鹵味江湖戰(zhàn)爭(zhēng)下半場(chǎng)，煌上煌開局不利。

【資料圖】

3月30日，“鹵味三巨頭”之一的煌上煌（002695.SZ）發(fā)布年度報(bào)告稱，2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.54億元，同比下降16.46%；凈利潤(rùn)3081.62萬元，同比下降78.69%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為424.58萬元，同比下降96.39%。

對(duì)比過往數(shù)據(jù)，煌上煌自去年便陷入營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙降的局面，但2022年的整體業(yè)績(jī)降幅更甚。2021年，煌上煌營(yíng)業(yè)收入同比下降4.01%至23.39億元；歸母凈利潤(rùn)同比下降48.76%為1.45億元。

對(duì)于本次業(yè)績(jī)滑坡，在公告中，煌上煌給出了以下因素：?jiǎn)蔚晔杖胛茨芑謴?fù)、關(guān)店數(shù)量增加；原材料、包裝材料成本持續(xù)上漲一直處于高位，各項(xiàng)環(huán)節(jié)成本增加、產(chǎn)品綜合毛利率同比下降等。

很顯然的是，煌上煌這類非剛需類休閑零食近些年的發(fā)展，本就存在一些問題。

過去幾年，與煌上煌一般老牌鹵味品牌們?cè)谛孪M(fèi)時(shí)代失勢(shì)，普遍陷入增長(zhǎng)壓力，不僅品牌溢價(jià)很難被消費(fèi)者所買單，還面臨新入局者的圍追堵截，整體發(fā)展難言輕松。如今，各方面有所掉隊(duì)的煌上煌，鹵味生意無疑更加難做。

隨著鹵味賽道發(fā)展逐漸觸及天花板，如何吸引年輕消費(fèi)者，找到發(fā)展的 “第二曲線”，成為擺在煌上煌面前的新課題。

各項(xiàng)指標(biāo)慘淡

在當(dāng)年掀起鹵味浪潮時(shí)代，煌上煌曾以頭頂“鹵味第一股”的稱號(hào)，引領(lǐng)國(guó)內(nèi)鹵味江湖，力壓一眾競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

作為中國(guó)市場(chǎng)內(nèi)“鹵味三巨頭”之一的煌上煌成立于1993年，是鹵味食品行業(yè)首個(gè)上市公司。一直以來，煌上煌主營(yíng)醬鹵肉制品、佐餐涼菜快捷消費(fèi)食品及米制品的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售，旗下有3大品牌，分別是“煌上煌”、“真真老老”和“獨(dú)椒戲”。

眼下，面對(duì)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)的焦灼，煌上煌將大部分原因歸結(jié)到外部環(huán)境身上。

在公告中，截至2022年末，煌上煌的肉制品加工業(yè)擁有3925家專賣店，其中直營(yíng)門店247家、加盟店 3678家，銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋了全國(guó)28省226市。對(duì)比2021年，煌上煌整體門店數(shù)量是4281家，其中直營(yíng)門店307家，加盟店3974家。

線下渠道是搶占市場(chǎng)的重要途徑，當(dāng)煌上煌門店進(jìn)入負(fù)增長(zhǎng)趨勢(shì)，影響了兩大主業(yè)營(yíng)業(yè)收入。

2022年，煌上煌的肉制品加工業(yè)營(yíng)收為14.97億元，同比下降16.06%，毛利率較上年同期下滑3.97%；米制品業(yè)務(wù)營(yíng)收為3.39億元，同比下降18.28%，毛利率同比下滑7.05%。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2020—2022年期間，煌上煌的整體毛利率從37.8%跌至28.16%，連續(xù)兩年下滑。

除了門店減少帶來業(yè)績(jī)下滑外，煌上煌的另一挑戰(zhàn)——原材料等各項(xiàng)成本端壓力。

“原材料成本占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的85%左右，而主要原材料肉鴨、鴨腳、鴨翅、鴨脖以及牛肉等約占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的46%左右，上述主要原材料的價(jià)格波動(dòng)將影響毛利率和盈利能力?！睋?jù)煌上煌在財(cái)報(bào)中如此透露。

據(jù)時(shí)代周報(bào)了解，2021—2022年，整個(gè)鹵味行業(yè)的材料成本都在上漲。國(guó)元證券曾發(fā)布研報(bào)表示，企業(yè)成本壓力預(yù)計(jì)延續(xù)至2023年，鴨脖及鴨掌價(jià)格漲幅預(yù)期達(dá)30%以上。

事實(shí)上，在持續(xù)疫情影響下，大多數(shù)鹵味企業(yè)都面臨同樣的棘手業(yè)績(jī)。不久前陸續(xù)發(fā)布2022年業(yè)績(jī)預(yù)告的周黑鴨（01458.HK）、絕味食品（603517.SH）凈利潤(rùn)紛紛下滑。其中，發(fā)布盈利警告的周黑鴨，2022年錄得凈利潤(rùn)不少于0.2億元，同比下滑超94%；絕味預(yù)計(jì)2022年度凈利潤(rùn)2.2億元至2.6億元之間，同比下降73.49%-77.57%。

隨著利潤(rùn)下跌，鹵味行業(yè)曾經(jīng)的資本泡沫，被逐一擊穿。

“鹵味行業(yè)產(chǎn)品的增長(zhǎng)空間是有限?！敝袊?guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬曾接受時(shí)代周報(bào)采訪表示，疊加整體供應(yīng)鏈成本上升、消費(fèi)疲勞等因素，傳統(tǒng)的鹵味巨頭們盈利將變得越來越難。

掉隊(duì)的“鹵味第一股”

這場(chǎng)求生大考，掉隊(duì)明顯的煌上煌寒意更甚，先發(fā)的地位逐漸被威脅。

一組《中國(guó)餐飲發(fā)展報(bào)告2022》顯示，鹵味食品賽道前五名品牌市場(chǎng)占有率僅占20%左右。其中，排名前列的是絕味鴨脖、周黑鴨以及紫燕百味雞，分別為8.6%、4.6%、3%，煌上煌被擠出市場(chǎng)份額前三之外，僅占2.8%。

從眼下的發(fā)展情況看，煌上煌在渠道、品牌、產(chǎn)品等方面均未展現(xiàn)出拉開差距的強(qiáng)項(xiàng)。

過去幾年，煌上煌通過布局線上電商渠道，試圖影響更多消費(fèi)者決策。數(shù)據(jù)顯示，2022 年，煌上煌通過線上平臺(tái)實(shí)現(xiàn)線上交易額（GMV）4.59 億元，線上銷售占比僅 20.45%，整體對(duì)總營(yíng)收影響并不顯著。

此外，為打造品牌聲量，煌上煌不斷加大營(yíng)銷投入，利用新品融合、節(jié)日借勢(shì)、門店促銷等形勢(shì)，打造熱點(diǎn)事件推動(dòng)品牌曝光。2022年，煌上煌整合策劃“熱辣節(jié)”、“手撕醬鴨過足癮”、“新年就要煌上煌”等全國(guó)聯(lián)動(dòng)營(yíng)銷營(yíng)銷活動(dòng)，提升品牌影響力。

具體落在成效方面，似乎沒有達(dá)到煌上煌所期待的預(yù)期。2022年，煌上煌的肉制品加工業(yè)營(yíng)收為14.971億元，同比下降16.06%，毛利率較上年同期下滑3.97%；米制品業(yè)務(wù)營(yíng)收為3.396億元，同比下降18.28%，毛利率同比下滑7.05%。

而在產(chǎn)品上，煌上煌則選擇清晰“煌上煌”品牌定位，打造以手撕醬鴨為核心的S類醬鴨系列 。2022年，該S類產(chǎn)品占比17%；同時(shí)，隨著鹵味行業(yè)加速更新迭代，煌上煌還選擇積極推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，推進(jìn)“新零售+數(shù)字化”業(yè)務(wù)。

不過，在朱丹蓬看來，煌上煌的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、運(yùn)營(yíng)模式、整體體系都不足以支撐規(guī)模發(fā)展?！盎蜕匣妥铌P(guān)鍵的問題是，品牌效應(yīng)和規(guī)模效應(yīng)不夠大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱?！?/p>

即便一切舉措的最終落點(diǎn)都是為了促進(jìn)經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)，但“后浪”的考驗(yàn)也在威脅著煌上煌的地位。

新銳鹵味大軍不斷高舉大旗加入戰(zhàn)場(chǎng)。艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，截至2020年，國(guó)內(nèi)鹵味相關(guān)企業(yè)總注冊(cè)量便已經(jīng)突破12萬家，2021年，鹵味行業(yè)規(guī)模達(dá)到3296億元。攻勢(shì)迅猛的王小鹵、盛香亭、鹵大媽、研鹵堂等鹵味興品牌受到資本的關(guān)注，接連獲得融資。

更為棘手的是，煌上煌負(fù)面纏身的隱患還未消除，消費(fèi)者質(zhì)疑聲持續(xù)不斷。據(jù)NCBD發(fā)布的《2021年中國(guó)鹵味熟食行業(yè)發(fā)展研究報(bào)告》顯示，2021年煌上煌差評(píng)率排名第二，達(dá)到7.63%，差評(píng)原因包括食材不新鮮、性價(jià)比以及服務(wù)等問題。

值得注意的是，針對(duì)2023年展望，煌上煌試圖聚焦線下渠道的開拓來應(yīng)對(duì)業(yè)績(jī)疲軟帶來的影響。在公告中，煌上煌計(jì)劃新開門店2000家，試圖進(jìn)一步新拓展市場(chǎng)。此前，煌上煌也2021年報(bào)中強(qiáng)調(diào)，2022年計(jì)劃新開門店1000余家。

此外，2023年，煌上煌還將經(jīng)營(yíng)計(jì)劃定為實(shí)現(xiàn)營(yíng)收與凈利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)：實(shí)現(xiàn)營(yíng)收24億元、凈利潤(rùn)1.7億元。

為實(shí)現(xiàn)上述經(jīng)營(yíng)計(jì)劃目標(biāo)，煌上煌具體有幾方面舉措：一是實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)市場(chǎng)布局，提高全國(guó)各區(qū)域覆蓋率；二是從新零售+數(shù)字化方面著手深入本地生活業(yè)務(wù)，試圖實(shí)現(xiàn)線上銷售占比超30%；三是提升商品力，推動(dòng)商品差異化與降低商品成本；四、五是迭代店鋪運(yùn)營(yíng)標(biāo)準(zhǔn)，升級(jí)服務(wù)力以及提高經(jīng)營(yíng)管理效率。

對(duì)此， 3月31日，針對(duì)業(yè)績(jī)發(fā)展相關(guān)問題，時(shí)代周報(bào)記者聯(lián)系煌上煌方面，截至發(fā)稿，尚未獲得回復(fù)。（涂夢(mèng)瑩 葉曼至）

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