這兩天真的是“AI死萬物生”，昨天一直被AI吸血的光伏、新能車暴力反彈，今天中國平安罕見漲停，吹響了大盤藍籌股反攻號角，天下苦AI久矣！而AI這邊，三六零、劍橋科技、中科曙光等核心票跌停，宣告本輪AI行情全面退潮，或許后面會因為真正業(yè)績兌現(xiàn)而起第二輪行情，但本輪雞犬升天式炒作結束了。

其實，本周AI退潮是有明顯征兆的。首先，AI炒作由最開始ChatGPT產業(yè)鏈算法、數(shù)據(jù)標注擴散到算力等硬件，三月份半導體這種還處于下行周期的行業(yè)也蹭上了風口，最后是傳媒等應用端高潮，整個產業(yè)鏈炒了一個遍。其次，最開始炒作的部分個股早就掉隊，比如海天瑞聲，后面半導體板塊由于業(yè)績暴雷也掉隊了，AI的炒作經(jīng)歷了擴散到縮圈的過程，后排票逐步掉隊，資金抱團一些核心票，這其實就是為了資金出貨吸引注意力。

我們認為AI暴跌主要有三大原因：

(資料圖片僅供參考)

首先，最核心的原因就是股價漲幅過大出現(xiàn)泡沫化，與基本面不匹配。雖然ChatGPT所代表的人工智能技術可能會開啟新一輪工業(yè)革命，但飯要一口一口的吃，技術的發(fā)展和應用有一個漫長的過程，不能一下把股價推到幾年后。

況且，我們的技術相比美國落后，美股除了微軟、英偉達等核心標的外其它的基本沒怎么炒，就算是微軟和英偉達在A股炒作面前那也是弟弟。國內最有希望做出類ChatGPT產品的更可能是百度、阿里、騰訊這些大平臺，但這這些股價都沒怎么漲，說白了A股就是純炒作。

到后面AI純粹就是口號式投資，什么AI的“Iphone時刻”，什么AI的“寧德時代”，什么“韓山童”，什么AI不看業(yè)績。出了一個大事件，賣方推票方式是事件+一堆股票，簡直就是侮辱智商，毫無職業(yè)道德可言。

事實上，半導體由于業(yè)績暴雷連續(xù)暴跌，還有一些算力票也是跌停伺候，哪有什么不看業(yè)績，當喊出“不看業(yè)績”的口號時就說明投資變成了投機。

其次是情緒和資金的極端化，由于AI強大的賺錢效應，各種資金蜂擁入場，就連機構也忍不住減倉新能源追高AI，AI不斷吸血市場其它板塊。但現(xiàn)在市場仍然是存量市場，一旦吸血到極致，也就是AI崩盤的時刻。

最后就是節(jié)前效應，A股在關鍵節(jié)點前后往往會有風格切換，比如一季報或是五一長假，資金或是擔心風格切換又或是純粹賺多了想止盈。

具體來看，截止收盤，上證指數(shù)漲幅為0.67%，創(chuàng)業(yè)板指漲幅為0.58%，兩市成交額小幅縮量至1.04萬億，北向資金小幅凈賣出1.66億。

分行業(yè)來看，非銀金融、美容護理、國防軍工、醫(yī)藥生物、建筑裝飾等行業(yè)領漲，傳媒、通信、計算機、商貿零售等行業(yè)領跌。

一季報窗口期還是發(fā)揮了關鍵作用，業(yè)績暴雷又炒的很高的基本都是通殺，而一季報超預期的市場都給了正向反饋，今天中國平安的漲停就很典型。由于AI的吸血，市場上存在很多被五誤殺的票，后續(xù)AI退潮后有望得到修復。

風險提示：

股市有風險，投資需謹慎，本文不構成投資建議，讀者需獨立思考

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