《科創(chuàng)板日報(bào)》7月6日訊（記者 吳旭光）作為中芯國際、聯(lián)華電子等公司的化學(xué)機(jī)械拋光（CMP）設(shè)備供應(yīng)商，北京晶亦精微科技股份有限公司（下稱“晶亦精微”）正在沖刺科創(chuàng)板。

此次IPO，晶亦精微計(jì)劃將募得的資金主要用于擴(kuò)產(chǎn)，公司擬募集資金16億元，投資于“高端半導(dǎo)體裝備研發(fā)項(xiàng)目”、“高端半導(dǎo)體裝備工藝提升及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”、“高端半導(dǎo)體裝備研發(fā)與制造中心建設(shè)項(xiàng)目”和“補(bǔ)充流動(dòng)資金”。

(資料圖片)

然而，在晶亦精微業(yè)績實(shí)現(xiàn)“三連跳”的背后，是其大客戶依賴、股權(quán)高度集中、五起專利侵權(quán)案纏身等問題猶存，此番晶亦精微能否得償所愿，順利通過IPO，時(shí)間將會(huì)揭曉答案。

業(yè)績?nèi)B增，警惕大客戶“依賴癥”

晶亦精微變更為股份有限公司時(shí)間不到一年。

晶亦精微前身為精微有限，成立于2019年9月，于2022年8月變更為股份有限公司。

目前四十五所、電科裝備、電科投資、爍科精微分別持有晶亦精微33.84%、30.04%、9.01%和9.01%股份。四十五所是中國電科集團(tuán)旗下的事業(yè)單位，電科裝備和電科投資為中國電科集團(tuán)的全資子公司，同時(shí)四十五所與爍科精微合伙簽署了《一致行動(dòng)協(xié)議》。中國電科集團(tuán)合計(jì)控制晶亦精微81.90%股份，是公司實(shí)際控制人。

自公司成立以來，晶亦精微一直致力于CMP設(shè)備的研發(fā)、產(chǎn)業(yè)化及技術(shù)創(chuàng)新等。目前公司主要產(chǎn)品包括8英寸CMP設(shè)備、12英寸CMP設(shè)備和6/8英寸兼容CMP設(shè)備等。

據(jù)招股書披露，晶亦精微2020年、2021年、2022年?duì)I收分別為9984.21萬元、2.2億元和5.06億元；實(shí)現(xiàn)扣非后的凈利潤分別為-1560.18萬元、1156.21萬元和1.27億元，業(yè)績實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長。

從產(chǎn)品收入結(jié)構(gòu)來看，報(bào)告期內(nèi)，CMP設(shè)備銷售收入占公司主營業(yè)務(wù)收入比重分別為99.07%、97.57%和97.38%，且毛利率分別為35.56%、51.22%、50.04%，是公司主要收入來源，配件及技術(shù)服務(wù)營收占比較小。

由此也可以看出，晶亦精微面臨的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一風(fēng)險(xiǎn)較大，如果CMP設(shè)備下游市場需求萎縮，會(huì)對公司盈利能力造成不利影響。

華芯金通半導(dǎo)體智庫創(chuàng)始人吳全對《科創(chuàng)板日報(bào)》記者表示，今年整個(gè)半導(dǎo)體的景氣度有所下滑，對半導(dǎo)體設(shè)備的需求也有一定的下降。“根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)預(yù)測，全球半導(dǎo)體設(shè)備的需求在2021年和2022年將有較大幅度的增加，但預(yù)計(jì)2023年將出現(xiàn)下降的情況?！?/p>

目前晶亦精微與境內(nèi)外下游知名集成電路廠商，包括中芯國際、境內(nèi)客戶 A、世界先進(jìn)、聯(lián)華電子等建立了業(yè)務(wù)關(guān)系，但存在客戶集中度偏高的問題。

報(bào)告期內(nèi)，晶亦精微向前五大客戶銷售金額占當(dāng)期營業(yè)收入的比例為100.00%、99.23%和88.21%。

《科創(chuàng)板日報(bào)》記者通過查詢晶亦精微在招股書中列舉的其同行業(yè)可比公司華海清科、2020和2021年的前五大客戶銷售占比均值為70.32%，遠(yuǎn)低于晶亦精微同期99.61%的比例。晶亦精微客戶集中度在國內(nèi)同行業(yè)中較高，因此，要想降低客戶集中度，公司還需要有很多市場拓展工作要做。

晶亦精微表示，公司客戶集中度較高可能會(huì)導(dǎo)致公司在商業(yè)談判中處于弱勢地位，且公司的經(jīng)營業(yè)績與下游半導(dǎo)體廠商的資本支出密切相關(guān)，客戶自身經(jīng)營狀況變化也可能對公司產(chǎn)生較大影響。

不僅如此，晶亦精微還存在著對單一客戶存在重大依賴。報(bào)告期內(nèi)，公司為中芯國際及其子公司提供8英寸CMP設(shè)備產(chǎn)品，向中芯國際的銷售收入分別為7106.00萬元、6376.17萬元和2.52億元，分別占當(dāng)期營業(yè)收入的71.17%、33.29%和49.74%。中芯國際也因此穩(wěn)居公司前二大客戶之位。

由于過度依賴中芯國際，相應(yīng)的“后遺癥”也已經(jīng)開始顯現(xiàn)，在回款方面，晶亦精微受到不小影響。據(jù)招股書顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司對中芯國際的應(yīng)收賬款分別為2202.37萬元、788.97萬元和1076.33萬元，占其對中芯國際收入的比重分別為53.21%、29.54%、16.67%，對應(yīng)壞賬準(zhǔn)備分別為110.12萬元、39.45萬元和53.8萬元。

晶亦精微在招股書中稱，2020年度，公司存在向中芯國際銷售金額超過公司當(dāng)年銷售總額50%的情形，主要系公司所處行業(yè)集中度較高所致。隨著公司積極開拓客源、以及產(chǎn)品陸續(xù)完成下游客戶產(chǎn)線驗(yàn)證，2021年度和2022年度，公司不存在向單一客戶銷售占比超過50%的情形。

五起專利侵權(quán)案纏身，其中2項(xiàng)為被告

晶亦精微目前還面臨著事關(guān)其核心產(chǎn)品CMP 設(shè)備知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)的5 項(xiàng)未決訴訟，其中 2 項(xiàng)為被告。與其對簿公堂的是杭州眾硅。

值得關(guān)注的是，杭州眾硅由四十五所原CMP事業(yè)部負(fù)責(zé)人顧海洋從四十五所離職后創(chuàng)辦，杭州眾硅的主營業(yè)務(wù)亦為CMP設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，是晶亦精微國內(nèi)市場主要競爭對手之一。

其中，涉及晶亦精微為被告的2項(xiàng)未決訴訟案件為，原告杭州眾硅就被告晶亦精微侵犯原告擁有的“ ZL201910842708.4”專利權(quán)利、“ ZL201910722298.X”專利權(quán)利提起訴訟，請求被告停止制造、銷售、許諾銷售相關(guān)產(chǎn)品并銷毀庫存產(chǎn)品，停止使用專利方法；賠償損失累計(jì)2000萬元；承擔(dān)全部訴訟費(fèi)用，2021年11月29日于上海知識(shí)產(chǎn)權(quán)法院立案，目前處于一審階段。

闖關(guān)IPO期間涉專利侵權(quán)糾紛，是否對企業(yè)上市進(jìn)程帶來影響，是市場及監(jiān)管關(guān)注的重要焦點(diǎn)之一。更何況，上述專利與公司主營業(yè)務(wù)的CMP產(chǎn)品存在著一定的關(guān)聯(lián)性。

晶亦精微在招股書中解釋稱，公司作為被告的2起知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)訴訟尚未結(jié)案，相關(guān)訴訟結(jié)果具有不確定性。

對此，《科創(chuàng)板日報(bào)》記者也致電晶亦精微證券部，其工作人員表示，公司目前IPO申報(bào)靜默期，后續(xù)具體情況以公司發(fā)布的公告為準(zhǔn)。

《科創(chuàng)板日報(bào)》注意到，近年來IPO公司涉專利侵權(quán)的情況也時(shí)有發(fā)生。諸如，金力股份、誠瑞光學(xué)等公司在闖關(guān)IPO途中均涉及專利侵權(quán)糾紛。其中，5月22日，國內(nèi)電池隔膜龍頭企業(yè)恩捷股份發(fā)布公告稱，公司下屬子公司上海恩捷、珠海恩捷就金力股份及相關(guān)方侵害公司發(fā)明專利權(quán)、實(shí)用新型專利權(quán)糾紛，分別向石家莊市中級(jí)人民法院、廣州知識(shí)產(chǎn)權(quán)法院提起訴訟。

被告方金力股份正在謀求科創(chuàng)板IPO，目前由于財(cái)報(bào)更新正處于中止?fàn)顟B(tài)。

誠瑞光學(xué)同樣涉及專利侵權(quán)糾紛，案由是舜宇光學(xué)曾發(fā)布公告稱，對誠瑞光學(xué)、瑞泰光學(xué)等5家公司，就侵犯舜宇光學(xué)的若干知識(shí)產(chǎn)權(quán)展開了17項(xiàng)訴訟程序，并在2022年8月22日和9月8日獲法院正式受理。

緊接著12月16日，誠瑞光學(xué)控股股東瑞聲科技發(fā)布公告表示，已決定推遲擬分拆誠瑞光學(xué)及獨(dú)立上市計(jì)劃。誠瑞光學(xué)也向上交所提交了撤回申請，申請撤回科創(chuàng)板上市申請文件。

嘉維律師事務(wù)所區(qū)域合伙人孫少峰在接受《科創(chuàng)板日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，專利侵權(quán)訴訟可能會(huì)對公司的聲譽(yù)和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生影響，從而影響公司的IPO進(jìn)程，不過具體情況還是要看訴訟事項(xiàng)的嚴(yán)重程度，是否重創(chuàng)企業(yè)的核心盈利能力。“如果該部分專利為公司貢獻(xiàn)營收占比較大，影響了公司未來業(yè)績成長性，并且性質(zhì)較為惡劣，不排除成為公司IPO申請進(jìn)程中的‘?dāng)r路虎’?！?/p>

（科創(chuàng)板日報(bào)記者 吳旭光）

關(guān)鍵詞：