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觀點：3月PMI繼續(xù)站上榮枯線，整個經(jīng)濟仍處于復(fù)蘇通道。市場信心提振下，全年經(jīng)濟向好趨勢在即。當(dāng)前流動性保持合理充裕，A股估值仍處于歷史低位，中期配置價值凸顯，看好A股整體回升的投資機會。短期，TMT板塊小幅調(diào)整后卷土重來，而持續(xù)調(diào)整的房地產(chǎn)以及醫(yī)藥生物板塊放量大漲。市場資金調(diào)倉換股趨勢逐步顯露，要謹防近期大漲板塊的沖高，而適當(dāng)關(guān)注此前調(diào)整相對充分但有業(yè)績預(yù)期的細分板塊的新機會。

今日，滬深兩市雙雙高開，開盤后震蕩上行，在房地產(chǎn)板塊的帶領(lǐng)下，指數(shù)繼續(xù)走高。此后，TMT板塊卷土重來，繼續(xù)提振市場人氣，指數(shù)也繼續(xù)保持相對高位。午后，券商板塊一度拉升，指數(shù)整體保持強勢。而連續(xù)上行后，A股已經(jīng)迎來6連陽，在沒有北向資金參與的這兩天，市場整體向好的勢頭強勁。盤面上，房地產(chǎn)、傳媒以及醫(yī)藥生物等大漲，計算機、輕工制造以及建筑材料等板塊緊隨其后，而煤炭板塊領(lǐng)跌，農(nóng)林牧漁以及有色金屬等走低。

全天市場比較熱鬧，既有此前強勢的TMT板塊的卷土重來，也有房地產(chǎn)、醫(yī)藥以及券商板塊的助力，可以說在助推市場迎來6連陽的同時，也給市場帶來新的人氣。 不過，和此前成交擁擠的科技板塊相比，短期市場也在發(fā)生著新的變化。

比如，持續(xù)調(diào)整的房地產(chǎn)板塊突然大漲，這對很多人來說是比較意外的。不過，除了此前基本面回升之外，半夏投資創(chuàng)始人李蓓關(guān)于房地產(chǎn)板塊的觀點，或許在情緒上帶來更多的刺激。對于房地產(chǎn)板塊來說，無論后期如何演繹，至少從盈利模式和需求上都有很大的改變，也基本預(yù)示著行業(yè)最佳時期已過，最好的投資時期或許已經(jīng)過去。不過，鑒于行業(yè)下行周期進入尾聲，房地產(chǎn)板塊的結(jié)構(gòu)性行情或逐步開啟。

當(dāng)然，其實當(dāng)日變化的不僅僅是房地產(chǎn)板塊，因為包括醫(yī)藥生物以及券商等板塊也開始異動。雖然醫(yī)藥生物也有創(chuàng)新藥相關(guān)的利好提振，但這幾個板塊一起表現(xiàn)的背后，貌似也是相對低位板塊的啟動。所以，面對指數(shù)短期的縮量以及TMT板塊的再次上行，還是要謹防這些大漲品種的整體沖高，而面對此前調(diào)整相對充分的細分行業(yè)，尤其是有業(yè)績預(yù)期的，近期可能需要更多的關(guān)注。

因此，當(dāng)前成交整體萬億之上，市場向好的趨勢未變。也就是說只要保持這個整體的成交甚至以上，市場就仍有整體性機會。當(dāng)然，也需要提醒的是，熱門概念大分化趨勢下，需留意近期漲幅較大板塊整體的沖高回落。相反，今年以來調(diào)整相對充分的板塊，尤其是有業(yè)績驅(qū)動的，不妨多加關(guān)注，尋找新的契機。

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