這讓我非常尷尬，但這也說明：

(資料圖片僅供參考)

當(dāng)絕大多數(shù)人越是不當(dāng)回事，越是沒準(zhǔn)備，那么危機(jī)的后果可能越是石破天驚。

這幾天市場(chǎng)的走勢(shì)，也再次印證我的判斷：

資本市場(chǎng)繼續(xù)坍塌，資金出逃造成的踩踏現(xiàn)象還在繼續(xù)，但還有不少大V在高唱“市場(chǎng)底”，呼吁“救市”......

這充分說明一個(gè)問題：

還沒到底！

原因并不復(fù)雜，今天又有“雷”爆了。

01

中國(guó)遠(yuǎn)洋集團(tuán)在最后款項(xiàng)期前，未能償付區(qū)區(qū)2600萬的美元債券利息，導(dǎo)致違約停牌。

要知道這些日子里，關(guān)于“房事”的利好，是從來沒有間斷過。

碧桂園作為“優(yōu)等生”還是首批拿到銀行授信的第一批房企，甚至碧桂園今年上半年還在參與拿地。

誰曾想.......它以最出乎人意料的方式出現(xiàn)了！

但事實(shí)上，關(guān)于碧桂園的要“撲街”的預(yù)兆從來就沒斷過，比如：

1.碧桂園在各個(gè)融資渠道火力全開，甚至拆借10%利率的短債；

2.碧桂園的財(cái)務(wù)指標(biāo)持續(xù)惡化，多個(gè)項(xiàng)目處于延遲狀態(tài)；

3.碧桂園實(shí)控人楊惠妍捐出碧桂園服務(wù)20%股權(quán)給自己家族實(shí)控的公益基金會(huì)（香港）；

這里有個(gè)小知識(shí)，楊惠妍捐出的股權(quán)是碧桂園旗下有大量現(xiàn)金流的物業(yè)股權(quán)。

換言之，碧桂園已經(jīng)完成了優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的切割，為即將到來的清算做足了準(zhǔn)備。

退一萬步講，即使碧桂園資不抵債，但這不妨礙楊惠妍一家歌照唱，舞照跳的紙醉金迷的生活。

如果再結(jié)合萬達(dá)開始反腐，王建林親自把副手送進(jìn)去，以及今天大有背景的千億房企——遠(yuǎn)洋集團(tuán)官宣暴雷。

再遲鈍的人也會(huì)有“風(fēng)雨欲來”的感覺。

事實(shí)上，現(xiàn)在的房企的狀態(tài)就跟三歲小孩一樣，你不給我玩具（錢、政策），我就哭（死）給你看。

02.

所以，我們今天看到大V任澤平站出來呼吁“救救房地產(chǎn)”。

我簡(jiǎn)直要吐了。

有人還不起房貸的時(shí)候；

有人遇到爛尾還要還房貸的時(shí)候；

有人買的房產(chǎn)出現(xiàn)質(zhì)量問題，大幅貶值，還要還房貸的時(shí)候......

任澤平?jīng)]有呼吁國(guó)家?guī)蛶拖M(fèi)者。

而碧桂園的董事長(zhǎng)僅上周五的股息分紅就能還掉2250萬美元違約金還綽綽有余.......

甚至，今天“暴雷”的遠(yuǎn)洋集團(tuán)，最大的股東就是中國(guó)人壽，持股29.59%，第二大股東是大家人壽，持股約29.58%。

大股東、二股東都是手里有大筆現(xiàn)金流的——保險(xiǎn)公司，也選擇主動(dòng)暴雷。

任某某立馬跑出來呼吁國(guó)家?guī)蛶头康禺a(chǎn)。

如果這不是無知，就是無恥！

號(hào)召國(guó)家救房企，為何房企的實(shí)控人，明知虧損的情況下，還大筆分紅，甚至轉(zhuǎn)移優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，怎么不見大V站出來指責(zé)？

瘦死駱駝比馬大，賣高價(jià)房富可敵國(guó)的開發(fā)商，你不去追責(zé)清算，反被讓還在背房貸的人去平攤？

這簡(jiǎn)直讓人憤怒。

唯一慶幸的是“市場(chǎng)”是相對(duì)清醒的。

所以，我們也看到資金出現(xiàn)“踩踏式”出逃。

當(dāng)然，上天也是公平的，我們看到了任澤平連他的頭發(fā)都沒“?！弊　?/p>

03

如果再結(jié)合7月社融，我們會(huì)觀察得更為清楚：

盡管7月是居民貸款的傳統(tǒng)“小月”，但首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，還是讓人意外。

如果我們?cè)倏醇?xì)項(xiàng)，儲(chǔ)蓄還在下降，唯一的亮點(diǎn)是：國(guó)有融資平臺(tái)的融資項(xiàng)目大幅增加，這是啥情況？

這就是老百姓自發(fā)提前還貸，去杠桿的同時(shí)，國(guó)資在默默扛起責(zé)任，加上了杠桿。

一方面為城投債付息（7、8月為城投債還債高峰期），一方面興建基礎(chǔ)設(shè)施。

換言之，也就是說，放的水基本都被低息給到了國(guó)企。

這意味著：

1.“中特估“的行情還將持續(xù)；

2.非國(guó)營(yíng)企業(yè)的資金成本越來越高，隨著國(guó)營(yíng)企業(yè)業(yè)務(wù)擴(kuò)張，會(huì)給民營(yíng)企業(yè)帶來巨大的沖擊；

3.隨著民營(yíng)企業(yè)的盈利水平下降，這會(huì)導(dǎo)致地方經(jīng)濟(jì)愈發(fā)依靠體制內(nèi)消費(fèi)帶動(dòng)......

發(fā)現(xiàn)沒有，”房事“不平穩(wěn)落地，資本市場(chǎng)大體上很難有所回暖。

04

你或許會(huì)問，為何今天”低開高走“？

事實(shí)上，這里又是一個(gè)”博弈“。

之前，兩根大陽(yáng)線搏的是”降印花稅“、”T+0“與”降準(zhǔn)“的政策預(yù)期。

結(jié)果，市場(chǎng)期待的”降印花稅“”T+0“，結(jié)果只擠出來一個(gè)：

100股+1，來糊弄人。

至于期待的降準(zhǔn)沒有出現(xiàn)，反而等到的是降低存量房貸利率的重大利空。

同時(shí)還新增了碧桂園資不抵債、遠(yuǎn)洋集團(tuán)違約的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

期望全部落空。

那么大幅回落有問題嗎？

而眼下，新的一輪“博弈”又開始了 。

一方面是明天上午會(huì)有重磅數(shù)據(jù)發(fā)布；

另一方面是領(lǐng)導(dǎo)休假回來上班的第一天，后續(xù)政策值得“押”一把。

但不得不說，這樣的想法：太自我。

領(lǐng)導(dǎo)永遠(yuǎn)考慮的是：穩(wěn)定。

政策第一位考慮的是現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)因素，7月的社融數(shù)據(jù)也說明了問題：

政策會(huì)優(yōu)先考慮地方債，考慮地產(chǎn)，考慮銀行，最后才是資本市場(chǎng)。

但資本市場(chǎng)總以為會(huì)優(yōu)先考慮自己，這顯然是：

沒有擺正自己的位置。

05

這時(shí)候再看匯率，我們會(huì)很清楚地發(fā)現(xiàn)：

匯率說明了眼下的真實(shí)情況。

匯率貶值的直接原因是，中美利差的進(jìn)一步擴(kuò)大。尤其今天離岸人民幣到了7.3這個(gè)位置，即將突破去年11月的低點(diǎn)。

背后的原因非常清晰：

1.疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，讓利率走弱；

2.美國(guó)國(guó)債利率持續(xù)飆升。

當(dāng)然，美債這種走法，讓全球資本市場(chǎng)都承受了巨大的流出壓力，區(qū)別只是大小而已。

到底不復(fù)雜，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)入末期，這是可以預(yù)見的利率頂點(diǎn)。

全球資金都會(huì)忍不住的去賺”最后一顆銅板“。

這自然會(huì)對(duì)我們的資本市場(chǎng)帶來巨大的壓力，所以我們也看到外資，正如我們之前判斷的一樣，在持續(xù)不斷的流出。

這時(shí)候，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)：匯率下跌是一種必然。

甚至，我們可以篤定地判斷，如果美債繼續(xù)飆升，外資還會(huì)持續(xù)大幅流出。

畢竟，在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)里從來都認(rèn)為：匯率是一種結(jié)果，而不是原因。

而這也意味著：市場(chǎng)短期風(fēng)險(xiǎn)并沒有釋放，反而還在加劇。

如果再多推演一步，匯率下跌，如果并未帶來預(yù)期中的外貿(mào)的提升，反而因原材料成本的上漲，擠壓了利潤(rùn)空間，又會(huì)發(fā)生什么？

結(jié)語(yǔ)

很多大v都在試圖用“技巧”解決眼前的問題，卻得到一支“簽”的解。

盡管事實(shí)勝于雄辯，但真話總是刺耳。

我已經(jīng)接受我稿件的”平庸“，如果這是堅(jiān)持真實(shí)的代價(jià)，但我還是希望，你們能看到我的用心。

畢竟，真誠(chéng)與真實(shí)......在越來越沉默的環(huán)境，顯得荒謬。

我也希望，你們能加入我的”圈子“，讓我們的關(guān)系更進(jìn)一步，不要讓我的行為，顯得荒誕且毫無意義。

祝好，我是希望你們財(cái)富自由的謝筱白。

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