毛利率下滑至歷史最低

凈利潤下降9.42%，毛利率亦下滑至歷史最低，萬物云上市首考“失利”。

(資料圖片僅供參考)

3月28日，萬物云召開2022年度業(yè)績發(fā)布會，公布上市以來的首份成績單。

報告期內(nèi)，萬物云實現(xiàn)收入301.06億元，同比增長27.0%；EBITDA 28.4億元，同比增長7.6%；毛利42.30億元，同比增長5.2%。

萬物云也未能擺脫“增收不增利”的困境。2022年，萬物云毛利率較去年同期的17.0%下滑2.9個百分點至14.1%；歸母凈利潤15.10億元，同比下降9.42%。

“2022，是一個形勢注定嚴(yán)峻的年份。”萬物云董事長朱保全表示，新房銷售大幅度下跌，開發(fā)商，這個物業(yè)公司傳統(tǒng)的好客戶，一下子變得捉襟見肘，從增量市場到存量市場的平滑轉(zhuǎn)換曲線，變得異常陡峭。

萬物云認(rèn)為，在不確定的市場，物業(yè)行業(yè)應(yīng)回歸業(yè)務(wù)本源，放棄高毛利思維，企業(yè)更應(yīng)把關(guān)注點放在建立客戶關(guān)系以及組織韌性上。

增收不增利

朱保全稱，受外部客觀因素和開發(fā)商行業(yè)周期影響，萬物云部分業(yè)務(wù)下半年表現(xiàn)不及預(yù)期，凈利潤有所下滑。

2022年財報顯示，報告期內(nèi)，萬物云實現(xiàn)營業(yè)收入301.06億元，同比增長27.0%，收入增加主要是因為管理面積和業(yè)務(wù)合同的增加。社區(qū)空間居住消費服務(wù)、商業(yè)和城市空間綜合服務(wù)、AIoT及BPaaS解決方案服務(wù)營收均保持正向增長，分別實現(xiàn)收入165.83億元、111.44億元、23.78億元，同比分別增長26.0%、28.2%、28.5%。

值得注意的是，萬物云在2022年的成本支出大幅上漲，總成本為258.75億元，同比增長31.4%。萬物云稱，成本增加系集團業(yè)務(wù)規(guī)模擴張，伴隨而來的各項運營成本增加、歷史收購帶來的客戶關(guān)系攤銷增加、外部客觀因素影響成本增加。

“2022年注定是一個挑戰(zhàn)超出預(yù)期的年份。”朱保全在《致股東書》指出，必須面對的現(xiàn)實是，為保障客戶服務(wù)質(zhì)量以及人力資源供給付出的成本大大增加了，社區(qū)安全保障成本超億元，家裝業(yè)務(wù)也因為無法入戶而未及預(yù)期，往常業(yè)主集中繳費的12月，也因多數(shù)員工居家待崗令履約情況大打折扣。

多重因素作用下，萬物云盈利能力下降。

報告期內(nèi)，萬物云毛利率為14.1%，較2021年同期的17.0%下降2.9個百分點；實現(xiàn)利潤15.86億元，同比下降7.5%；凈利潤15.10億元，同比下降9.42%。

毛利率、凈利潤雙降，朱保全總結(jié)了四個原因。

第一，受客觀因素影響，去年下半年萬物云居住相關(guān)資產(chǎn)服務(wù)收入和社區(qū)增值服務(wù)收入與預(yù)期相比，分別下滑27.3%、46.9%，累計影響毛利1.61億元；第二，開發(fā)商低景氣度下，案場業(yè)務(wù)、前介業(yè)務(wù)縮減，影響毛利1.3億元；第三，陽光智博與伯恩物業(yè)整合產(chǎn)生一次性支出，影響毛利0.72億元；第四，城市空間整合服務(wù)受客戶需求波動影響，影響毛利0.2億元。

萬物云在年報中表示，服務(wù)行業(yè)本身具備極強的剛需屬性，回歸業(yè)務(wù)本源，放棄高毛利思維，企業(yè)更應(yīng)把關(guān)注點放在建立客戶關(guān)系以及組織韌性上，在不確定的市場環(huán)境下穩(wěn)健增長，在復(fù)蘇的市場環(huán)境下抓住機會。

朱保全認(rèn)為，要在物業(yè)這條長坡薄雪的賽道上持久滾厚，前提是踏踏實實地做好每天，贏得客戶的尊重，經(jīng)營才會更加有韌性，“否則的話短期的百分之三十幾或者更高的毛利率，我覺得會讓行業(yè)變得更加脆弱。”

“假如我們的客戶滿意度都很高，物業(yè)費收繳率也都很好，那么不應(yīng)該受到這種大風(fēng)大浪的影響?！敝毂Ｈ硎尽?/p>

尋求獨立

在財報及業(yè)績會現(xiàn)場，朱保全多次反思物企的獨立性問題。

中指研究院數(shù)據(jù)顯示，截至2022年上半年，在已公布在管面積來源的港股上市物企中，約有1/3以上企業(yè)有超過50%的規(guī)模來自關(guān)連方，關(guān)聯(lián)方的增量項目支持仍是物企規(guī)模提升的壓艙石。

2022年，中國房地產(chǎn)市場銷售規(guī)模從2021年的18萬億元收縮至13萬億元，同比降幅達27%。 房地產(chǎn)行業(yè)深度調(diào)整，物業(yè)行業(yè)亦受到牽連。

“開發(fā)商，這個物業(yè)公司傳統(tǒng)的好客戶，一下子變得捉襟見肘，體現(xiàn)到財務(wù)報表上則是新開盤萎縮帶來的前介業(yè)務(wù)與案場業(yè)務(wù)大幅下滑，新交付的開發(fā)商未售空置房帶來的物業(yè)費欠費增加以及其他關(guān)聯(lián)應(yīng)收賬款增加，代銷開發(fā)商車位資產(chǎn)這門看似不錯的生意一下子也冷靜了起來，而以上這些業(yè)務(wù)在物業(yè)公司的財務(wù)報表上都曾經(jīng)體現(xiàn)過不菲的毛利。”朱保全表示。

這引發(fā)萬物云對物業(yè)企業(yè)擺脫開發(fā)商行業(yè)依賴以及推進客戶多元化需要的第三方獨立性的思考。

朱保全說，在2010年加入萬科物業(yè)時，他便背負著“萬科物業(yè)服務(wù)萬科地產(chǎn)”的詬病啟動了萬科物業(yè)的變革，“如果不出去趟社會的渾水，就是在溫柔鄉(xiāng)里。”

“走出去”的萬物云，在持續(xù)降低與萬科關(guān)聯(lián)交易比例的同時，也在為對沖業(yè)務(wù)來源單一的風(fēng)險作出多元客戶布局。

朱保全透露，“（萬物云）67.7%的合同已經(jīng)跟萬科沒有任何關(guān)系了，很大程度上得益于萬物梁行的發(fā)展，多元客戶策略一定會讓我們變得更加的穩(wěn)健?！?/p>

財報顯示，2022年，萬物梁行新增包括新能源、新消費、高端制造等領(lǐng)域的24個500強及獨角獸客戶，全年物業(yè)及設(shè)施管理服務(wù)收入75.4億元，同比增長42.7%，來自第三方項目數(shù)量占比83.9%，收入貢獻占比84.8%。新增簽約飽和收入41.5億元，同比增長43.0%，來自第三方的飽和收入占比87.7%。

“如果不是地產(chǎn)行業(yè)遭遇寒冬，或許物業(yè)行業(yè)還會躺在傳統(tǒng)收入結(jié)構(gòu)的溫柔鄉(xiāng)里?！敝毂Ｈf，鐵一樣的事實擺在面前，只有做好基礎(chǔ)服務(wù)，贏得客戶口碑，才能在長坡薄雪的賽道上持久滾厚。

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