很長(zhǎng)時(shí)間沒(méi)寫(xiě)文章，今天聊下金融戰(zhàn)，去年開(kāi)始，人民幣出現(xiàn)快速貶值，為金融戰(zhàn)埋下伏筆，先來(lái)講個(gè)故事：

去年有人拿100萬(wàn)美元，換人民幣630萬(wàn)，放到現(xiàn)在，換回去只能換86萬(wàn)美元，直接虧損了14%，就是因?yàn)槠陂g人民幣大幅貶值

而期間他如果買(mǎi)了A50的藍(lán)籌，結(jié)果再虧損20%，換回美元，只有70萬(wàn)美元。

(相關(guān)資料圖)

所以，金融戰(zhàn)的第一條線就是：資金流

人民幣貶值，疊加股市下跌，令資金有流出的沖動(dòng)，下圖是最近北向資金，即外資從A股市場(chǎng)流出的圖：

這個(gè)月，已經(jīng)流出853億人民幣，圖中最后一根綠柱是8月的數(shù)量，也是2016年有統(tǒng)計(jì)以來(lái)最大的流出量。

配合國(guó)際投行摩根斯坦利和高盛的唱空聲，外資正有計(jì)劃地撤出中國(guó)市場(chǎng)。

有流出，自然也有流入，可惜的是新增外資接近冰點(diǎn)

一方面，外部資金不流入，一方面，內(nèi)部資金不斷流出。

除了外資，由于美元升息后的利率已經(jīng)到了5.25%，海外美元定存4-5%是最基本的，有一些甚至高達(dá)8-9%，這對(duì)內(nèi)地富豪有巨大吸引力，紛紛去香港開(kāi)戶，換美元，做存款。

大量資金外流，所說(shuō)香港的開(kāi)戶需要預(yù)約，排隊(duì)已經(jīng)排到一個(gè)月之外

企業(yè)、個(gè)人的資金不斷外流，相當(dāng)于把中國(guó)經(jīng)濟(jì)的血液掏空了....這是金融戰(zhàn)的其中一條戰(zhàn)線，明顯而粗暴，但有效，如果資金不斷流出，必然股市不斷下跌，而那些尚在股市的外資，因?yàn)樘潛p，也會(huì)加入到外流隊(duì)伍。

這是一個(gè)惡性循環(huán)

第二條戰(zhàn)線：美元債

去年3月前，美元基準(zhǔn)利率是零，借美元很便宜，比借人民幣便宜得多。

許多精明的企業(yè)到海外，借美元債。

結(jié)果美國(guó)去年3月升息，以22年最快速度升了525個(gè)基點(diǎn)，由于升息，美元指數(shù)快速升值，去年到現(xiàn)在，美元對(duì)人民幣升值了14%

所以借錢(qián)的那些企業(yè)，現(xiàn)在到期了，匯率上的損失達(dá)14%，也就是要多拿出14%的人民幣本金換成美元才能償還本金。

碧桂園，向歐美財(cái)團(tuán)借了錢(qián)；恒大，向歐美財(cái)團(tuán)借了錢(qián)；融創(chuàng)，向歐美財(cái)團(tuán)借了錢(qián)

我國(guó)百?gòu)?qiáng)民營(yíng)的房企，超過(guò)一半都向歐美財(cái)團(tuán)借了錢(qián)

借錢(qián)的前幾年，美元貶值

人民幣升值

那時(shí)候，借1000億美元

只能換成6290億人民幣，

但現(xiàn)在要?dú)w還歐美財(cái)團(tuán)本金的時(shí)候發(fā)現(xiàn)

需要還7290億人民幣

要多還1000億

于是恒大、碧桂園....的美元債紛紛違約，美國(guó)通過(guò)利率的快速上升，收割了相當(dāng)大部分的借美債的企業(yè)。

第三條線：地產(chǎn)泡沫

中國(guó)地產(chǎn)確實(shí)存在泡沫，在金融戰(zhàn)中，對(duì)地產(chǎn)泡沫動(dòng)手，是慣用的手段，當(dāng)年日本地產(chǎn)泡沫被刺破，日本失去了三十年。

本來(lái)在政策調(diào)整中，已處寒冬的地產(chǎn)業(yè)，在美元債釜底抽薪之下，面臨前所未有困境。

據(jù)說(shuō)個(gè)別城市新房已經(jīng)出現(xiàn)房?jī)r(jià)的腰斬，而最新政策也可能開(kāi)始對(duì)全國(guó)房?jī)r(jià)限跌令有調(diào)整。這或?qū)е聦?duì)地產(chǎn)價(jià)格下跌的一致性預(yù)期，從而讓地產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)加劇。

尾? ?聲

中美金融戰(zhàn)，其實(shí)已經(jīng)真正打響。

華爾街在言論上開(kāi)始加大宣傳，于此同時(shí)各種游說(shuō)對(duì)沖基金在期權(quán)市場(chǎng)加大人民幣空頭頭寸。

截至周三，香港跨境交易連接計(jì)劃的北向通道，在世界第二大股票市場(chǎng)連續(xù)13個(gè)交易日共出售了779億元人民幣(107億美元)的股票。

這是自2016年12月開(kāi)始編制數(shù)據(jù)以來(lái)持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的一次拋售。

人民幣美元博弈進(jìn)入“白熱化”。

另外去年美國(guó)3月份升息，將美元的利率從0拉到5.25%，我們正值疫情控制。因此，無(wú)法追隨美元升息。

巨大的利差，引爆金融戰(zhàn)，美元高息，導(dǎo)致資金從中國(guó)樓市、股市流出，涌入美國(guó)，因此樓股雙殺，同時(shí)，海外美元債市場(chǎng)，因?yàn)槊涝?，?dǎo)致內(nèi)地房企違約，加劇了國(guó)內(nèi)地產(chǎn)的壓力，形成地產(chǎn)市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)...

在周末3+1的利好政策刺激之下，周一開(kāi)盤(pán)，大盤(pán)僅維持了一分鐘的強(qiáng)勢(shì) ，之后出現(xiàn)下滑，背后北向資金堅(jiān)決地流出有一定的有關(guān)系，金融戰(zhàn)的獠牙已經(jīng)展露....

據(jù)路透社30日?qǐng)?bào)道，美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)雷蒙多周三在上海繼續(xù)她訪華行程的最后一天，當(dāng)被問(wèn)及她對(duì)在華美國(guó)企業(yè)傳遞的信息是什么時(shí)，雷蒙多說(shuō)：“信息是繼續(xù)做你正在做的事情。我們希望你們?cè)谶@里投資、成長(zhǎng)?！?/p>

前一天，雷蒙多告訴記者中國(guó)已變得越來(lái)越“不宜投資”。并表示，對(duì)于中國(guó)的半導(dǎo)體限制松綁不在討論的范圍之內(nèi)。

然而昨天華為直接上架自研芯片的mate60開(kāi)賣(mài)……

這是對(duì)于美國(guó)傲慢制裁最有力的回應(yīng)。

說(shuō)明美國(guó)政策杠桿已經(jīng)用盡，中國(guó)還是崩潰不了。所以個(gè)人認(rèn)為會(huì)有一個(gè)緩和期，進(jìn)入下一個(gè)周期。大家都在中場(chǎng)休息。

好在，從目前看，我們的組合拳正在起作用，周二股市大幅上升，人民幣匯率本周企穩(wěn)，人民幣微漲40個(gè)基點(diǎn)。

金融戰(zhàn)一旦開(kāi)始，沒(méi)有回頭箭，我們?nèi)巳司谄渲?....

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