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貸款需求指數(shù)回升，銀行如何放款很重要

4月3日，中國人民銀行發(fā)布《2023年第一季度銀行家問卷調(diào)查報告》。報告顯示，貸款總體需求指數(shù)為78.4%，比上季上升19.0個百分點，比上年同期上升6.1個百分點。分行業(yè)看，制造業(yè)貸款需求指數(shù)為73.9%，比上季上升11.6個百分點；基礎(chǔ)設(shè)施貸款需求指數(shù)為71.0%，比上季上升10.4個百分點；批發(fā)零售業(yè)貸款需求指數(shù)為68.0%，比上季上升10.9個百分點；房地產(chǎn)企業(yè)貸款需求指數(shù)為 55.3%，比上季上升11.6個百分點。分企業(yè)規(guī)模看，大型企業(yè)貸款需求指數(shù)為64.9%，比上季上升10.3個百分點；中型企業(yè)為68.2%，比上季上升11.8個百分點；小微企業(yè)為76.5%，比上季上升14.0個百分點。

從行業(yè)角度分析，不難看出，制造業(yè)貸款需求指數(shù)是最高的，達到了73.9%。一方面，說明制造業(yè)恢復的效果還是比較明顯的，對資金的需求也在不斷增加。如果能夠依據(jù)企業(yè)資金需求，積極有效投放信貸資金，對推動制造業(yè)全面恢復、市場全面回暖將起到非常重要的作用；另一方面，也說明制造業(yè)仍然可能是信貸資金支持相對偏“冷”的行業(yè)，金融機構(gòu)在安排信貸資金時，沒有真正做到向?qū)嶓w經(jīng)濟傾斜，造成制造業(yè)資金需求仍然比較緊張，對資金的渴望度比較高。顯然，這是需要金融監(jiān)管機構(gòu)、商業(yè)金融機構(gòu)認真思考，并做出積極整改的問題。

而從企業(yè)規(guī)模的情況分析，小微企業(yè)的貸款需求指數(shù)高達76.5%，增幅也達到了14個百分點，都是最高的。相反，大型企業(yè)的貸款需求指數(shù)只有64.9%，比上季上升的幅度也只有10.3個百分點，低于小微企業(yè)3.7個百分點。說明大型企業(yè)在資金方面，是受到金融機構(gòu)充分保障的，他們的貸款需求指數(shù)回升，完全是市場恢復、企業(yè)恢復的結(jié)果，而沒有其他方面的因素影響。只要企業(yè)需要，金融機構(gòu)就能滿足。反之，小微企業(yè)就不同了。小微企業(yè)貸款指數(shù)回升，除了市場恢復、小微企業(yè)經(jīng)營環(huán)境有所改善，對資金的需求量擴大外，更主要的還是長期受資金困擾，在央行做這方面調(diào)查時，希望通過這條途徑，反映自己的訴求，從而改善融資環(huán)境。只是，這樣的訴求，能否得到銀行的回應，就只能觀察了。

這也意味著，就企業(yè)貸款需求來看，無論是制造業(yè)還是其他行業(yè)，無論是大型企業(yè)還是中小微企業(yè)，對貸款的需求指數(shù)都出現(xiàn)了較大幅度的回升，但是，貸款需求指數(shù)的回升，只是給銀行提供了投放資金的機會，只是反映了企業(yè)對貸款的需求度提高。資金怎么放，放給誰，放多少，投放的效率如何，則又成為銀行掌握的“權(quán)力”了。如果“權(quán)力”運用得好，對解決企業(yè)融資問題，就能發(fā)揮積極作用，對經(jīng)濟恢復就能形成巨大動能。反之，就有可能使貸款結(jié)構(gòu)更加不合理，使金融對經(jīng)濟的促進作用難以有效發(fā)揮。

而從前些年信貸資金支持企業(yè)發(fā)展的實際情況來看，從總量上講，是充分滿足的，而從結(jié)構(gòu)上看，是存在嚴重問題的，脹死的脹死，餓死的餓死，很多都變成了風險。特別是制造業(yè)和小微企業(yè)，是信貸資金投放的“冷門”地帶，沒有得到有效的信貸資金保證。其中，小微企業(yè)不僅得不到信貸資金的大力支持，就算有支持，門檻也很高、成本也很大。為什么那么多小微企業(yè)最終選擇地下金融，說到底就是正道走不通，才去走歪道。

在決策層和管理層的強力干預下，制造業(yè)和小微企業(yè)的融資環(huán)境有所改善，獲得的資金份額有所提高。但是，與企業(yè)的實際需求相比，仍然差距很大。尤其是小微企業(yè)，融資環(huán)境并沒有得到有效改善。“缺錢”始終是小微企業(yè)繞不開的坎，也是很難走通的道。面對貸款需求指數(shù)回升，金融機構(gòu)當如何使用手中的錢，確實是一道需要認真破解的難題。特別是房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，對資金的需求量仍然很大，如果繼續(xù)向這些領(lǐng)域投放資金，就意味著這些企業(yè)的資產(chǎn)負債率又會回升，風險也隨之擴大。更重要的是，資金的周轉(zhuǎn)效率會進一步下降。去年投放了那么多資金，卻沒有形成對應的產(chǎn)出，就在于房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施投資占用的資金太多太多，影響了資金的周轉(zhuǎn)效率和使用效益。

很顯然，面對貸款需求指數(shù)大幅回升，金融機構(gòu)到了好好反思貸款結(jié)構(gòu)如何改善的問題了，到了需要真正面對如何有效支持實體經(jīng)濟、特別是制造業(yè)的時候了，到了需要重視小微企業(yè)等民本企業(yè)的時候了。否則，金融對經(jīng)濟的反作用會失位、錯位，會扭曲經(jīng)濟與金融的關(guān)系，會影響金融的經(jīng)濟地位。

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