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沉寂許久的股民沸騰了……
今日,天津國安盟固利新材料科技股份有限公司(下稱“盟固利”)在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。
(資料圖片)
盟固利的發(fā)行價為5.32元,開盤就跳到了20元左右,漲幅超過了300%,隨后一直風平浪靜。但從下午兩點半開始,盟固利的股價像是“打了雞血”,一路飆漲至202.15元,最大漲幅一度逼近3700%。
截至今日收盤,盟固利報98.02元,漲幅1742.48%,成交額12.32億元,振幅3416.35%,換手率83.92%,總市值450.52億元,動態(tài)市盈率超過544倍。也就是說,如果盟固利保持目前的盈利水平,回本要544年!
這意味著,中簽的投資者如果在最高點賣出,一手就能賺9.84萬元。
來源:官網(wǎng)
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瘋狂股價與下滑業(yè)績
近期一眾新股上市表現(xiàn)平平,盟固利憑啥猛漲37倍?這家公司到底是什么來頭?
據(jù)了解,盟固利的主營業(yè)務(wù)為鋰電池正極材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,主要產(chǎn)品為鈷酸鋰和三元材料。公司主要客戶多為鋰電池行業(yè)頭部企業(yè),重要客戶包括比亞迪、珠海冠宇、億緯鋰能、榮盛盟固利、寧波維科、力神等。
財務(wù)數(shù)據(jù)方面,2019年-2022年,盟固利分別實現(xiàn)營業(yè)收入158719.7萬元、164570.2萬元、282680.56萬元、323384.28萬元,凈利潤分別為-714.61萬元、8064.59萬元、10502.61萬元、9368.65萬元。
2023年1-3月,盟固利實現(xiàn)營業(yè)收入61099.83萬元,同比減少37.53%;凈利潤1331.78萬元,同比減少50.86%;
可以看出,在上述時間段內(nèi),盟固利的業(yè)績整體呈現(xiàn)增長的趨勢,凈利潤也扭虧為盈,但是在2022年已經(jīng)出現(xiàn)增長乏力的情況,且這一情況延續(xù)到了2023年。
此外,盟固利的毛利率顯著下滑,且遠低于同行均值。
2019-2022年,盟固利的毛利率分別為8.56%、9.46%、9.43%、6.36%,同行業(yè)可比公司平均值分別為13.62%、12.35%、14.89%、12.31%。
公司的業(yè)績表現(xiàn)平平,但市場人士指出,盟固利發(fā)行價低,募資金額未有達到預(yù)期,讓炒新游資存在較大的炒作空間。
據(jù)悉,盟固利發(fā)行價為5.32元/股,發(fā)行市盈率29.02倍。公司原計劃募資7億元,但按照5.32元/股發(fā)行價,實際募資總額只有3.09億元,計劃用于年產(chǎn)1萬噸鋰離子電池正極材料產(chǎn)業(yè)化項目。
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解套難難難
雖然中簽的投資者賺得盆滿缽益,但如果是在最高點沖進去的投資者,截至收盤就虧了50%,這些投資者是否還有解套希望?
據(jù)IPO日報獲悉,盟固利的發(fā)行市盈率為29.02倍,而公司所處的化學原料和化學制品制造業(yè)的行業(yè)市盈率僅有15.65倍。如今,股價達到98.02元的盟固利,其動態(tài)市盈率已經(jīng)高達544.01倍。
據(jù)choice金融終端數(shù)據(jù),從A股歷史上看,盟固利的這一上市首日漲幅也可以排進前30。
上市首日漲幅最高的是飛樂音響,其發(fā)行價格為7元/股,收盤價320.3元,漲幅高達4475.71%。
但由于其上市時間過于久遠,已不具備參考性。值得一提的是,上市首日漲幅排前30的公司,其上市時間多數(shù)是在2000年前。
近年來,上市首日漲幅最高的是讀客文化,上市首日漲幅為1942.58%。
上市當天,讀客文化的開盤價13.95元,較發(fā)行價1.55元高開800%。截至收盤,讀客文化收報當日最高價31.66元,漲幅1942.58%,成交額6.74億元,換手率76.54%,總市值126.64億元。
盟固利緊隨其后。
IPO日報發(fā)現(xiàn),這兩家公司有一個共同點,就是發(fā)行價格均未超過10元,讀客文化的發(fā)行價格僅為1.55元,發(fā)行市盈率為13.06。
彼時就有投資者分析指出,讀客文化上市首日暴漲主要是由于公司發(fā)行價過低導(dǎo)致,此外也受公司流通盤較小的影響。
受發(fā)行價格較低的影響,讀客文化的募集金額也不達預(yù)期。
讀客文化IPO時,本打算募集資金2.5億元,但實際募資金額只有6200萬元,不到預(yù)計的三分之一,募集資金凈額更是只有4300多萬元。讀客文化的募集資金大幅縮水75%,嚴重不及預(yù)期。
但讀客文化此后的股價走勢并不理想。上市第二天,讀客文化低開低走,收盤大跌25.93%。截至今日收盤,讀客文化的股價為12.33元,相較首日最高價(也是收盤價)仍是腰斬。
這意味著,在高點沖進讀客文化的投資者,到現(xiàn)在都沒有解套……
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破發(fā)率20.36%
與盟固利上市首日暴漲相反的是,近年來,新股上市破發(fā)的情況越來越多。
據(jù)IPO日報不完全統(tǒng)計,今年1月1日至8月9日,A股今年共有221只新股上市,首日破發(fā)的有45只,破發(fā)率為20.36%;若按8月9日收盤價計算,221只新股中已有75只跌破發(fā)行價,破發(fā)率達33.94%。
其中,上市首日破發(fā)的雙元科技,中一簽在上市當日就虧損1.17萬元,持有至今更是虧損近2萬元。
值得一提的是,在今年已經(jīng)上市的221家公司中,有6家公司的發(fā)行價格超過100元,雙元科技位列第五名。
雙元科技在網(wǎng)下詢價的過程中,華鑫證券有限責任公司自營賬戶曾報出181元/股的最高價。不過,在確定發(fā)行價時該報價被確認為無效報價進行了剔除。此外,雙元科技還曾遭到網(wǎng)上投資者棄購。公司發(fā)行結(jié)果公告顯示,網(wǎng)上投資者棄購數(shù)量為62.16萬股,棄購金額為7824.95萬元。
據(jù)悉,雙元科技是一家生產(chǎn)過程質(zhì)量檢測及控制解決方案提供商,專注于為企業(yè)提供在線自動化檢測及閉環(huán)控制系統(tǒng)和機器視覺智能檢測系統(tǒng)。
近年來,雙元科技營收和業(yè)績雖逐年增長,但主營業(yè)務(wù)毛利率卻呈現(xiàn)下滑趨勢。
2020-2022年,雙元科技實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為1.65億元、2.62億元和3.72億元,實現(xiàn)的歸母凈利潤分別為4162.48萬元、5713.64萬元和9648.07萬元。同期,該公司主營業(yè)務(wù)毛利率分別為47.7%、44.15%和43.66%。
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破發(fā)的都在哪
今年首日破發(fā)新股中,科創(chuàng)板新股11只,北證新股13只,創(chuàng)業(yè)板新股19只,而主板新股僅有2只破發(fā)。北交所的破發(fā)率最高,達到26.53%;滬深主板的破發(fā)率最低,為5%。
整體來看,滬深主板的破發(fā)案例最少。但是今年已經(jīng)有核準制下的主板上市公司首日破發(fā),且隨著全面注冊制的推行,主板破發(fā)的情況也開始增加。
3月29日,海通發(fā)展在上交所主板上市,發(fā)行價格為37.25元/股。上市首日,海通發(fā)展跌破發(fā)行價,當日收盤價為32.85元,跌幅11.81%。
海通發(fā)展中一簽的成本為37250元,上市首日破發(fā),意味著打新中一簽海通發(fā)展將虧損近4400元。
而上一次主板上市公司首日破發(fā),還是2012年10月11日上市的海欣食品。
一位投行人士告訴記者,注冊制下,主板新股發(fā)行價格主要通過市場化方式?jīng)Q定,23倍發(fā)行市盈率隱性紅線將退出歷史舞臺。因此,注冊制下的破發(fā)風險遠高于核準制,尤其是一些高發(fā)行價且高發(fā)行市盈率的新股。
回看近年來的破發(fā)率,IPO日報發(fā)現(xiàn),2022年是一個分水嶺。
據(jù)IPO日報不完全統(tǒng)計,2020年,共有432家公司上市,其中19家公司首日破發(fā),破發(fā)率為4.40%;2021年,共有524家公司上市,其中22家公司首日破發(fā),破發(fā)率為4.20%;2022年,共有428家公司上市,其中122家公司首日破發(fā),破發(fā)率為28.50%。
可以看出,新股破發(fā)率在2020年到2021年較低;2022年大幅上升,達到28.50%。截至8月9日,新股破發(fā)率為20.36%,2023年仍然維持著較高的破發(fā)率。
對于2022年開始,新股破發(fā)的現(xiàn)象越來越頻繁。有券商人士指出,這是因為隨著A股市場深化改革,全面推行注冊制的情形下,新股定價更加市場化、合理化。
或因破發(fā)率的明顯增長,近期,A股IPO的審核注冊有所放緩。
今年7月,共有25家公司接受交易所上市審核委員會的審核,遠低于6月的54家,也低于上半年的平均水平33.55家,并且也低于2022年7月的49家。
其中,7月24日至30日一周,僅有4家公司上會,而在7月31日至8月6日的一周,也僅安排了4家公司上會。在此前的三周(7月3日至9日、7月10日至16日、17日至23日),上會企業(yè)數(shù)量分別為6家、5家、10家。
另外,IPO企業(yè)注冊的速度也在放緩。今年3至5月每月IPO企業(yè)注冊生效數(shù)均在40家以上,而6月和7月均只有29家。
近期,中國證監(jiān)會召開2023年系統(tǒng)年中工作座談會。針對下半年資本市場發(fā)展,會議指出,進一步突出穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進,堅持以市場穩(wěn)、功能穩(wěn)、政策穩(wěn),促進預(yù)期穩(wěn),科學合理保持IPO常態(tài)化,統(tǒng)籌好一二級市場動態(tài)平衡。
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