倍。相較于可比公司，盟固利的估值確實(shí)很高。

公開資料顯示，盟固利前身為天津華夏泓源實(shí)業(yè)有限公司，成立于2009年11月。

招股書顯示，盟固利的主營業(yè)務(wù)為鋰電池正極材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為鈷酸鋰和三元材料。

公司自2000年開始進(jìn)入鋰電池正極材料市場(chǎng)，于2005年獲得“國家科技進(jìn)步二等獎(jiǎng)”，是國內(nèi)主要的鋰電池正極材料供應(yīng)商之一。

此外，盟固利是我國較早實(shí)現(xiàn)鈷酸鋰、錳酸鋰產(chǎn)品國產(chǎn)化的企業(yè)，至今已成為國內(nèi)主要的鋰電池正極材料供應(yīng)商之一，并在鈷酸鋰正極材料領(lǐng)域形成較為明顯的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

2020年-2022年公司鈷酸鋰產(chǎn)品銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為81.17%、79.73%和65.78%，銷售規(guī)模占全國市場(chǎng)的份額分別為10%、11%和8%，均位居行業(yè)前四名。

03

盟固利的三元材料產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于動(dòng)力電池領(lǐng)域和消費(fèi)類電子領(lǐng)域（智能手機(jī)、筆記本電腦、平板電腦、無人機(jī)、電子煙、可穿戴設(shè)備等各類3C電子產(chǎn)品）和動(dòng)力電池領(lǐng)域（新能源汽車、電動(dòng)自行車、電動(dòng)工具等），陸續(xù)獲得了比亞迪、億緯鋰能、珠海冠宇、力神、寧波維科等知名電池企業(yè)的認(rèn)可。

近來來，盟固利的業(yè)績(jī)也取得了不俗的成績(jī)：

2020年至2022年，盟固利營業(yè)收入分別為 16.46、28.27 和 32.34 億元，同比增長(zhǎng)3.69%、71.77%和14.40%；歸母凈利潤分別為0.8、1.05 和 0.92 億元，同比增長(zhǎng)1107.3%、30.74%和-11.67%。

可以看出，報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營業(yè)績(jī)顯著增長(zhǎng)，營業(yè)收入年復(fù)合增長(zhǎng)率超40%。但毛利率和凈利率、ROE、研發(fā)處于下滑趨勢(shì)，資產(chǎn)負(fù)債率維持在較高位置。

同業(yè)可比公司來看，公司營收規(guī)模及毛利率水平均低于可比公司平均。

此外，報(bào)告期內(nèi)，公司產(chǎn)能利用率也在下滑狀態(tài)。

近年來，隨著智能手機(jī)、電腦等3C產(chǎn)品市場(chǎng)的逐漸成熟和增速放緩，鈷酸鋰市場(chǎng)需求的增速也逐漸放緩。

據(jù)高工鋰電數(shù)據(jù)，2022年中國鈷酸鋰正極材料出貨量為7.7萬噸，同比下降27%。2022年，鈷酸鋰下游傳統(tǒng)領(lǐng)域的手機(jī)、筆記本及平板電腦出貨量同比均出現(xiàn)明顯下降。

2023年第一季度，盟固利實(shí)現(xiàn)營收6.11億元，同比減少37.53%；扣非凈利潤1339.21萬元，同比減少36.48%。業(yè)績(jī)均較去年同期有所下滑！

盟固利預(yù)計(jì)2023年上半年經(jīng)營業(yè)績(jī)均有所下滑。其中，營業(yè)收入下降30.09%~20.77%；歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)4120萬元-4310萬元，同比減少37.01%-39.79%；扣非凈利潤實(shí)現(xiàn)4100萬元-4300萬元，同比減少30.70%-33.92%。

04

新能源汽車上游，近年來競(jìng)爭(zhēng)激烈，從公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的下滑態(tài)勢(shì)可見一見。

如果早兩年上市，借著新能源概念火爆行情，盟固利肯定是個(gè)不錯(cuò)的大牛股。

可惜，生不逢時(shí)，如今新能源汽車銷售一片紅海，價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈。行業(yè)內(nèi)卷必然波及產(chǎn)業(yè)鏈上公司，盟固利作為上游企業(yè)，在大客戶面前并無議價(jià)能力，而且公司所處領(lǐng)域，進(jìn)入者太多，競(jìng)爭(zhēng)激烈，導(dǎo)致公司凈利潤、毛利率和產(chǎn)能一路下滑，公司中期業(yè)績(jī)大幅預(yù)減就說明一切。

所以，盟固利想要再現(xiàn)首日上市的輝煌，恐怕會(huì)很難。

你看好盟固利未來的表現(xiàn)嗎？

參考資料：

《暴漲360%！創(chuàng)年內(nèi)紀(jì)錄！》，證券時(shí)報(bào)

《盤中漲超350%！這只鋰電新股飆了》，中國證券報(bào)

關(guān)鍵詞：