小熊電器一季度業(yè)績(jī)高增長(zhǎng) 存貨高企質(zhì)量問(wèn)題仍待解

《投資者網(wǎng)》張斯文

(資料圖片)

6月5日，一位投資者在深交所互動(dòng)易向小熊電器提問(wèn)道：“公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備持續(xù)上漲的主要原因是什么”？

公司答復(fù)道：“存貨按成本與可變現(xiàn)凈值孰低原則計(jì)價(jià)，對(duì)于存貨因遭受毀損、全部或部分陳舊過(guò)時(shí)或銷售價(jià)格低于成本等原因，預(yù)計(jì)其成本不可收回的部分，提取存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。從2022年度報(bào)告相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)看，2022年末存貨跌價(jià)準(zhǔn)備余額相比2021年末是下降的”。

存貨跌價(jià)準(zhǔn)備仍處高位

據(jù)年報(bào)披露，2022年小熊電器計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備 3259.97萬(wàn)元。雖然2022年此項(xiàng)數(shù)據(jù)同比有所下滑，但這家公司的這一數(shù)據(jù)在近兩年明顯增長(zhǎng)。

2019年-2021年，小熊電器分別計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備1143.26萬(wàn)元、2795.20萬(wàn)元、3583.66 萬(wàn)元。

而2019年-2022年，小熊電器的存貨金額也在不斷增長(zhǎng)，分別為4.32億元、5.32億元、6.16億元、6.51億元。

從存貨結(jié)構(gòu)來(lái)看，2022年公司存貨依舊以庫(kù)存商品為主，賬面余額約4億元；而且，所計(jì)提的跌價(jià)準(zhǔn)備絕大部分來(lái)源于此，為3188.24萬(wàn)元。

而從行業(yè)大環(huán)境來(lái)看，連續(xù)兩年高比例地計(jì)提存貨減值，或與小家電行業(yè)整體出現(xiàn)萎縮態(tài)勢(shì)有關(guān)。

據(jù)奧維云網(wǎng)（AVC）全渠道推總數(shù)據(jù)顯示廚房小家電（咖啡機(jī)、電飯煲、電磁爐、電壓力鍋、豆?jié){機(jī)、破壁機(jī)、攪拌機(jī)、榨汁機(jī)、電水壺、煎烤機(jī)、電蒸燉鍋、養(yǎng)生壺、煎烤機(jī)、臺(tái)單烤、空氣炸鍋）零售額144.6億元同比下降8.0%；零售量6788萬(wàn)臺(tái)，同比下降1.5%。其中線上渠道零售額109億元，同比下降8.2%，線下零售額36億元，同比下降7.5%。

在奧維云網(wǎng)看來(lái)，對(duì)于購(gòu)買廚房小家電的消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，在近幾年的快速發(fā)展過(guò)程中大多經(jīng)歷了這樣的一個(gè)心理過(guò)程：2019-2020年在新興直播電商刺激以及新興細(xì)分品類刺激下瘋狂購(gòu)買，瘋狂之后的謹(jǐn)慎在2021-2022表現(xiàn)得淋漓盡致，從市場(chǎng)表現(xiàn)上也清楚能看到消費(fèi)者更多會(huì)選擇中高端精致化產(chǎn)品“買好不買多”。

當(dāng)然2020年度的超前更新迭代透支在后續(xù)幾年也已然存在，整體影響逐年遞減，但2023年整個(gè)宏觀環(huán)境的不確定性，也讓消費(fèi)者們加重了理性購(gòu)買的心理。但無(wú)論如何廚房小家電仍然是消費(fèi)者的剛需烹飪用品，若拋開空氣炸鍋單品類來(lái)看整個(gè)行業(yè)并沒(méi)有大幅下調(diào)，據(jù)奧維云網(wǎng)（AVC）線上推總數(shù)據(jù)（上述品類，不含空氣炸鍋）零售額同比為小幅下降1.3%，整個(gè)行業(yè)保持穩(wěn)中有降的態(tài)勢(shì)。

頭豹研究院認(rèn)為：“后疫情時(shí)代‘宅經(jīng)濟(jì)’熱潮消退，消費(fèi)需求低迷導(dǎo)致小家電產(chǎn)品銷量收縮”。這家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，疫情初期長(zhǎng)達(dá)幾個(gè)月的“居家隔離”催生了“宅經(jīng)濟(jì)”的火熱，廚房小家電的需求短時(shí)間內(nèi)非常高漲。目前，距離疫情開始已經(jīng)過(guò)去兩年多，廚房小家電需求在疫情初期透支，疊加折舊周期未到，在去年的高基數(shù)之下，小家電的新增需求難以支撐起企業(yè)延續(xù)高增長(zhǎng)。

質(zhì)量問(wèn)題仍有待解決

目前，小熊電器的業(yè)績(jī)保持增長(zhǎng)。

2023年一季度，小熊電器實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.51億元，同比增長(zhǎng)28.07%。同期，公司凈利潤(rùn)為1.65億元，同比增長(zhǎng)58.27%。

從營(yíng)收結(jié)構(gòu)來(lái)看，這家公司目前主要分為廚房小家電、生活小家電、其他小家電、其他業(yè)務(wù)四大類，2022年分別貢獻(xiàn)了33.63億元、3.95億元、3.26億元、3371.48萬(wàn)元的營(yíng)收，分別占營(yíng)收比例的81.67%、9.60%、7.91%、0.82%。

從銷售模式來(lái)看，2022年公司線上銷售營(yíng)收為35.19億元，占營(yíng)收比例的85.45%；線下銷售營(yíng)收為5.90億元，占營(yíng)收比例的14.55%。

據(jù)年報(bào)披露，2022全年，小熊電器實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收41.18億元，同比增長(zhǎng)14.18%；歸母凈利潤(rùn)3.86億元，同比增長(zhǎng)36.31%。

光大證券認(rèn)為，小熊電器是創(chuàng)意小家電的領(lǐng)先企業(yè)，將持續(xù)受益于消費(fèi)升級(jí)和行業(yè)擴(kuò)容。隨著公司持續(xù)拓展新興品類，完善渠道布局，精品化戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn)，公司業(yè)績(jī)將迎來(lái)持續(xù)增長(zhǎng)。

而臨近“618”各大電商活動(dòng)促銷，主打線上銷售的小熊電器需要認(rèn)真面對(duì)因質(zhì)量問(wèn)題被消費(fèi)者投訴的頑疾。

據(jù)黑貓投訴統(tǒng)計(jì)，小熊電器累計(jì)投訴362起。

其中，多年前被曝出不合格產(chǎn)品近期依舊遭到類似投訴。

5月5日，消費(fèi)者在黑貓投訴平臺(tái)上表示，他所購(gòu)買的奶瓶消毒器，一年內(nèi)出現(xiàn)兩次質(zhì)量問(wèn)題；而且售后服務(wù)也沒(méi)有保障。

接到投訴后，小熊電器在黑貓投訴平臺(tái)表示：“目前店已同意給客戶申請(qǐng)以換代修，待客戶寄回后會(huì)及時(shí)處理?yè)Q新發(fā)出”。

而此前，小熊電器的母嬰用品就因?yàn)橘|(zhì)量問(wèn)題被點(diǎn)名。

2022年1月，上海市市場(chǎng)監(jiān)管局發(fā)布的2021年上海市產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督抽查結(jié)果（第四批）顯示，上海奉浦蘇寧易購(gòu)銷售有限公司銷售的，標(biāo)稱小熊電器股份有限公司生產(chǎn)的小熊吸奶器（規(guī)格型號(hào)：XNQ-A02F1）被檢出標(biāo)志和說(shuō)明項(xiàng)目不合格。

2021年5月，上海市市場(chǎng)監(jiān)管局發(fā)布的公告顯示，該局抽查發(fā)現(xiàn)標(biāo)稱小熊電器生產(chǎn)的安撫奶嘴（型號(hào)規(guī)格：MW-C0014/托比藍(lán) 0-6M）不合格，不合格項(xiàng)目為“擋板一般要求”。

不僅如此，小熊電器曾有多次產(chǎn)品抽檢不合格記錄。

2022年4月，江蘇省消保委發(fā)布《迷你小家電比較試驗(yàn)分析報(bào)告》顯示，小熊電器一款電水壺（型號(hào)：ZDH-A06G1）沸水?dāng)嚯姇r(shí)間為1分31秒，而標(biāo)準(zhǔn)要求則為不超過(guò)30秒（≤30秒）。

2020年12月31日，浙江省市場(chǎng)監(jiān)督管理局公示的《關(guān)于2020年電商領(lǐng)域旅行箱包等18類消費(fèi)品專項(xiàng)監(jiān)督抽查情況的通報(bào)》顯示，在涉及廚房機(jī)械方面，標(biāo)稱生產(chǎn)者為小熊電器股份有限公司、由溫州市盛通電子商務(wù)有限公司銷售的料理機(jī)（規(guī)格型號(hào)：LLJ-P03A1；生產(chǎn)日期/批號(hào)：20200303）“結(jié)構(gòu)”項(xiàng)目不合格。（思維財(cái)經(jīng)出品）■

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