中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)3月3日訊(記者葉淺 單盛群)近日，浙江小倫智能制造股份有限公司(以下簡稱“小倫智造)回復(fù)了深交所第二輪問詢并更新招股書，公司擬在創(chuàng)業(yè)板上市，保薦機(jī)構(gòu)為海通證券。

小倫智造是一家從事固體制劑設(shè)備研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的制藥裝備企業(yè)。藥機(jī)行業(yè)對技術(shù)先進(jìn)、研發(fā)創(chuàng)新要求較高，而對比同行，小倫智造的研發(fā)投入、發(fā)明專利卻稍顯遜色，此前，深交所對公司發(fā)出兩輪審核問詢，其創(chuàng)業(yè)板定位都遭到深交所追問。

(相關(guān)資料圖)

業(yè)績數(shù)據(jù)方面，2020-2022年報(bào)告期內(nèi)，小倫智造實(shí)現(xiàn)營收分別為1.91億元、2.48億元和2.93億元，凈利潤3157.23萬元、5308.29萬元和6843.13萬元。值得注意的是，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張，公司存貨金額也逐年增長。

而此次IPO，小倫智造擬將一半以上的募資投入擴(kuò)建工程項(xiàng)目，用于提升產(chǎn)品產(chǎn)能，達(dá)產(chǎn)后，新增產(chǎn)能為現(xiàn)有產(chǎn)能的八成之多，新增產(chǎn)能的消化力有待解答。

創(chuàng)業(yè)板定位遭監(jiān)管反復(fù)問詢

招股書顯示，小倫智造主要從事固體制劑設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，公司核心產(chǎn)品是固體制劑設(shè)備，其中以制藥設(shè)備整機(jī)為主，廣泛應(yīng)用于醫(yī)藥、保健品等領(lǐng)域。

著眼于行業(yè)整體，目前我國制藥設(shè)備競爭格局較為分散。根據(jù)前瞻經(jīng)濟(jì)學(xué)人數(shù)據(jù)，2020年制藥設(shè)備龍頭企業(yè)東富龍市占率為13.65%，其次楚天科技市占率為10.2%，新華醫(yī)療市占率為5.4%，迦南科技市占率為5.09%，剩余65.66%的市場份額被其他企業(yè)占據(jù)。

此外，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2021年我國規(guī)模以上制藥裝備企業(yè)數(shù)量為154家?，F(xiàn)有競爭者數(shù)量較多，且市場集中度較低，行業(yè)競爭頗為激烈。

與此同時(shí)，制藥裝備行業(yè)處于醫(yī)藥行業(yè)上游，是制藥工業(yè)中重要的組成部分之一，屬知識密集型和技術(shù)密集型行業(yè)，對企業(yè)的創(chuàng)新研發(fā)、技術(shù)先進(jìn)性要求頗高。

然而報(bào)告期內(nèi)，小倫智造的研發(fā)費(fèi)用分別為840.1萬元、1003.48萬元和1239.69萬元，剔除股份支付費(fèi)用后，公司各期研發(fā)費(fèi)用率分別為4.38%、3.93%和4.14%，2022年較上一年略有回升。而各期同行業(yè)可比公司迦南科技、東富龍、楚天科技、亞光股份、創(chuàng)志科技研發(fā)費(fèi)用率均值分別為5.98%、6.58%和6.56%，高于小倫智造。

此外，在發(fā)明專利數(shù)量的對比上，小倫智造也遜色于行業(yè)可比公司。

截至2023年2月，小倫智造及其子公司共擁有67項(xiàng)專利，發(fā)明專利僅5項(xiàng)，且其中四項(xiàng)在2014年及以前取得，僅一項(xiàng)于2022年取得。而迦南科技擁有發(fā)明專利68項(xiàng)，東富龍擁有發(fā)明專利159項(xiàng)，楚天科技擁有發(fā)明專利477項(xiàng)，亞光股份擁有發(fā)明專利13項(xiàng)，創(chuàng)志科技擁有發(fā)明專利15項(xiàng)。

因此，在兩輪審核問詢函中，小倫智造均被問及是否符合創(chuàng)業(yè)板定位，并且第二輪問詢中要求公司進(jìn)一步說明創(chuàng)新性以及是否屬于成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)。

募資新增八成產(chǎn)能

此次IPO，小倫智造擬募集資金3.56億元，分別用于公司擴(kuò)建工程和研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目(以下簡稱“擴(kuò)建和研發(fā)項(xiàng)目”)和補(bǔ)充流動資金。從用途來看，擴(kuò)建和研發(fā)項(xiàng)目主要用于提升公司產(chǎn)能及智能制造能力，擬投入募集資金2.86億元，項(xiàng)目計(jì)劃建設(shè)期為24個(gè)月。

然而，浙江省人民政府官網(wǎng)披露的項(xiàng)目環(huán)評文件顯示，該項(xiàng)目施工工期為2022年8月至2024年12月，共計(jì)28個(gè)月。

此外，值得注意的是，環(huán)評文件第一頁顯示該項(xiàng)目環(huán)保投資金額20萬元，第七十一頁顯示的環(huán)保投資則是約10萬元，同一份環(huán)評文件前后文環(huán)保投資金額不一致。

來源：擴(kuò)建和研發(fā)項(xiàng)目環(huán)境影響報(bào)告表

具體來看，擴(kuò)建和研發(fā)項(xiàng)目分為擴(kuò)建工程和研發(fā)中心建設(shè)兩項(xiàng)，小倫智造擬將1.87億元投入擴(kuò)建工程項(xiàng)目，用以解決現(xiàn)有的產(chǎn)能不足問題。項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，公司將在原有產(chǎn)能基礎(chǔ)上，新增固體制劑設(shè)備產(chǎn)能750臺(套)/年。

而根據(jù)招股書，報(bào)告期內(nèi)，小倫智造制藥整機(jī)的產(chǎn)能分別為672臺、805臺和850臺，產(chǎn)能利用率分別為101.04%、95.28%和96.47%，計(jì)劃新增產(chǎn)能約為2022年產(chǎn)能的88%。

另一方面，報(bào)告期內(nèi)小倫智造的存貨賬面價(jià)值逐年提升，分別為9680.78萬元、1.21億元和1.39億元。小倫智造稱，由于公司產(chǎn)品屬于定制化產(chǎn)品，且從生產(chǎn)、交付到最終驗(yàn)收的整個(gè)周期相對較長，使得期末存貨余額較大，隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張，存貨金額也逐年增長。而小倫智造產(chǎn)能擴(kuò)大后，或存在一定的產(chǎn)品滯銷風(fēng)險(xiǎn)或產(chǎn)能閑置風(fēng)險(xiǎn)。

對于小倫智造IPO進(jìn)展，中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者將持續(xù)關(guān)注。

關(guān)鍵詞： 發(fā)明專利 環(huán)保投資