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4月10日，上海清算所披露上海金茂投資管理集團(tuán)有限公司2023年度第一期中期票據(jù)發(fā)行材料。中期票據(jù)募集說明書顯示，上海金茂投資管理集團(tuán)該筆中期票據(jù)注冊金額為50億元，本期發(fā)行規(guī)模為25億元，發(fā)行期限3年，無擔(dān)保，發(fā)行人主體評級AAA，發(fā)行人債項(xiàng)評級AAA，評級展望為穩(wěn)定。

截至4月10日，發(fā)行人及其合并報(bào)表范圍內(nèi)子公司待償還債券余額合計(jì)295.39億元，其中債務(wù)融資工具余額95億元，公司債余額90億元，資產(chǎn)支持證券余額110.39億元。此次發(fā)行的中票擬全部用于置換發(fā)行人通過自有資金償還的“20金茂投資MTN001”本金。

近三年及一期末（2019年、2020年、2021年和截至2022年3月31日），公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為80.53%、76.00%、74.21%及75.24%?？紤]剔除預(yù)收賬款因素，近三年及一期調(diào)整后的負(fù)債率分別為 76.35%、68.35%、67.02%及 67.77%。發(fā)行人近一年母公司資產(chǎn)負(fù)債率為100.82%，在主管部門的企業(yè)績效評價標(biāo)準(zhǔn)中處于行業(yè)較差值。資產(chǎn)負(fù)債率水平較高可能影響公司的再融資能力，增加再融資成本，使公司面臨一定的償債壓力。

截至2022年3月末，公司長期借款為475.02億元，債券融資為153億元，短期借款為28.28億元，一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債有息部分為32.49億元，長期應(yīng)付款有息部分為0.52億元，合計(jì)余額為689.31億元。近年來公司為滿足經(jīng)營發(fā)展需要，有息債務(wù)規(guī)模有所增長，未來若房地產(chǎn)行業(yè)形勢和金融市場等發(fā)生重大不利變化，較大規(guī)模的有息負(fù)債將使公司面臨一定的資金壓力。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，發(fā)行人短期償債壓力有較大的風(fēng)險(xiǎn)。

截至2019年12月31日、2020年12月31日、2021年12月31日和2022年3月31日，公司短期借款和一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債合計(jì)分別為121.44億元、92.64億元、46.51億元和61.69億元，占公司負(fù)債總額的比例分別為4.78%、3.31%、1.7%和2.19%，如果未來公司短期內(nèi)的債務(wù)規(guī)模占比上升，隨著未來公司新項(xiàng)目的拓展公司將面臨一定的短期償債壓力。

資料顯示，上海金茂投資管理集團(tuán)有限公司是中國金茂房地產(chǎn)開發(fā)板塊最重要的境內(nèi)全資平臺公司。目前，公司已進(jìn)駐華北、華東、華南、華中、西南五大區(qū)域，在北京、上海、深圳、南京、青島、杭州、蘇州、寧波、合肥、武漢、無錫、溫州、福州、廈門、重慶、南昌、成都等地獲取物業(yè)開發(fā)項(xiàng)目。

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