今年以來(lái)，AI無(wú)疑是二級(jí)市場(chǎng)上“最靚的仔”，而且在存量資金博弈的市場(chǎng)環(huán)境下，AI強(qiáng)大的吸金能力使得其他板塊黯然失色，甚至有知名醫(yī)藥基金經(jīng)理抱怨稱：“AI趕盡殺絕?！?/p>

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不過(guò)，經(jīng)過(guò)前期上漲之后，AI板塊近期波動(dòng)顯著加劇，后續(xù)AI板塊能否持續(xù)上漲，成為市場(chǎng)的熱點(diǎn)話題。

從百億級(jí)私募一季度調(diào)倉(cāng)路徑來(lái)看，機(jī)構(gòu)對(duì)于AI板塊較為青睞。記者近日采訪獲悉，諸多頭部私募看好AI板塊的長(zhǎng)期發(fā)展空間，但經(jīng)過(guò)此前的大幅上漲后，相關(guān)板塊的投資需轉(zhuǎn)換思路，尋找確定性更強(qiáng)的細(xì)分賽道進(jìn)行布局。

私募大V喊話AI“趕盡殺絕”

4月20日，知名私募德傳投資創(chuàng)始人姜廣策在某平臺(tái)上發(fā)言“感慨”，大概是近期很多未參與AI板塊投資的基金經(jīng)理的心理寫(xiě)照。

姜廣策直言：“AI已經(jīng)在A股市場(chǎng)‘趕盡殺絕’，其他板塊都快活不下去了。”資料顯示，姜廣策曾任廣州百濟(jì)健康管理有限公司總經(jīng)理，元大證券大中華區(qū)醫(yī)藥行業(yè)主管以及凱基證券醫(yī)藥行業(yè)分析師，現(xiàn)任德傳投資董事長(zhǎng)，專注于醫(yī)藥板塊投資十余年。

值得一提的是，姜廣策的感慨，源于今年以來(lái)市場(chǎng)極為極致的結(jié)構(gòu)性行情。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至4月21日收盤(pán)，3月以來(lái)中證TMT指數(shù)漲超16%，ChatGPT概念指數(shù)更是漲超37%。從個(gè)股來(lái)看，湯姆貓同期股價(jià)漲幅高達(dá)63%，三六零漲幅也接近50%。但反觀其他行業(yè)板塊，3月以來(lái)生物醫(yī)藥指數(shù)跌超8%，新能源指數(shù)跌超6%。

知名私募提示風(fēng)險(xiǎn)

值得一提的是，經(jīng)歷過(guò)前期的大幅上漲后，近期AI板塊的波動(dòng)顯著加大，周五ChatGPT概念指數(shù)跌近5%。

事實(shí)上，4月以來(lái)，已經(jīng)有多位知名私募基金經(jīng)理提示AI板塊的追高風(fēng)險(xiǎn)。

4月10日，此前重倉(cāng)AI板塊的東方港灣基金經(jīng)理任仁雄在其微博表示：“沖動(dòng)是魔鬼，追高要站崗?！睎|方港灣創(chuàng)始人但斌也發(fā)微博表示：“我相信ChatGPT、人工智能代表未來(lái)，但其壟斷性、開(kāi)發(fā)使用成本只會(huì)讓極少數(shù)公司擁有未來(lái)?！?/p>

相聚資本研究總監(jiān)、基金經(jīng)理余曉暢坦言，整體來(lái)看，TMT板塊基本面處于向好修復(fù)階段，不過(guò)目前板塊交易熱度較高，部分細(xì)分行業(yè)或個(gè)股的表現(xiàn)是“預(yù)期走在了現(xiàn)實(shí)之前”。以光通信板塊為例，今年全球需求大概率會(huì)較為疲弱，但市場(chǎng)預(yù)期AI爆發(fā)下算力擴(kuò)張疊加流量需求上升將帶來(lái)光模塊需求的增加，該板塊近期的上漲更多基于長(zhǎng)遠(yuǎn)預(yù)期而非基本面改善，后續(xù)存在一定風(fēng)險(xiǎn)。

布局AI“下半場(chǎng)”

記者采訪獲悉，諸多頭部私募正在積極調(diào)倉(cāng)換股，布局AI投資的“下半場(chǎng)”。

“AI相關(guān)領(lǐng)域經(jīng)歷過(guò)第一輪的普漲后，我們下一個(gè)階段的研究和投資重心將落實(shí)到落地和確定性兩個(gè)維度，即理解AI領(lǐng)域各細(xì)分環(huán)節(jié)的產(chǎn)業(yè)演繹變化方向，以及標(biāo)的公司的卡位是否居前。整體來(lái)看，AI領(lǐng)域的二級(jí)市場(chǎng)投資已經(jīng)基本進(jìn)入比拼深度產(chǎn)業(yè)認(rèn)知和快速學(xué)習(xí)能力的階段?！边h(yuǎn)信投資聯(lián)席首席投資官謝振東透露，目前正在尋找AI領(lǐng)域收入和商業(yè)模式具備準(zhǔn)入壁壘的環(huán)節(jié)，比如具備特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、版權(quán)IP壁壘等的細(xì)分行業(yè)，此類(lèi)行業(yè)能夠充分享受人工智能變革浪潮下的紅利。

上市公司一季報(bào)的陸續(xù)披露，也暴露了百億級(jí)私募的最新調(diào)倉(cāng)動(dòng)作。

安防龍頭企業(yè)?？低暯瞻l(fā)布的一季報(bào)顯示，截至今年一季度末，高毅資產(chǎn)知名基金經(jīng)理馮柳管理的產(chǎn)品持有其4.3億股，期末持股市值達(dá)184.3億元。此外，今年一季度末，重陽(yáng)戰(zhàn)略持有?？低?341.9萬(wàn)股。

華工科技披露的一季報(bào)也顯示，截至今年一季度末，深圳東方港灣投資旗下的東方港灣鎧瑞墩墩私募證券投資基金持有公司841.6萬(wàn)股，位列前十大股東。資料顯示，華工科技是AI算力CPO“四劍客”之一。CPO是一種新型的高密度光組件技術(shù)，其將硅光電組件與電子晶片封裝相結(jié)合，被視為實(shí)現(xiàn)高速率、大帶寬、低功耗網(wǎng)絡(luò)的必經(jīng)之路。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

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