AI牛熊轉(zhuǎn)換就在一瞬間，究竟如何布局下半年？

文|張?jiān)?/strong>

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編輯|郭楠

6月過(guò)后，又是一年一度的年中盤(pán)點(diǎn)，小蔡一看自己的賬戶，幾近腰斬。但他安慰自己，剛起步是要交點(diǎn)學(xué)費(fèi)的。

另一邊小刀雖然最近在人工智能上有回撤，但整體賬戶凈值還是創(chuàng)了新高。按照業(yè)內(nèi)的規(guī)矩，賬戶凈值新高就有提成。上半年最后一個(gè)交易日結(jié)束后，老板將小刀喊到了自己辦公室，說(shuō)是要拆一包新茶讓小刀嘗嘗。

老板一邊熟練地燙著茶碗，一邊笑嘻嘻地對(duì)小刀說(shuō)：“上半年做得不錯(cuò)，不愧是一把快刀，殺伐果斷。我看了下后臺(tái)系統(tǒng)的數(shù)據(jù)，你是第三。當(dāng)年剛進(jìn)公司我就覺(jué)得你潛力大，看來(lái)眼光還可以啊哈哈。來(lái)來(lái)來(lái)，喝茶，營(yíng)業(yè)部送我們的，嘗嘗看?！?/p>

老板一邊讓著小刀，一邊自己也端起一杯茶啜了一口，“但是呢，最近的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)你也看到了，不確定性在加大，中概股那邊我們也還是有些回撤，整體投資收益并不是特別好。那么我的想法呢，是上半年的提成呢，先發(fā)一半，啊，另一半呢，到年底當(dāng)作年終獎(jiǎng)一起發(fā)。你看怎么樣？”

小刀正要據(jù)理力爭(zhēng)，誰(shuí)知道年底的時(shí)候凈值還有沒(méi)有回撤到水下呢？老板馬上補(bǔ)了一句，“剛才我找第一的A君和第二的B君已經(jīng)談過(guò)了，他們也都同意了。我的意思是咱們是一個(gè)長(zhǎng)期的團(tuán)隊(duì)，不是那種馬上分錢(qián)馬上散伙的，所以不要太關(guān)注一些短期的收益。而且將來(lái)新客戶的資金，其他項(xiàng)目退出之后資金，都往你們幾個(gè)做得好的這邊傾斜，做大你們幾個(gè)的賬戶規(guī)模，規(guī)模大了絕對(duì)收益也就多了對(duì)吧？總之公司不會(huì)虧待你們的，一直都是信任和培養(yǎng)。來(lái)來(lái)來(lái)，再喝茶?！?/p>

小刀剛畢業(yè)工作也沒(méi)幾年，不善言辭，見(jiàn)老板對(duì)自己如此誠(chéng)懇，想了一下，覺(jué)得拿一半也行吧，真擴(kuò)大了賬戶規(guī)模也不錯(cuò)。轉(zhuǎn)念又想，不發(fā)錢(qián)那其他的復(fù)利能不能薅一點(diǎn)呢？于是向老板說(shuō)自己每天久坐，身體不適。

老板二話不說(shuō)馬上回應(yīng)：“是的是的，這個(gè)我知道，你要相信我當(dāng)年也是這么過(guò)來(lái)的。我和人力那邊說(shuō)了，你們前幾名的呢，下半年開(kāi)始，看病公司給你們額外報(bào)銷(xiāo)一半，贈(zèng)送樓下健身房的年卡，每月飯補(bǔ)多加1000。吃好一點(diǎn)，收盤(pán)結(jié)束嘛就去鍛煉一下再回家。畢竟身體是革命的本錢(qián)?！?/p>

小刀見(jiàn)狀只能答應(yīng)。他又喝了兩泡茶，從老板辦公室出來(lái)，一大半“上半年業(yè)績(jī)優(yōu)秀”的喜悅已經(jīng)被沖淡中和。剩下的喜悅就只夠他打開(kāi)同學(xué)炒股群往里面扔一句：上半年KPI全司第三，明天開(kāi)始要每天去健身房報(bào)到啦，大家加油！

小蔡看到后內(nèi)心糾結(jié)。他現(xiàn)在就像一個(gè)胃疼的病人，到底要不要拿著化驗(yàn)單給醫(yī)生看呢？不看吧，他永遠(yuǎn)不知道自己是不是哪個(gè)地方有毛??；看吧，又害怕醫(yī)生告訴自己沒(méi)救了。琢磨再三，小蔡還是決定再練習(xí)個(gè)半年，看看賬戶有沒(méi)有好轉(zhuǎn)再說(shuō)。

上半年雙創(chuàng)最賺錢(qián)

端午節(jié)后的A股先苦后甜，3200點(diǎn)失而復(fù)得。拉長(zhǎng)來(lái)看，今年上半年萬(wàn)得全A指數(shù)上漲3.06%，其中萬(wàn)得主板指數(shù)上漲2.40%，萬(wàn)得雙創(chuàng)則上漲了5.40%?？梢?jiàn)20厘米的小盤(pán)股是今年上半年漲幅最好的品種。

（萬(wàn)得全A半年線）

（萬(wàn)得主板半年線）

（萬(wàn)得雙創(chuàng)半年線）

人工智能衍生出的板塊與個(gè)股毫無(wú)疑問(wèn)是今年上半年最賺錢(qián)的品種。通信、傳媒、計(jì)算機(jī)位列申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)的上半年漲幅前三。上半年跌幅前三的一級(jí)行業(yè)指數(shù)則是商貿(mào)零售、房地產(chǎn)、美容護(hù)理。

（申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)年初至今漲跌幅）

在個(gè)股方面，以萬(wàn)得全A的漲幅為比較基準(zhǔn)，上半年上漲不低于3.06%的個(gè)股有2686只，占全部5224只A股的51.41%。因此今年上半年的市場(chǎng)對(duì)投資者來(lái)說(shuō)相對(duì)比較友好。

（上半年十大牛股）

（上半年十大熊股）

十大牛股中的前三只股票都屬于同一個(gè)概念——CPO（英文全稱(chēng) Co-packaged optics，中文譯名為共封裝光學(xué)，或光電共封裝）。CPO是將交換芯片和光引擎共同裝配在同一個(gè)Socketed（插槽）上，形成芯片和模組的共封裝。通達(dá)信CPO概念指數(shù)上半年上漲了87%。

方正證券研究認(rèn)為，AI（人工智能）高算力傳輸需求驅(qū)動(dòng)數(shù)據(jù)傳輸速率朝向400G、800G及更高演進(jìn)。CPO技術(shù)將成為2024年800G模塊規(guī)?；瘧?yīng)用的重要技術(shù)路徑。

（CPO技術(shù)升級(jí)路徑）

回到以周為周期的市場(chǎng)觀察角度。本周市場(chǎng)先跌后漲，資金有布局7月行情的跡象。低價(jià)、小盤(pán)的主板個(gè)股走勢(shì)較好。

（萬(wàn)得市場(chǎng)特征指數(shù)周漲跌幅）

行業(yè)上，上半年最熱門(mén)的行業(yè)已經(jīng)開(kāi)始回調(diào)。計(jì)算機(jī)行業(yè)指數(shù)上周下跌7.09%，傳媒指數(shù)下跌4.79%，看上去AI板塊來(lái)到了分歧和出貨的階段，這個(gè)階段要持續(xù)多久需要更持續(xù)的觀察。從回調(diào)的幅度和成交量來(lái)看，是否還會(huì)有下一波主升浪存疑。畢竟小分歧也用不著一口氣把行業(yè)指數(shù)跌掉了近10%。

（申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)周漲跌幅）

前期AI大熱門(mén)分支回調(diào)的同時(shí)，下游與人工智能應(yīng)用沾邊的機(jī)器人概念中，減速器概念受到了市場(chǎng)的熱捧。近期龍頭股為中馬傳動(dòng)（603767.SH），上半年走得最好的則是豐立智能（301368.SZ）。

消息面上，機(jī)器人領(lǐng)域連續(xù)出現(xiàn)了消息刺激，因此機(jī)器人相關(guān)個(gè)股的走勢(shì)有持續(xù)性。6月19日，南方精工（002553.SZ）表示，該公司的RV減速機(jī)相關(guān)樣品已經(jīng)送至特斯拉（TSLA.US）。6月28日，北京市印發(fā)了《北京市機(jī)器人產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展行動(dòng)方案（2023-2025年）》。

（上周十大牛股）

（上周十大熊股）

大V直播炒股賺流量

上周市場(chǎng)最熱議的邊角料新聞是已經(jīng)退休的知名媒體人、微博大V胡錫進(jìn)宣布開(kāi)戶進(jìn)軍股市。胡錫進(jìn)一連數(shù)天在微博上直播自己賬戶的變動(dòng)情況，但并未公開(kāi)自己的持股。

短期來(lái)看，胡錫進(jìn)的開(kāi)戶宣言符合時(shí)宜。6月26日市場(chǎng)大跌，胡錫進(jìn)盤(pán)后宣布自己開(kāi)戶，后面四天市場(chǎng)果然反彈，盡管他并未賺錢(qián)，但這波流量賺得相當(dāng)成功。

實(shí)際上投資圈與其他行業(yè)圈子一樣，從來(lái)都不缺行業(yè)討論的氛圍與平臺(tái)。以炒股為例，早在互聯(lián)網(wǎng)興起的2000年左右，各類(lèi)炒股類(lèi)內(nèi)容就遍布各大論壇。

一開(kāi)始大家只是專(zhuān)門(mén)做股評(píng)，但時(shí)間一長(zhǎng)大多數(shù)投資者發(fā)現(xiàn)光說(shuō)不練的嘴炮模式并不能讓自己賺錢(qián)。大V們雖然賺到了流量，久而久之只能靠賣(mài)課和轉(zhuǎn)化開(kāi)戶變現(xiàn)。有的投資者甚至發(fā)現(xiàn)這些大V自己都不賺錢(qián)，于是賣(mài)課的開(kāi)始被喊“黑嘴退錢(qián)”，開(kāi)戶的轉(zhuǎn)化率也開(kāi)始降低。但股評(píng)家依然此起彼伏，畢竟門(mén)檻低。

同時(shí)，另一部分人開(kāi)始嘗試分享賬戶炒股。這些人不怎么點(diǎn)評(píng)市場(chǎng)，每天就是貼賬戶交割單。賬戶顯示賺錢(qián)，那肯定水平不差，到了后期也是賣(mài)課、開(kāi)戶變現(xiàn)。不過(guò)這樣也催生了專(zhuān)門(mén)生成賬戶截圖與交割單的軟件，這些軟件能偽造大部分主流券商的賬戶截圖，因此也出現(xiàn)了極大水分，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)也沒(méi)有任何指導(dǎo)意義。

真正對(duì)投資者有指導(dǎo)意義的炒股類(lèi)資訊，恐怕是有賬戶驗(yàn)證機(jī)制的各大實(shí)盤(pán)比賽。這些比賽在最終確認(rèn)名次時(shí)都需要遠(yuǎn)程檢驗(yàn)比賽選手的實(shí)盤(pán)賬戶。盡管有些比賽選手會(huì)因?yàn)閾?dān)心賬戶信息泄露而不同意驗(yàn)證，但起碼能保證獲得名次的選手交割單的真實(shí)性。

而對(duì)機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，通常流量能帶來(lái)知名度并轉(zhuǎn)化為規(guī)模，但仍需在監(jiān)管要求的合規(guī)范圍內(nèi)。

近年來(lái)，對(duì)于公司與個(gè)人能否通過(guò)公開(kāi)流量平臺(tái)直接轉(zhuǎn)化客戶，監(jiān)管層有相應(yīng)的規(guī)定。無(wú)相關(guān)牌照的公司與個(gè)人不能進(jìn)行委托理財(cái)業(yè)務(wù)的，無(wú)論是通過(guò)公開(kāi)還是私域平臺(tái)。

那么有牌照的機(jī)構(gòu)呢？同樣有嚴(yán)格的限制。今年5月下旬，投資圈熱傳國(guó)內(nèi)頭部量化私募明汯投資被同行舉報(bào)，起因是明汯旗下員工涉嫌通過(guò)自己控制的自媒體向外推介自家公司產(chǎn)品，并貶低其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

《私募投資基金募集行為管理辦法》第二十四條明確指出，募集機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員推介私募基金時(shí)，禁止的行為包括公開(kāi)推介或者變相公開(kāi)推介；第二十五條則規(guī)定，募集機(jī)構(gòu)不得通過(guò)下列媒介渠道推介私募基金，例如，未設(shè)置特定對(duì)象確定程序的募集機(jī)構(gòu)官方網(wǎng)站、微信朋友圈等互聯(lián)網(wǎng)媒介。有私募合規(guī)人士認(rèn)為，通過(guò)自媒體方式公開(kāi)披露、點(diǎn)評(píng)業(yè)績(jī)，甚至推薦自家產(chǎn)品，存在違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

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