中新經(jīng)緯4月25日電 (薛宇飛)中歐基金葛蘭從來(lái)不缺話題。據(jù)媒體報(bào)道，針對(duì)近日她買下上海翠湖天地豪宅的傳言，葛蘭于24日深夜在微信朋友圈辟謠：“統(tǒng)一回復(fù)：翠湖跟我沒(méi)關(guān)系?！?/p>

中歐基金于近日公布了葛蘭管理的5只公募產(chǎn)品2023年一季度報(bào)告，葛蘭的在管規(guī)模被易方達(dá)張坤反超，失去“公募一姐”寶座。在ChatGPT和半導(dǎo)體火熱的一季度，醫(yī)療股仍在調(diào)整中，葛蘭管理的產(chǎn)品中，有4只基金的收益告負(fù)。拉長(zhǎng)時(shí)間看，她的代表作中歐醫(yī)療健康、中歐醫(yī)療創(chuàng)新已經(jīng)連續(xù)虧損2年多。

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基金產(chǎn)品虧損的同時(shí)，基金公司卻“旱澇保收”，在市場(chǎng)震蕩期，“基金賺錢，基民不賺錢”的話題始終受到關(guān)注。2022年，中歐醫(yī)療健康虧損192.54億元，但中歐基金依然收取了9.83億元的管理費(fèi)，較上年增長(zhǎng)26.35%。2021年、2022年，葛蘭管理的5只產(chǎn)品為中歐基金貢獻(xiàn)約26.53億元的管理費(fèi)。

葛蘭失去“一姐”寶座

目前，葛蘭管理著中歐醫(yī)療健康、中歐醫(yī)療創(chuàng)新、中歐阿爾法、中歐研究精選、中歐明睿新起點(diǎn)這5只產(chǎn)品，一季度末的資產(chǎn)凈值分別為594.87億元、119.20億元、88.97億元、22.15億元、19.21億元，合計(jì)844.40億元，較2022年末下降62.13億元。

去年末，葛蘭憑借906.53億元的管理規(guī)模，成為主動(dòng)權(quán)益類基金中在管規(guī)模最大的基金經(jīng)理。由于她與易方達(dá)張坤的管理規(guī)模相近，而后者在2023年一季度的在管規(guī)模降幅較小，因此，張坤以889.42億元的管理規(guī)模超過(guò)葛蘭，成為行業(yè)第一，葛蘭失去主動(dòng)權(quán)益類“公募一姐”的寶座。

成立于2016年9月的中歐醫(yī)療健康，此前幾年的收益率堪稱優(yōu)秀，截至2020年末，產(chǎn)品A類份額成立以來(lái)的累計(jì)凈值增長(zhǎng)率達(dá)到262.87%。目前，該基金仍是主動(dòng)權(quán)益類基金中規(guī)模最大的產(chǎn)品之一。

但2021年、2022年，中歐醫(yī)療健康收益轉(zhuǎn)負(fù)，A類份額的凈值增長(zhǎng)率分別為-6.55%、-23.29%。2022年底股市反彈時(shí)，該基金的收益出現(xiàn)上升，但這種勢(shì)頭并未延續(xù)，2023年一季度A類份額的凈值增長(zhǎng)率為-3.96%。

一季度，中歐醫(yī)療創(chuàng)新A、中歐阿爾法A、中歐明睿新起點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率分別為-6.91%、-3.86%、-4.86%。唯一收益為正的是中歐研究精選，A類份額的凈值增長(zhǎng)率為2.79%。

5只基金平均月虧15億元

過(guò)去兩年多來(lái)，葛蘭管理產(chǎn)品的收益都不太樂(lè)觀，讓“基民”虧損嚴(yán)重。

2021年、2022年及2023年一季度，中歐醫(yī)療健康分別虧損72.24億元、192.54億元、23.08億元，合計(jì)虧損287.86億元；中歐醫(yī)療創(chuàng)新分別虧損14.5億元、39.30億元、8.50億元，合計(jì)虧損62.3億元；中歐阿爾法分別虧損3.65億元、35.43億元、3.56億元，合計(jì)虧損42.73億元。

中歐研究精選2021年、2022年分別虧損1.92億元、8.15億元，2023年一季度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)0.61億元，合計(jì)虧損9.46億元。中歐明睿新起點(diǎn)2021年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)3.23億元，2022年及2023年一季度分別虧損10.04億元、1.16億元，合計(jì)虧損7.97億元。合計(jì)統(tǒng)計(jì)，自2021年以來(lái)的27個(gè)月，上述5只產(chǎn)品共虧損410.32億元，平均每月虧損超過(guò)15億元。

數(shù)據(jù)顯示，大致從2021年6月至2021年末，葛蘭重倉(cāng)的醫(yī)藥股股價(jià)見頂，此后一路下跌，幾乎所有重倉(cāng)股至今都沒(méi)有出現(xiàn)有力度的反彈，價(jià)格持續(xù)低迷。以規(guī)模最大、虧損最多的中歐醫(yī)療健康為例，2022年以來(lái)的5個(gè)季度，該基金各季度末十大重倉(cāng)股名單雖有變化，但變動(dòng)幅度不大。比如，2023年一季度末的十大重倉(cāng)股(愛(ài)爾眼科、藥明康德、邁瑞醫(yī)療、泰格醫(yī)藥、同仁堂、恒瑞醫(yī)藥、康龍化成、片仔癀、華東醫(yī)藥、凱萊英)，在2022年1-4季度的重倉(cāng)股名單中多次出現(xiàn)。

中歐醫(yī)療健康2022年各季度末的重倉(cāng)股股價(jià)，在當(dāng)年幾乎都是下跌。2023年一季度，該基金的十大重倉(cāng)股中，只有同仁堂、恒瑞醫(yī)藥的股價(jià)分別上漲23.41%、11.13%，愛(ài)爾眼科股價(jià)持平，其余7只股票價(jià)格均為下跌。規(guī)模超百億元的中歐醫(yī)療創(chuàng)新，其重倉(cāng)股名單與中歐醫(yī)療健康大致相同，收益表現(xiàn)自然相差不大。

葛蘭管理的另外3只產(chǎn)品，選股范圍較廣，涵蓋了白酒股、新能源股、半導(dǎo)體股及醫(yī)藥股。只是，上述板塊在2022年的表現(xiàn)均一般，只有半導(dǎo)體板塊股價(jià)在2023年有所反彈。唯一在今年一季度實(shí)現(xiàn)正向收益的中歐研究精選，騰訊控股、中國(guó)中車、金山辦公、格力電器新晉為前十大重倉(cāng)股，這幾只股票當(dāng)季度漲幅較高，其中，受ChatGPT概念火熱，金山辦公股價(jià)上漲了78.83%。中歐明睿新起點(diǎn)一季度的前十大重倉(cāng)股中，新增了同花順、寒武紀(jì)、中芯國(guó)際，均是當(dāng)前熱門股。

“基金賺錢，基民不賺錢”怎么解決？

盡管基金產(chǎn)品出現(xiàn)虧損，但根據(jù)規(guī)則，基金公司仍能收取投資者的管理費(fèi)。

據(jù)基金產(chǎn)品年報(bào)披露，在大幅虧損的2022年，中歐醫(yī)療健康的管理人報(bào)酬約為9.83億元，不僅沒(méi)有下降，反而較2021年的7.78億元上漲了26.35%。截至2022年末，中歐醫(yī)療健康中的個(gè)人投資者持有該基金99.69%的份額，這意味著，產(chǎn)品帶來(lái)的絕大多數(shù)投資虧損要由散戶來(lái)背負(fù)。

2021年、2022年，中歐醫(yī)療創(chuàng)新的管理人報(bào)酬分別為1.41億元、1.76億元，中歐阿爾法為2.34億元、1.58億元，中歐研究精選為0.45億元、0.39億元，中歐明睿新起點(diǎn)為0.57億元、0.42億元。2021年、2022年，5只產(chǎn)品的管理人報(bào)酬合計(jì)約26.53億元。

“基金賺錢，基民不賺錢”的問(wèn)題，并非中國(guó)特有，在全球也都出現(xiàn)這種情況。在很多業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，要解決或減少這類問(wèn)題的出現(xiàn)，仍要回到“長(zhǎng)期投資”，既要求個(gè)人投資者堅(jiān)持更長(zhǎng)期的投資，也要求機(jī)構(gòu)踐行長(zhǎng)期投資的理念。

諾德基金董事長(zhǎng)潘福祥在接受媒體采訪時(shí)稱，公募基金行業(yè)整體面臨的最大挑戰(zhàn)就是，要真正為基民賺到錢。賽道雖然是市場(chǎng)的一種選擇，但更希望投資者著眼長(zhǎng)期回報(bào)。對(duì)于基金公司來(lái)說(shuō)，如果不立足于投資者的切身利益，不去反思當(dāng)前對(duì)賽道的過(guò)分依賴，即使當(dāng)前行業(yè)看起來(lái)很熱鬧，基金經(jīng)理能火速躥紅，規(guī)模能得以持續(xù)擴(kuò)張，但終究較難具備持續(xù)性，行業(yè)容易陷入發(fā)展瓶頸。

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