上周五證券板塊高潮后沖高回落，AI接力走強(qiáng)，周末吹A(chǔ)I的文章比較多，本來(lái)今天可以來(lái)個(gè)AI接力藍(lán)籌的健康輪動(dòng)，早盤確實(shí)也是這么走的，但盤中突發(fā)利空，A股跳水。

第一個(gè)利空是醫(yī)療反腐繼續(xù)發(fā)酵，醫(yī)藥板塊整體繼續(xù)暴跌，恒瑞醫(yī)藥、邁瑞醫(yī)療盤中一度跌近6%，特別是恒瑞醫(yī)藥連續(xù)放量暴跌，機(jī)構(gòu)慌不擇路地拋售，僅幾個(gè)交易日就抹去了全年的漲幅。我們看了一下葛蘭的中歐醫(yī)療健康也是重倉(cāng)恒瑞醫(yī)藥，這下可苦了醫(yī)藥人了，熬了兩年多，好不容易有了企穩(wěn)的跡象，又來(lái)個(gè)暴擊。

(資料圖)

醫(yī)療反腐其實(shí)是上周的事，恒瑞醫(yī)藥上周就開(kāi)始暴跌，但市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)這次反腐力度大超預(yù)期。據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，隨著醫(yī)藥反腐力度持續(xù)加大，全行業(yè)風(fēng)聲鶴唳。各醫(yī)療機(jī)構(gòu)發(fā)起自查自糾之風(fēng)，要求退回“講課費(fèi)”等不合理報(bào)酬。藥企緊急召集業(yè)務(wù)員培訓(xùn)合規(guī)推廣內(nèi)容，多場(chǎng)學(xué)術(shù)會(huì)議延期或取消。

第二個(gè)利空是中興通訊盤中突然大跳水尾盤跌停，成交額放大到91億，很明顯又是機(jī)構(gòu)奪路而逃。根據(jù)券商給的解釋，中興通訊跌停主要有兩個(gè)原因：Q2業(yè)績(jī)指引下調(diào)以及德國(guó)目前正在評(píng)估華為公司和中興通訊的某些設(shè)備是否應(yīng)該被禁止進(jìn)入其電信網(wǎng)絡(luò)。

第三個(gè)利空是人民幣貶值，上周五由于美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，美元指數(shù)跳水，但今天盤中再度走強(qiáng)，導(dǎo)致離岸人民幣匯率跌破7.2。

看完利空再來(lái)看利好，今天盤前證券日?qǐng)?bào)發(fā)表頭版文章《活躍資本市場(chǎng)，證券行業(yè)大有可為》，文章提出，從證券業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)角度來(lái)看，券商作為資本市場(chǎng)的中介，將會(huì)顯著受益于資本市場(chǎng)活躍和投資者信心增強(qiáng)，打開(kāi)行業(yè)發(fā)展空間。

北京商報(bào)發(fā)表評(píng)論文章《降低印花稅利大于弊》，文章提出，降低印花稅不僅能夠活躍股市，還能增加投資者的投資收益，相當(dāng)于增加了上市公司回報(bào)，有利于提升優(yōu)質(zhì)公司估值，同時(shí)活躍的股市也能增加稅基，是利大于弊的好事。

周末還有一條小作文說(shuō)有部分券商正在內(nèi)測(cè)的T+0單次回轉(zhuǎn)交易，這個(gè)大家看看就好不要當(dāng)真。

截止A股收盤，上證指數(shù)跌幅為0.59%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅為1%，恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)翻紅。兩市成交額縮量至0.89萬(wàn)億，北向資金凈賣出24.98億，其中滬股通凈買入10.76億，深股通凈賣出35.74億，應(yīng)該是賣出醫(yī)藥板塊。

分行業(yè)來(lái)看，傳媒、農(nóng)林牧漁、公用事業(yè)、計(jì)算機(jī)、有色金屬等行業(yè)領(lǐng)漲，房地產(chǎn)、醫(yī)藥生物、美容護(hù)理、建筑材料、通信等行業(yè)領(lǐng)跌。

自7月底政治局會(huì)議以來(lái)，A股主要走的是金融、地產(chǎn)、消費(fèi)等權(quán)重板塊引領(lǐng)的超跌反彈行情，市場(chǎng)的糾結(jié)點(diǎn)是，這到底是風(fēng)格切換（成長(zhǎng)切到價(jià)值）還是板塊輪動(dòng)（藍(lán)籌搭臺(tái)后AI繼續(xù)唱戲）。

我們之前和大家分析過(guò)，熊市后的第一波反彈一般都是權(quán)重引領(lǐng)的超跌反彈行情，去年的427絕地反擊和10月底疫情放開(kāi)的反轉(zhuǎn)，最開(kāi)始都是政策轉(zhuǎn)折引發(fā)悲觀預(yù)期的修復(fù)，超跌反彈就是極端情緒的修復(fù)。

但一輪大的指數(shù)性行情光有情緒修復(fù)是不夠的，一般政策預(yù)期打完超跌反彈就結(jié)束了，后續(xù)需要基本面去支撐，能走出來(lái)的才叫主線。

套到現(xiàn)在，我們認(rèn)為政策預(yù)期還沒(méi)有打完，一方面當(dāng)前經(jīng)濟(jì)孱弱的局面沒(méi)有改變，仍需政策加力托底，另一方面政治局會(huì)議重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)的資本市場(chǎng)和房地產(chǎn)都還沒(méi)有迎來(lái)最重磅的政策出臺(tái)，想象空間仍在反彈空間就在。不過(guò)，由于本周我國(guó)CPI（有可能負(fù)增長(zhǎng)）和社融數(shù)據(jù)以及美國(guó)CPI要公布，市場(chǎng)波動(dòng)會(huì)加大。

最后說(shuō)下AI，周末機(jī)構(gòu)吹的比較多，后面有幾個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)：8.23英偉達(dá)發(fā)布Q2財(cái)報(bào)，預(yù)計(jì)會(huì)超之前指引；7月提交Chatqpt-5商標(biāo)注冊(cè)，Chatqpt5將帶來(lái)新一輪模型訓(xùn)練，算力需求大幅提升。但今天走勢(shì)不及預(yù)期，沖高跳水，AI本來(lái)已經(jīng)企穩(wěn)，但今天走勢(shì)讓我們覺(jué)得難堪大用。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，本文不構(gòu)成投資建議，讀者需獨(dú)立思考

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