| 昨晚紐交所的交易員，看神情！

直覺告訴人們，美聯(lián)儲(chǔ)即將完成加息。

昨天是非同尋常的一天，不僅金融市場(chǎng)發(fā)生了大幅波動(dòng)，其背后的原因更是值得重視。

【資料圖】

先來看看市場(chǎng)的走勢(shì)（全球微微一震）：

- 美元指數(shù)下跌0.5%，完全逆轉(zhuǎn)了當(dāng)天早些時(shí)候的漲幅；

- 美股三大股指全面收高，創(chuàng)下6月以來的最大漲幅。道瓊斯指數(shù)上漲0.85%，標(biāo)普500指數(shù)上漲1.45%，納斯達(dá)克指數(shù)上漲1.74%；

- 離岸人民幣轉(zhuǎn)漲，再度收復(fù)7.30關(guān)口（中資大行在7.29上方賣出美元，阻止人民幣進(jìn)一步走弱）；

- 金價(jià)升至三周高位，站上1930水平；

- 美國國債上漲，收益率降至三周低位。

又是熟悉的“美元下跌，一切皆漲”模式，在這個(gè)漲跌幅背后不難猜測(cè)市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期發(fā)生了變化。

昨晚的波動(dòng)，是受到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)影響——美國7月份職位空缺（降至兩年多低點(diǎn)，且跌幅超過預(yù)期）。

1）數(shù)據(jù)顯示，美國7月份職位空缺數(shù)意外降至882.7萬（這是2021年3月以來最低的職位空缺數(shù)水平），而市場(chǎng)預(yù)期為升至946.5萬（這是有史以來第三大預(yù)測(cè)失誤），反差如此強(qiáng)烈的數(shù)據(jù)勢(shì)必會(huì)引發(fā)市場(chǎng)劇烈反應(yīng)。

2）不僅如此，前期數(shù)據(jù)也向下修正，表明穩(wěn)健的勞動(dòng)力市場(chǎng)正在逐漸降溫。

3）職位空缺很可能預(yù)示了8月就業(yè)增長(zhǎng)放緩，分析師們預(yù)計(jì)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)在8月將進(jìn)一步放緩。看到這樣的報(bào)告，人們的第一反應(yīng)是美聯(lián)儲(chǔ)很可能9月會(huì)議上維持利率不變。

與職位空缺同一時(shí)間公布了另一個(gè)數(shù)據(jù)——美國8月消費(fèi)者信心降幅超預(yù)期。消費(fèi)者信心指數(shù)從7月份的114降至106.1，市場(chǎng)預(yù)期為升至116，又是一個(gè)反差強(qiáng)烈的數(shù)據(jù)。

這樣的數(shù)據(jù)無疑幫助了美聯(lián)儲(chǔ)，美國國債和美國股市的拋售潮昨晚止步。

有“新美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”之稱的華爾街日?qǐng)?bào)記者蒂米羅斯昨晚表示，美聯(lián)儲(chǔ)將很高興看到這份令人震驚的報(bào)告。

這兩個(gè)數(shù)據(jù)共同描繪了一幅經(jīng)濟(jì)暗淡的前景。數(shù)據(jù)公布后，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息概率出現(xiàn)鴿派調(diào)整——交易員目前預(yù)計(jì) 11月份加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性為56%，低于周二的 75%。與此同時(shí)，互換合約顯示對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期從7月提前到6月。

從重要程度來講，“很多人都沒聽過的”這個(gè)數(shù)據(jù)不足以令市場(chǎng)趨勢(shì)性轉(zhuǎn)變，但敲響了警鐘。如果周五的非農(nóng)數(shù)據(jù)出現(xiàn)疲軟，美聯(lián)儲(chǔ)加息結(jié)束的炒作將卷土重來。

接下來關(guān)注的焦點(diǎn)有兩點(diǎn)：

第一，美聯(lián)儲(chǔ)加息主線。包括周四公布的通脹數(shù)據(jù)和周五的非農(nóng)數(shù)據(jù)，將給美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)進(jìn)一步加息初步定調(diào)。

第二，中國是否推出實(shí)質(zhì)性的刺激措施是一個(gè)重要關(guān)注點(diǎn)。扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)預(yù)期，可能需要采取更重大的刺激措施，尤其是在財(cái)政方面，這一點(diǎn)已愈發(fā)明顯。如果推出，那么美元指數(shù)的漲勢(shì)將遭受挑戰(zhàn)。

現(xiàn)在，全世界的交易員每天都要聽美聯(lián)儲(chǔ)說什么，每天都要看美國國債市場(chǎng)發(fā)生什么，當(dāng)前一切異動(dòng)來源于此。《華爾街操盤術(shù)：與大眾為敵》的拓展篇有專門講述美聯(lián)儲(chǔ)加息概率和美債收益率的章節(jié)。金融市場(chǎng)所需的常識(shí)并不簡(jiǎn)單，里面涉及大量你不知道的細(xì)節(jié)，常識(shí)不是好消息來股市上漲，壞消息來股市跌，這么簡(jiǎn)單。

關(guān)鍵詞：