本報記者 向炎濤

近日，第五批專精特新“小巨人”培育啟動。在國家工信部發(fā)布的前四批國家級專精特新“小巨人”企業(yè)名錄中，聯(lián)想控股共有93家被投企業(yè)成功入選，涵蓋生物科技與生命科學、新一代信息技術(shù)、半導體與集成電路、新能源、新材料、高端裝備制造、節(jié)能和環(huán)保技術(shù)以及企業(yè)服務等多個領(lǐng)域，其中不乏多家上市公司。

近年來，我國培育了一大批具有專業(yè)化、精細化、特色化、新穎化等特點的專精特新中小企業(yè)，其已成為落實創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的關(guān)鍵載體。但在發(fā)展過程中，專精特新中小企業(yè)也面臨著融資難等眾多中小企業(yè)的共性問題。據(jù)清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2010-2021年間，股權(quán)投資機構(gòu)在專精特新企業(yè)中的滲透率僅為13.4%，整體融資比例較低。

(資料圖片)

聚焦硬科技賽道，共促產(chǎn)業(yè)發(fā)展

聯(lián)想控股成員企業(yè)的專精特新投資，重點聚焦于“硬科技”賽道，并致力于通過自身的投資賦能，來助力這些被投企業(yè)成為推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展的內(nèi)生動力，為彌補我國在關(guān)鍵領(lǐng)域的短板、有效解決“卡脖子”難題貢獻力量。

比如，在聯(lián)想控股旗下君聯(lián)資本所投資的111家專精特新企業(yè)中，生物科技與生命科學、新一代信息技術(shù)、半導體與集成電路、新材料、高端裝備制造等行業(yè)排名靠前，硬科技成色十足。

科技創(chuàng)新，研發(fā)是動力來源。在研發(fā)投入方面，據(jù)可查證的公開資料顯示，君聯(lián)資本所投資的50家國家級專精特新“小巨人”企業(yè)中，平均專利數(shù)達到130項，平均研發(fā)經(jīng)費占營業(yè)收入比重約28%，平均研發(fā)人員占比約48%。除君聯(lián)資本外，聯(lián)想控股另一家成員企業(yè)聯(lián)想之星也一直聚焦硬科技賽道，主要投資于前沿科技、醫(yī)療健康、TMT三大領(lǐng)域，積極布局智能機器、互聯(lián)網(wǎng)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、生物技術(shù)、醫(yī)療器械等前沿領(lǐng)域。在這些被投企業(yè)中，一個典型特點即為“更新”與“更精”，創(chuàng)新屬性明顯。

隨著我國科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級的提速，服務科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)發(fā)展的直接融資越來越受到重視。作為一家創(chuàng)新型投資機構(gòu)，聯(lián)想控股旗下正奇控股也圍繞國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，聚焦助力科創(chuàng)企業(yè)。

截至目前，正奇控股通過股權(quán)投資的企業(yè)數(shù)量達67家，其中國家級、省市級專精特新企業(yè)超20家。在正奇控股所投出的國家級專精特新“小巨人”企業(yè)中，包括新一代信息技術(shù)領(lǐng)域的匯成股份、思林杰、漢朔科技、鐳神智能，以及在新能源及新能源汽車領(lǐng)域的艾可藍環(huán)保、璞泰來、誠捷智能等。

新發(fā)展格局下，“科技強國”、“自主可控”已成為國家戰(zhàn)略使命。而投資硬核科技賽道，具有科技底蘊的投資機構(gòu)也往往可以發(fā)揮更大的作用。

作為聯(lián)想集團旗下全球科技產(chǎn)業(yè)基金，聯(lián)想創(chuàng)投不同于傳統(tǒng)的風險投資機構(gòu)，其充分發(fā)揮CVC（CorporateVentureCapital的縮寫，即企業(yè)風險投資）的生態(tài)優(yōu)勢，以CVC投資之道助力了多家硬核科技賽道的專精特新企業(yè)成長。

自成立以來六年耕耘，聯(lián)想創(chuàng)投交出了一份亮眼的成績單。在專精特新企業(yè)投資方面，聯(lián)想創(chuàng)投已投出44家國家級、省市級專精特新企業(yè)，其中國家級專精特新“小巨人”已達12家。

早期投資，耐心相伴

壯大培育專精特新企業(yè)，資金支持是關(guān)鍵一環(huán)。通常情況下，企業(yè)融資主要包括股權(quán)及債權(quán)形式。然而，專精特新企業(yè)普遍規(guī)模較小，整體而言債權(quán)融資難度大、成本高。尤其是科技型專精特新企業(yè)，由于存在“前期虧損、后續(xù)高成長”的發(fā)展特點，其在早期較難獲得傳統(tǒng)金融機構(gòu)的支持。

而在股權(quán)投資方面，多數(shù)專精特新企業(yè)也較難獲得投資機構(gòu)的垂青。據(jù)清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2010-2021年間，股權(quán)投資機構(gòu)在專精特新企業(yè)中的滲透率僅為13.4%，更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)有待投資機構(gòu)挖掘。另據(jù)LP智庫調(diào)研顯示，創(chuàng)投機構(gòu)投資專精特新企業(yè)以成長期為主，早期投資數(shù)量較少。

專精特新企業(yè)的成長需要時間，身處硬科技賽道的企業(yè)潛伏期相對更長。從前期完成技術(shù)的驗證實現(xiàn)產(chǎn)品化，到投入市場實現(xiàn)商業(yè)化，再到擴大規(guī)模實現(xiàn)盈利，坡長雪厚，較少有投資機構(gòu)選擇在早期進場并耐心陪伴。而縱觀聯(lián)想控股的專精特新投資，其中最為顯著的一個特征即為“投早”。

數(shù)據(jù)顯示，君聯(lián)資本偏好在極早期及早期進行投資，并耐心陪伴所投企業(yè)成長。在所投出的111家專精特新企業(yè)中，君聯(lián)資本在Pre-A及A輪進行投資的占比達55%。

除君聯(lián)資本外，聯(lián)想之星更是自成立之初便定位早期天使投資，為創(chuàng)業(yè)者提供早期投資＋深度孵化的特色服務，做創(chuàng)業(yè)者身邊的“超級天使”。截至目前，聯(lián)想之星已累計投出12家國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，包括達觀數(shù)據(jù)、海柔創(chuàng)新、鹿客科技、孔輝科技、天儀研究院等。

投貸聯(lián)動，送上“及時雨”對中小企業(yè)而言，現(xiàn)金流是決定生死的關(guān)鍵。尤其對那些資本密集型和技術(shù)密集型的企業(yè)來說，資金能否及時到位至關(guān)重要。

但相對而言，股權(quán)投資的流程較為復雜，放款周期也相對較長，“遠水解不了近渴”。因此，一種更加靈活的融資方式更受中小企業(yè)期待。

自成立以來，正奇控股始終致力于為中小企業(yè)提供融資服務。經(jīng)過多年的摸索，正奇控股現(xiàn)已通過“投貸聯(lián)動”的獨特優(yōu)勢，以多種舉措賦能科創(chuàng)企業(yè)。

其中，“投”即股權(quán)投資，“貸”即融資租賃、科技小貸、商業(yè)保理等債權(quán)類業(yè)務。正奇控股董事長兼總裁李德和表示，自成立以來，正奇控股已服務超6000家企業(yè)，債權(quán)業(yè)務與股權(quán)投資業(yè)務形成有機聯(lián)動，“除了股權(quán)投資外，當企業(yè)有長期設備購置需求時，正奇控股能夠提供融資租賃服務；當企業(yè)在銷售中形成上下游應收賬款時，正奇控股通過商業(yè)保理能夠解決企業(yè)的流動資金需求。當然，金融服務只是手段，最重要的是我們用賦能的理念服務企業(yè)?！?/p>

“融智”賦能，納入生態(tài)除了提供必要的資金支持，如何幫助專精特新企業(yè)進行“融智”，也是決定其能否快速成長的關(guān)鍵。

一直以來，君聯(lián)資本堅持積極主動的增值服務策略，投資后持續(xù)為企業(yè)賦能。在111家專精特新企業(yè)中，95%的企業(yè)得到過君聯(lián)資本在戰(zhàn)略、業(yè)務對接、團隊管理、企業(yè)文化、領(lǐng)導力等方面的一對一增值服務，68%的企業(yè)一把手或高管在君聯(lián)資本企業(yè)發(fā)展研究院進行過系統(tǒng)的管理方法論研討學習。

而在聯(lián)想之星，一年一度的創(chuàng)業(yè)CEO特訓班至今已舉辦了十四年，通過公益和實戰(zhàn)的深度孵化方式，累計培養(yǎng)了1169位企業(yè)創(chuàng)始人、CEO，其中包括230余家專精特新企業(yè)。培訓課程除了交流傳授聯(lián)想經(jīng)營30多年的發(fā)展經(jīng)驗外，還特別突出“實戰(zhàn)、系統(tǒng)、迭代”的課程特色，堅持圍繞創(chuàng)業(yè)環(huán)境的變化等因素來開發(fā)并迭代課程，以此來幫助創(chuàng)業(yè)者將理論課程迅速應用于創(chuàng)業(yè)實戰(zhàn)。

融資、融智之外，將被投企業(yè)納入合作生態(tài)來實現(xiàn)“雙向賦能”，也是聯(lián)想控股的投資特色之一。

背靠聯(lián)想集團，聯(lián)想創(chuàng)投擁有包括品牌、國際化、人才、供應鏈、研發(fā)在內(nèi)的豐富資源。通過將這些資源融匯，聯(lián)想創(chuàng)投努力推動聯(lián)想集團和優(yōu)秀被投企業(yè)之間實現(xiàn)雙贏。

一方面，聯(lián)想創(chuàng)投通過科技產(chǎn)業(yè)行、CVC創(chuàng)投周、白皮書等方式，推動被投企業(yè)和聯(lián)想集團各業(yè)務部門建立日常緊密交流和合作；另一方面，其還將被投企業(yè)納入聯(lián)想集團產(chǎn)業(yè)供應鏈實現(xiàn)共生發(fā)展，并對外一起“協(xié)同合作”。

立足新發(fā)展階段，聯(lián)想控股正在深化推進“產(chǎn)業(yè)運營，科技創(chuàng)新”的戰(zhàn)略思想，進一步加強科技創(chuàng)新領(lǐng)域的投入和布局，并將一如既往全面助力中國企業(yè)自主創(chuàng)新、科技進步，致力于幫扶專精特新企業(yè)成為提高產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定性和競爭力的堅實保障，最終助力我國經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展。

關(guān)鍵詞： 股權(quán)投資 聯(lián)想集團