本文來源：時代周報 作者：張照

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今年以來，國產(chǎn)游戲版號獲批加速，多家公司新游戲也陸續(xù)上線。在此背景下，多家A股游戲公司上半年業(yè)績開始預(yù)喜。

據(jù)時代周報記者統(tǒng)計，截至7月30日，共有世紀(jì)華通、浙數(shù)文化、姚記科技、完美世界、冰川網(wǎng)絡(luò)、ST鼎龍、天娛數(shù)科、游族網(wǎng)絡(luò)、惠程科技、凱撒文化、文投控股等11家A股上市游戲公司披露了2023年半年度業(yè)績預(yù)告。其中，7家公司預(yù)盈，浙數(shù)文化、姚記科技等公司業(yè)績預(yù)計大幅增加，但同時仍有4家公司上半年業(yè)績預(yù)計虧損，游戲公司上半年業(yè)績依然有所分化。

中娛智庫創(chuàng)始人兼首席分析師高東旭向時代周報記者表示，上半年游戲公司業(yè)績分化有多方面原因。首先，用戶消費意愿及消費能力并未有太多提升；其次，從供應(yīng)端來看，很多游戲公司的新產(chǎn)品上線后未達(dá)預(yù)期。與此同時，部分公司前期虧損數(shù)額較大，還需要時間調(diào)整。

3家公司業(yè)績預(yù)增，2家預(yù)減

據(jù)時代周報記者統(tǒng)計，在7家上半年業(yè)績預(yù)盈游戲公司中，世紀(jì)華通、浙數(shù)文化、姚記科技3家公司業(yè)績預(yù)增，完美世界、冰川網(wǎng)絡(luò)業(yè)績預(yù)減，ST鼎龍、天娛數(shù)科業(yè)績預(yù)計扭虧為盈。

3家預(yù)增的游戲公司中，浙數(shù)文化增長最快，今年上半年歸母凈利潤預(yù)計為5.8億元至6.9億元，同比增長148.35%到195.45%；扣非后歸母凈利潤預(yù)計為4.6億元至5.5億元，同比增長38.50%到65.59%。

值得注意的是，浙數(shù)文化披露，上半年業(yè)績大增的主要原因為公司及子公司持有的交易性金融資產(chǎn)公允價值變動損益較上年同期大幅增長，且持有的聯(lián)營企業(yè)投資收益較上年同期大幅增長。

華創(chuàng)證券研報指出，受益經(jīng)濟回暖、供給修復(fù)、AI技術(shù)賦能，游戲行業(yè)景氣度持續(xù)回升，其中輕度休閑游戲受益用戶碎片化需求、微信小程序與視頻號渠道紅利表現(xiàn)突出。公司旗下邊鋒網(wǎng)絡(luò)作為國內(nèi)棋牌游戲領(lǐng)軍者，有望受益行業(yè)增長。

同時，姚記科技今年上半年歸母凈利潤預(yù)計為3.98億元至4.18億元，同比增長109%到119%；扣非后歸母凈利潤預(yù)計為3.87億元至4.07億元，同比增長113%到124%。

對此，姚記科技表示，受益于游戲板塊的利潤增長，游戲板塊隨著產(chǎn)品的不斷更迭，優(yōu)化了玩家體驗，游戲流水上升，營業(yè)收入增長，同時公司優(yōu)化了游戲投放推廣策略，合理安排投放節(jié)奏，報告期內(nèi)游戲推廣費用較去年同期有所下降，因此整體游戲板塊業(yè)績同期相比增速顯著。

方正證券研報顯示，姚記科技主要游戲產(chǎn)品有《捕魚炸翻天》、《指尖捕魚》、《姚記捕魚3D版》等休閑、養(yǎng)成類游戲。根據(jù)七麥數(shù)據(jù)，《捕魚炸翻天》上半年穩(wěn)定在游戲暢銷榜的60-120名，《指尖捕魚》穩(wěn)定在游戲暢銷榜的60-130名。同時，公司上半年的銷售費用較去年同期有所下降，進(jìn)一步帶動游戲板塊利潤增長。

此外，世紀(jì)華通今年上半年預(yù)計歸母凈利潤8億元至9.5億元、扣非后歸母凈利潤7.2億元至8.7億元，盈利規(guī)模暫居首位，分別同比增長64.76%到95.65%、66.80%到101.56%。

世紀(jì)華通上半年業(yè)績預(yù)告顯示，隨著游戲產(chǎn)品的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，玩家體驗提升，海外自研游戲流水上升。同時，公司優(yōu)化了游戲投放推廣策略，優(yōu)化人員配置，并著重提升經(jīng)營管理效率，降本增效顯著。

浙商證券研報表示，今年一季度，世紀(jì)華通海外游戲取得重大突破，新游《Frozen City》最高進(jìn)入全球40個地區(qū)免費榜Top10，并登頂2023年2月全球模擬手游收入增長榜；《Whiteout Survival》位列中國手游海外收入增長榜第8名。

另一方面，完美世界、冰川網(wǎng)絡(luò)今年上半年業(yè)績預(yù)減。完美世界歸母凈利潤和扣非后歸母凈利潤分別同比下降64.83%到68.35%、52.28%到58.24%；冰川網(wǎng)絡(luò)歸母凈利潤和扣非后歸母凈利潤分別同比下降37.72%到48.67%、50.27%到61.74%。

完美世界表示，報告期內(nèi)，非經(jīng)常性損益同比大幅下降，且公司數(shù)款在營游戲產(chǎn)品堅持內(nèi)容突破、長線運營，不斷提升游戲產(chǎn)品力，但受生命周期影響，流水相較于2022年上半年有所回落。

但同時，公司創(chuàng)新品類游戲產(chǎn)品《一拳超人：世界》《百萬亞瑟王》《女神異聞錄：夜幕魅影》及端游產(chǎn)品《Perfect New World》已陸續(xù)對外測試，玩家反饋良好；在研端游產(chǎn)品《誅仙世界》及經(jīng)典品類多端產(chǎn)品《神魔大陸2》《誅仙2》《代號：新世界》等多款游戲?qū)⒂诮陂_啟新一輪測試。

圖源：圖蟲創(chuàng)意

冰川網(wǎng)絡(luò)則表示，業(yè)績變動原因主要為公司卡牌類游戲產(chǎn)品《X-hero》（海外）、《超能世界》（國內(nèi)）、《妖神記》、《Hero Clash》（超能世界海外版）等持續(xù)運營，營業(yè)收入增加，但同時游戲產(chǎn)品的投放力度和研發(fā)投入加大，公司相關(guān)費用成本增加。

2022年年報顯示，冰川網(wǎng)絡(luò)旗下卡牌類手游《天境傳說》《暮光幻想》在測試中，另外《大世界》《代號劍仙》等10款手游已立項。

4家公司業(yè)績預(yù)虧

據(jù)時代周報記者統(tǒng)計，在4家上半年業(yè)績預(yù)虧的游戲公司中，惠程科技、凱撒文化、文投控股3家預(yù)計業(yè)績繼續(xù)虧損，游族網(wǎng)絡(luò)業(yè)績預(yù)計由盈轉(zhuǎn)虧。

惠程科技預(yù)計今年上半年歸母凈虧損4000萬元至6000萬元、扣非后歸母凈虧損4500萬元至6500萬元。公司表示，報告期內(nèi)，公司業(yè)務(wù)訂單未達(dá)預(yù)期，導(dǎo)致經(jīng)營利潤無法覆蓋經(jīng)營、管理等相關(guān)固定費用。

2022年年報顯示，惠程科技控股子公司哆可夢縮減買量發(fā)行業(yè)務(wù)，同時其運營的游戲在產(chǎn)品周期內(nèi)流水下降，導(dǎo)致游戲業(yè)務(wù)收入同比下降86.13%。

凱撒文化預(yù)計今年上半年歸母凈虧損7500萬元至1.12億元、扣非后歸母凈虧損8058萬元至1.18億元。公司表示，報告期間內(nèi)，公司大部分存量游戲產(chǎn)品已進(jìn)入生命周期的后半程，流水收入下滑明顯，導(dǎo)致營業(yè)收入大幅下降，同時毛利貢獻(xiàn)未能覆蓋期間費用等，致使公司產(chǎn)生了虧損。

方正證券發(fā)布研報指出，凱撒文化旗下《遮天世界》已于今年年初獲得版號，預(yù)計今年第三季度完成測試；放置即時制卡牌游戲《鎮(zhèn)魂街：破曉》已于今年6月獲得版號；若均在今年上線，則有望帶來增量。

值得一提的是，文投控股今年上半年業(yè)績雖然預(yù)計繼續(xù)虧損，但同比大幅減虧。

據(jù)了解，文投控股主營業(yè)務(wù)為影院電影放映、影視投資制作及發(fā)行、網(wǎng)絡(luò)游戲、“文化+”業(yè)務(wù)。今年上半年，公司電影放映業(yè)務(wù)進(jìn)一步精簡、優(yōu)化，單店經(jīng)營效益顯著提升，對上半年總體減虧貢獻(xiàn)較大。

此外，游族網(wǎng)絡(luò)業(yè)績預(yù)計由盈轉(zhuǎn)虧，預(yù)計今年上半年歸母凈虧損3000萬元至6000萬元、扣非后歸母凈虧損6500萬元至1.3億元。

對此，游族網(wǎng)絡(luò)解釋稱，部分在營游戲產(chǎn)品受生命周期的影響，收入同比有所下降；同時，部分游戲受產(chǎn)品上線節(jié)奏和廣告投放，以及公司研發(fā)投入等影響，相關(guān)費用同比有所上升；預(yù)計下半年將陸續(xù)上線卡牌游戲《緋色回響》、回合制卡牌游戲《山海鏡花（重啟）》、創(chuàng)新卡牌游戲《少年西游記2》、卡牌+SLG游戲《代號G》等多款自研產(chǎn)品。

高東旭對時代周報記者表示，下半年各游戲公司的業(yè)績能否改善，主要還看各公司新游戲產(chǎn)品的儲備以及產(chǎn)品本身的質(zhì)量問題。

開源證券研報分析認(rèn)為，今年以來游戲版號的穩(wěn)定發(fā)放，有助于促進(jìn)游戲市場供給端的持續(xù)改善，同時增強市場信心，為各游戲廠商持續(xù)加大研發(fā)投入，打造精品游戲提供保障；而眾多新游戲的陸續(xù)上線有望為游戲行業(yè)帶來顯著增量，同時帶動相關(guān)公司業(yè)績增速提升。

本文源自：時代周報

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