本刊編輯部 | 王飛

隨著上市公司半年報(bào)披露進(jìn)入密集期，知名投資者重倉的公司接連出現(xiàn)，且不乏聯(lián)手重倉的情形。如近期，在“中國私募十大牛人”馮柳繼續(xù)堅(jiān)守其第一大重倉股公司的同時(shí)，被譽(yù)為“聰明錢”的北上資金同步進(jìn)行了加倉。而對(duì)于另一家公司，馮柳和北上資金則同步進(jìn)行了減持。

此外，在多家上市公司背后，也有知名投資者公募“巴菲特”朱少醒、“超級(jí)牛散”葛衛(wèi)東等聯(lián)手重倉的身影。

(資料圖片僅供參考)

馮柳堅(jiān)守第一重倉股

外資“趁機(jī)”加倉

根據(jù)歷史公開持倉顯示，馮柳的第一大重倉股是安防龍頭?？低?。如截至今年一季度末，馮柳旗下高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望基金（以下簡稱“高毅鄰山1號(hào)”）共現(xiàn)身20家上市公司的前十大流通股股東名單，其中報(bào)告期末持有?？低?84.29億元，持股市值規(guī)模在20家公司中最高，此外，高毅鄰山1號(hào)對(duì)其他部分個(gè)股持倉市值也較高，如同仁堂，不過，同期持股市值僅有20億元左右。

相比今年一季度末，馮柳選擇堅(jiān)守?？低?，持股數(shù)量未變，但由于二季度期間公司股價(jià)有所調(diào)整，高毅鄰山1號(hào)的持股市值降至143.04億元。

?？低曇彩邱T柳相對(duì)“長情”的標(biāo)的。

據(jù)梳理，自2020年三季度末，高毅鄰山1號(hào)即新進(jìn)為?？低暤那笆罅魍ü晒蓶|，此后至今年二季度末，連續(xù)重倉達(dá)12個(gè)季度。并且在持倉期間，高毅鄰山1號(hào)增持多減持少，持股數(shù)量已由最初的2.31億股增至4.32億股（見表1）。

但在馮柳重倉持有期間，?？低暪蓛r(jià)波動(dòng)較大，如在馮柳新進(jìn)重倉時(shí)，公司股價(jià)在35元/股左右，此后在2021年7月底盤中最高創(chuàng)下67.13元/股的歷史新高，但又在2022年底創(chuàng)下26.27元/股的階段新低。截至8月18日，?？低晥?bào)價(jià)33.90元/股，仍處于歷史的相對(duì)低位（見圖1）。

也是在此期間，部分重倉其中的知名基金經(jīng)理選擇獲利了結(jié)，如2022年二季度末，在連續(xù)重倉6個(gè)季度后，“公募一哥”張坤旗下的易方達(dá)藍(lán)籌精選退出了?？低暤那笆罅魍ü晒蓶|名單。

但在2022年二季度期間，高毅鄰山1號(hào)卻逆向大筆增持?？低?.88億股，馮柳“豪賭”海康威視一時(shí)刷屏。

?？低暤墓蓛r(jià)走勢與基本面情況匹配度較高。如在2021年實(shí)現(xiàn)業(yè)績雙位數(shù)增長之后，?？低暤臍w母凈利潤則在2022年度錄得上市以來的首次負(fù)增長。截至今年上半年，?？低暤臍w母凈利潤再次下滑，但幅度有所收窄。對(duì)此，?？低暠硎?，“我們認(rèn)為下半年公司業(yè)績將繼續(xù)呈現(xiàn)逐季度向上的趨勢?！?/p>

或是基于業(yè)績向好的預(yù)期，一向?qū)儍?yōu)股青睞有加的北上資金在今年二季度期間增持海康威視404.35萬股。且值得一提的是，?？低曇彩潜鄙腺Y金“長情”的標(biāo)的。自2017年新進(jìn)現(xiàn)身至今年二季度末，香港中央結(jié)算有限公司(陸股通)已連續(xù)重倉持有海康威視26個(gè)季度。而結(jié)合?？低暪蓛r(jià)走勢來看，北上資金此時(shí)加倉“抄底”跡象明顯。

馮柳另一重倉股達(dá)到預(yù)設(shè)目標(biāo)？

朱少醒二季度繼續(xù)加碼

馮柳的另一只重倉股也在近期出現(xiàn)，并且北上資金同樣現(xiàn)身其中，這家公司就是火電龍頭寶新能源。

寶新能源半年報(bào)顯示，截至今年二季度末，高毅鄰山1號(hào)和香港中央結(jié)算有限公司分別持有寶新能源3150.00萬股和3146.55萬股，分別位居公司的第六大和第七大流通股股東（見圖2）。

但不同于?？低?，馮柳和北上資金在今年二季度期間均對(duì)寶新能源進(jìn)行了不同程度的減持，其中高毅鄰山1號(hào)減持800.00萬股，香港中央結(jié)算有限公司減持947.58萬股。結(jié)合寶新能源股價(jià)來看，馮柳和北上資金此時(shí)減持獲利了結(jié)的跡象明顯。

以馮柳為例，高毅鄰山1號(hào)是在2022年四季度末新進(jìn)重倉寶新能源的，在今年一季度末持股未動(dòng)。而在馮柳新進(jìn)重倉時(shí)，寶新能源股價(jià)處于歷史的階段低點(diǎn)，隨即便震蕩走高，在今年二季度期間更是創(chuàng)出7.92元/股的階段新高（見圖3）。

這樣的操作也符合馮柳的“弱者體系”。據(jù)報(bào)道，馮柳在談及什么時(shí)候賣出時(shí)曾表示，“賣出條件應(yīng)分兩種，一個(gè)是夢想落空時(shí)的出逃；一個(gè)是達(dá)到預(yù)設(shè)后的收手。”而此時(shí)的寶新能源，顯然與后者較為匹配。相對(duì)而言，?？低晞t可能沒有符合馮柳的賣出條件，馮柳曾指出，“老巴有句話，最好的投資是永遠(yuǎn)不用賣的，這個(gè)比較容易誤導(dǎo)人，其實(shí)是指一直讓你找不到賣出理由的才是最好的投資，因?yàn)橛械钠髽I(yè)可能在你整個(gè)投資生涯中都可以保持持續(xù)的成長，當(dāng)然，這樣最終的結(jié)果就是世界級(jí)的偉大企業(yè)，只是這一般都屬于事后的總結(jié)而非預(yù)判，所以我們只能心里祈禱它是個(gè)永遠(yuǎn)不用賣的家伙，然后經(jīng)常審視它現(xiàn)在是不是該賣了，在其發(fā)展的每一個(gè)關(guān)鍵時(shí)期都保持跟蹤以修正自己的理解和階段預(yù)期?！?/strong>而從目前來看，?？低暱赡苓€是馮柳心目中“永遠(yuǎn)不用賣的家伙”。

但有人減持也有人堅(jiān)定看好，如在馮柳和北上資金拋售的同時(shí)，朱少醒旗下的富國天惠精選成長A增持寶新能源402.09萬股至3206.85萬股，而這已是朱少醒2022年第四季度末新進(jìn)重倉以來的第二次加倉。在今年一季度期間，富國天惠精選成長A增持寶新能源403.41萬股至2804.76萬股。

在富國天惠精選成長A二季度報(bào)告中，朱少醒表示，“個(gè)股選擇層面，本基金偏好投資于具有良好‘企業(yè)基因’，公司治理結(jié)構(gòu)完善、管理優(yōu)秀的企業(yè)?！?/strong>而僅從基本面來看，寶新能源或正符合朱少醒的審美，如今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.14億元，同比大增3359.40%。對(duì)此，寶新能源解釋稱，公司業(yè)績大幅上升的主要原因是全社會(huì)用電量同比增長，公司發(fā)電量、上網(wǎng)電量同比增加，以及受煤炭價(jià)格回落影響，公司電力主業(yè)營業(yè)成本下降。

朱少醒、葛衛(wèi)東、裘國根等

最新聯(lián)手重倉曝光

在?？低暫蛯毿履茉粗?，也有多家上市公司獲得知名投資者的聯(lián)手重倉，如高毅資產(chǎn)的部分明星基金經(jīng)理就同時(shí)重倉了華峰化學(xué)。華峰化學(xué)半年報(bào)顯示，截至今年二季度末，包括高毅曉峰鴻遠(yuǎn)集合資金信托計(jì)劃、高毅曉峰2號(hào)致信基金和高毅利偉精選唯實(shí)基金在內(nèi)的三只基金同時(shí)現(xiàn)身公司的前十大流通股股東名單。

但需要注意的是，知名投資者對(duì)華峰化學(xué)的持倉分歧較大，如高毅鄰山1號(hào)在今年一季度末時(shí)，也曾重倉華峰化學(xué)，但在今年二季度末已退出公司的前十大流通股股東名單。同時(shí)，香港中央結(jié)算有限公司減持華峰化學(xué)594.27萬股至14342.26萬股。

朱少醒也有和其他知名投資者共同重倉的標(biāo)的，以其目前的第一大重倉股春風(fēng)動(dòng)力為例（截至目前，富國天惠精選成長A已現(xiàn)身11家上市公司的前十大流通股股東名單，其中春風(fēng)動(dòng)力報(bào)告期末的持股市值最高達(dá)8.10億元），截至今年二季度末，在春風(fēng)動(dòng)力前十大流通股股東名單中，除了富國天惠精選成長A，還有全國社?；鹚牧懔M合、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金一六零二二組合和香港中央結(jié)算有限公司等，并且在今年二季度期間富國天惠精選成長A增持49.98萬股的同時(shí)，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金一六零二二組合和香港中央結(jié)算有限公司也均進(jìn)行了不同程度的增持，分別增持47.53萬股和115.20萬股。

而不僅是寶新能源和春風(fēng)動(dòng)力，在朱少醒其他9只重倉股的前十大流通股股東名單中，也均有其他知名投資者的身影，且以社保、北上資金等大體量的資金居多（見表2）。值得一提的是，除杰瑞股份和呈和科技被朱少醒小幅減持，聚辰股份被新進(jìn)重倉外，其余公司均在二季度期間獲得不同程度的增持，而社保、北上資金等在此期間的操作基本與朱少醒同頻。

“超級(jí)牛散”葛衛(wèi)東的最新持倉也在逐步顯現(xiàn)，其中在今年二季度末重倉的有移遠(yuǎn)通信，對(duì)此，本刊曾刊發(fā)《科技分化！“超級(jí)牛散”葛衛(wèi)東接連減持重倉股，原因竟是它》一文進(jìn)行跟蹤報(bào)道。而在葛衛(wèi)東二季度期間繼續(xù)堅(jiān)守移遠(yuǎn)通信的同時(shí)，香港中央結(jié)算有限公司增持公司221.12萬股至591.44萬股，裘國根旗下上海重陽戰(zhàn)略投資有限公司的重陽戰(zhàn)略英智基金則以新進(jìn)的姿態(tài)現(xiàn)身公司的前十大流通股股東名單。

（文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）

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