對(duì)某些家電產(chǎn)業(yè)鏈公司來(lái)說(shuō)，下游大客戶經(jīng)營(yíng)不景氣，上游原材料價(jià)格大漲，采購(gòu)依賴某些海外客戶，都可能對(duì)未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有較大影響。

(相關(guān)資料圖)

總部位于韶關(guān)的廣東歐萊高新材料股份有限公司（下稱“歐萊新材”）更新了科創(chuàng)板IPO進(jìn)展，公司已進(jìn)入首輪問(wèn)詢階段。作為面板產(chǎn)業(yè)的主要供應(yīng)商，歐萊新材面臨著銅價(jià)上漲的成本壓力，采購(gòu)則依賴古河電工（上海）有限公司（下稱“古河電工”）這個(gè)單一供應(yīng)商。招股書中未完整披露市場(chǎng)份額。

招股書顯示，歐萊新材是一家從事高性能濺射靶材的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售企業(yè)，IPO擬募資5.77億元，分別用于高純無(wú)氧銅生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、半導(dǎo)體集成電路靶材研發(fā)試制基地項(xiàng)目等。保薦人為中金公司（601995.SH）。

主要客戶業(yè)績(jī)大降

歐萊新材是一家從事高性能濺射靶材廠商，主要產(chǎn)品包括銅靶、鋁靶、鉬及鉬合金靶和ITO靶等，廣泛應(yīng)用于半導(dǎo)體顯示、觸控屏和集成電路封裝等領(lǐng)域，是各類薄膜工業(yè)化制備的關(guān)鍵材料。

2022年上半年，歐萊新材前五大客戶分別為惠科股份、京東方、蘇州泰昇、華星光電、廣州自立，合計(jì)占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的73.14%。多數(shù)客戶是國(guó)內(nèi)液晶顯示面板大廠。 歐萊新材表示，平面顯示行業(yè)具有周期性波動(dòng)的特點(diǎn)，當(dāng)行業(yè)景氣度下降時(shí)，液晶顯示面板廠商將面臨產(chǎn)能過(guò)剩、收縮生產(chǎn)規(guī)模、減少對(duì)濺射靶材的采購(gòu)需求。

上述歐萊新材描述的行業(yè)波動(dòng)，恰好在兩個(gè)主要客戶的業(yè)績(jī)預(yù)告上得到反映。

顯示面板龍頭京東方A（000725.SZ）2022年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2022年公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)75億元到77億元，同比下降70%~71%，扣非后凈虧損18億元~20億元。

京東方表示，2022年受地緣政治風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)、全球通脹、疫情沖擊等多方面影響，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，消費(fèi)持續(xù)疲軟，消費(fèi)電子終端品牌客戶 受影響尤為突出，半導(dǎo)體顯示行業(yè)延續(xù)了2021年下半年的下行趨勢(shì)，全年行業(yè)表現(xiàn)持續(xù)下行。受終端消費(fèi)需求明顯下降、下游品牌客戶保守采購(gòu)策略及行業(yè)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)等方面影響，半導(dǎo)體顯示產(chǎn)品供需失衡，主流產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下降，部分產(chǎn)品價(jià)格降幅明顯，半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)面臨巨大壓力；同時(shí) ，公司部分產(chǎn)線仍面臨較大折舊壓力，OLED等業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)持續(xù)承壓。

經(jīng)營(yíng)主體為華星光電的TCL科技（000100.SZ）業(yè)績(jī)預(yù)告稱，預(yù)計(jì)2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1670億元~1696億元，比上年同期增長(zhǎng)2%~4%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2.55億元~3.58億元，比上年同期下降96%~97%；扣除非經(jīng)常性損益后，凈虧損為26.32億元~27.35億。

TCL科技表示，報(bào)告期內(nèi)全球經(jīng)濟(jì)下行，消費(fèi)需求萎縮，產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇；同時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型也帶來(lái)挑戰(zhàn)和機(jī)遇。受地緣沖突及新冠疫情等影響，半導(dǎo)體顯示行業(yè)下游需求不振，產(chǎn)品價(jià)格顯著低于上年同期，TCL華星全年業(yè)績(jī)大幅下滑。

超六成采購(gòu)依賴古河電工

歐萊新材尚未披露2022年下半年?duì)I運(yùn)數(shù)據(jù)，下游客戶利潤(rùn)大幅下滑是個(gè)影響因素，然而原材料采購(gòu)方面可能是更大的“軟肋”，近期銅價(jià)大漲可能導(dǎo)致其采購(gòu)成本上升，而且大約一半的采購(gòu)額來(lái)自單一供應(yīng)商古河電工。

歐萊新材表示，采購(gòu)的主要原材料為銅材、鋁材等，其價(jià)格主要受相關(guān)金屬大宗商品價(jià)格、供求關(guān)系等影響。2019年到2022年上半年，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本中直接材料金額分別為8034.94萬(wàn)元、1.19億元、1.73億元和1.13億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本比例分別為69.6%、74.43%、74.36%和78.93%。

“若公司主要原材料價(jià)格持續(xù)大幅波動(dòng)，公司無(wú)法及時(shí)將原材料價(jià)格波動(dòng)傳導(dǎo)至下游，將導(dǎo)致公司產(chǎn)品毛利率波動(dòng)，對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊?。”歐萊新材表示。

1月18日滬銅連續(xù)再次突破70000元/噸之后，長(zhǎng)達(dá)一個(gè)多月的時(shí)間都在該整數(shù)關(guān)口上下徘徊，有家電企業(yè)高管向第一財(cái)經(jīng)記者表示，這對(duì)制造業(yè)成本都產(chǎn)生一定壓力，尤其是采購(gòu)上銅材比例較高的企業(yè)。

廣州期貨分析師許克元表示，隨著海外多項(xiàng)數(shù)據(jù)未達(dá)預(yù)期以及美聯(lián)儲(chǔ)2月會(huì)議紀(jì)要透露加息仍將保持，美元指數(shù)再次走強(qiáng)，市場(chǎng)氛圍急速轉(zhuǎn)弱，部分投資者獲利離場(chǎng)，銅價(jià)再次進(jìn)入震蕩區(qū)間內(nèi)，考慮近期下游消費(fèi)水平處于持續(xù)回升階段，庫(kù)存拐點(diǎn)或即將來(lái)臨，預(yù)計(jì)滬銅實(shí)際下行空間有限。

據(jù)公告，2022年上半年，歐萊新材對(duì)古河電工的采購(gòu)占比達(dá)到62%，主要系2022年上半年平面銅靶銷售占比高且預(yù)計(jì)未來(lái)銷售將進(jìn)一步增長(zhǎng)，因此加大了向其采購(gòu)銅材的規(guī)模。

對(duì)此，歐萊新材解釋稱，對(duì)銅材純度等技術(shù)參數(shù)要求較高，全球僅古河電工等少數(shù)供應(yīng)商能夠滿足公司的質(zhì)量要求，公司向其采購(gòu)金額及占比較高，符合行業(yè)特點(diǎn)。古河電工系行業(yè)內(nèi)知名企業(yè)，歐萊新材與其自2015年開始合作，建立起長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，采購(gòu)價(jià)格符合市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)。

公開信息顯示，古河電工是日本古河電氣工業(yè)株式會(huì)社100%投資的子公司。在中國(guó)國(guó)內(nèi)作為銷售古河電工及關(guān)聯(lián)公司產(chǎn)品的貿(mào)易公司，于2003年6月成立。除銷售光纖、光通信產(chǎn)品、電機(jī)產(chǎn)品等，還從事國(guó)際采購(gòu)業(yè)務(wù)。母公司古河電氣工業(yè)株式會(huì)社于1884年成立，擁有130年以上的歷史和世界高知名度。古河電工（上海）有限公司的使命就是介紹、銷售符合中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求的古河電工集團(tuán)的產(chǎn)品，成為各個(gè)產(chǎn)品事業(yè)的市場(chǎng)先導(dǎo)。

歐萊新材也表示，主要從日本、德國(guó)、法國(guó)（以原材料原產(chǎn)地為統(tǒng)計(jì)口徑）采購(gòu)生產(chǎn)所需的高純銅材、高純鋁材，存在一定的進(jìn)口依賴。未來(lái)如果日本、德國(guó)、法國(guó)等國(guó)家或地區(qū)進(jìn)出口貿(mào)易政策發(fā)生變化，相關(guān)原材料儲(chǔ)備不充足的話，將會(huì)影響正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

另外，歐萊新材未在招股書披露產(chǎn)品具體市場(chǎng)占有率數(shù)據(jù)。有保薦代表人向第一財(cái)經(jīng)記者表示，主要客戶都是面板廠商，各種經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)都比較齊全，可以根據(jù)行業(yè)總額估算市場(chǎng)份額，如果實(shí)在無(wú)法計(jì)算也應(yīng)該披露原因，估計(jì)未來(lái)將會(huì)在交易所發(fā)布問(wèn)詢函之后，保薦機(jī)構(gòu)中金公司要對(duì)此作出重點(diǎn)回應(yīng)。

關(guān)鍵詞： 年上半年 經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)