A股中的白馬基金抱團股開始加速下跌

文｜張云

編輯｜郭楠

(資料圖)

三大指數(shù)創(chuàng)出年內(nèi)新低后，小蔡終于舍得空倉了?！巴督递斠话搿保@樣安慰自己。

小蔡不是一個不懂得顧全大局的人。A股一邊下跌，他一邊積極布局，每個交易日孜孜不倦地貢獻印花稅和傭金，每年積極轉(zhuǎn)入一筆資金去養(yǎng)老金賬戶，這些行動都令他有一種自己參與了全國金融一盤大棋的幻覺。有一天，他甚至看著不到7000億的成交額想，這里面有0.000001%就是自己的貢獻。想著想著，一種豪壯感油然而生，繼而淚流滿面，手捧的泡面味道就更濃烈了。

小刀偶爾打趣小蔡，“你這發(fā)了工資就給股票賬戶充值的行為像極了胡錫進，無奈A股像極了中國男足?！?/p>

苦中作樂的段子并不能讓小蔡心里好受，這周（8月21日-8月25日）每次指數(shù)反抽他就買入，并告訴自己：“這下算是抄到了大底！”“咱說好了，這兒就是市場底了！”但每次“抄到大底”的第二天，A股都會用一根陰線告訴他，“這兒不是”。

無論是不是市場底，反正新基金是很難發(fā)出來了。8月已經(jīng)快過完，新成立的公募基金只有37只；私募市場也好不到哪里去，只發(fā)了973只產(chǎn)品。

（今年以來新成立公募基金數(shù)據(jù)，按基金認(rèn)購日）

（今年以來新發(fā)行私募基金數(shù)據(jù)）

不過兩者規(guī)模上并沒有減弱，尤其是私募基金產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)?？梢耘诺侥陜?nèi)第三的位置。有實力在這種市況下新發(fā)產(chǎn)品，至少是大浪淘沙出來的品種。

回到什么時候出現(xiàn)市場底這件小事上，基金發(fā)行遇冷是一個信號，上市公司與金融機構(gòu)開始回購也算一個信號。但還是那句老話，不放量、不反轉(zhuǎn)誰也不能相信。

多殺多，獅子座行情只有頭

上周A股雖然每次扎底都會放量，然而量能也就是比前幾日稍微放大一點，隨后又是一輪新的下跌。

如果真要給這種反復(fù)下跌的市況一種描述，那只能是多殺多。扎底放量說明還是有一部分增量資金進行了操作，但后面的陰線，或者說反彈無力，又會令這部分抄底的資金陷入虧損，其中一部分出局，原先的多頭把其他多頭又給埋了，如此循環(huán)，直到反轉(zhuǎn)。

2008年調(diào)整印花稅應(yīng)該算政策底，在上證指數(shù)跌到了1800點附近推出，但調(diào)整印花稅之后整整一個月才出現(xiàn)了1664的大底，中間歷經(jīng)了多次的反復(fù)，最終才發(fā)生反轉(zhuǎn)。

近五年A股圍繞著3000點出現(xiàn)了反復(fù)的高波動，光靠指數(shù)來甄別頂?shù)祝_定性已經(jīng)大不如前，這與量化投資策略、程序化交易的普及有一定關(guān)系。

（上證指數(shù)年線）

行業(yè)方面，上周漲幅表現(xiàn)最好的是環(huán)保行業(yè)，有“一攬子化債方案”疊加“日本核污水排海”的雙重催化。但該行業(yè)中部分個股在周五（8月25日）有所回落，成交額也放大至955.12億元。

其余申萬一級行業(yè)在上周都未能取得上漲。建筑裝飾、電力設(shè)備等行業(yè)跌幅居前。

（申萬一級行業(yè)周漲跌幅）

以8月整體情況來看，環(huán)保也是跌幅最小的行業(yè)，31個申萬一級行業(yè)中沒有一個行業(yè)能在8月錄得上漲。獅子座行情只有獅頭，萬得全A周線三連陰，月線收陰。（《七月的尾巴，是獅子行情》）

（萬得全A周線圖）

個股方面依然來自風(fēng)景這邊獨好的環(huán)保行業(yè)。實樸檢測（301228.SZ）是上周漲幅最大的個股，其次為中電環(huán)保（300172.SZ）。大部分十大牛股都與數(shù)據(jù)要素和環(huán)保概念相關(guān)。

（本周十大牛股）

此前領(lǐng)漲的次新股成為了十大熊股中的主力軍，證明題材與行情持續(xù)性短。短短一個月時間，市場熱點就從證券轉(zhuǎn)到了醫(yī)療，再從醫(yī)療轉(zhuǎn)到了次新，緊接著是數(shù)據(jù)和環(huán)保，各領(lǐng)風(fēng)騷兩三天。

（本周十大熊股）

集體打折，基金重倉股怎么了？

每當(dāng)股市加速下跌，市場便會傳聞又有大資金（大機構(gòu)）遭遇流動性危機——強平。

上周下跌的行業(yè)中，賽道股——電力設(shè)備行業(yè)的跌幅達到了5.40%，電子行業(yè)的跌幅為3.71%，計算機行業(yè)跌幅為4.20%。這幾個行業(yè)不僅跌幅較深，而且成交額較大，也說明該行業(yè)中有白馬股遭遇拋售。

8月25日早間，有市場傳聞，公募轉(zhuǎn)投私募的“明星基金經(jīng)理”周應(yīng)波旗下私募產(chǎn)品被強平，導(dǎo)致近日A股部分上市公司出現(xiàn)股價異動。對此，運舟資本對外表示，消息不實，公司產(chǎn)品未設(shè)置強平機制，不會因為凈值波動出現(xiàn)平倉。

小刀看到這消息直接哭成一團。像小刀這樣的基層交易員，常覺得自己也是市場一把小鐮刀，專門割小韭菜，但沒有名氣，一開始只能從下單員做起。往后即便是有了賬戶開始管理，平倉線也都設(shè)的極為嚴(yán)苛，0.8的平倉線是最常見，0.9也不是不可能。換句話說，虧10%-20%，賬戶就拿走了，沒有那么多的試錯機會。此外收益10%以內(nèi)是不允許分紅的，從10%以上才開始分紅拿提成。

周應(yīng)波并不需要強平，但其他市場大資金也許就沒有如此寬松的機制。恩捷股份（002812.SZ），一只當(dāng)年最高超3000億市值的基金重倉大白馬，近期十一連陰的走勢硬是跌出了短線熱門股的氣勢，市值僅剩654億元。根據(jù)基金二季報，恩捷股份為泉果基金明星基金經(jīng)理趙詣第二大重倉股，持股市值超過11億元。

（恩捷股份8月走勢）

8月25日，中際旭創(chuàng)（300308.SZ）、浪潮信息（000977.SZ）、工業(yè)富聯(lián)（601138.SH）等基金重倉股下跌超9%?；鹬貍}股的集體踩踏回調(diào)體現(xiàn)了廣大基民的態(tài)度，也與基民密集恐慌性贖回有關(guān)。

但樂觀來看，無論是大資金強平出場，還是基民贖回，或是小蔡這樣的自由股民每日猜底每日割肉直至躺平，目前場外可供入場的資金已經(jīng)開始逐漸增多。

（本文不構(gòu)成投資建議。市場有風(fēng)險，投資須謹(jǐn)慎。）

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