存量房貸利率調(diào)整箭在弦上。

【資料圖】

“繼續(xù)引導(dǎo)個(gè)人住房貸款利率和首付比例下行，更好滿足居民剛性和改善性住房需求。指導(dǎo)商業(yè)銀行依法有序調(diào)整存量個(gè)人住房貸款利率。”8月1日，中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯管理局在召開的2023年下半年工作會(huì)議上，為支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展再次釋放明確的政策信號(hào)。對(duì)于理解下半年央行在新的貨幣政策工具使用上和新的政策支持方向上都具有重要的指導(dǎo)作用。

多位受訪人士對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，此次央行提出的要求更加明確，回應(yīng)了市場(chǎng)呼聲，傳遞出更加積極的信號(hào)。在下半年調(diào)整存量房貸是房地產(chǎn)領(lǐng)域非常重大的一件事。

易居研究院研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)向《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，從此前的“支持”和“鼓勵(lì)”，到現(xiàn)在的“指導(dǎo)”，這意味著政策改革進(jìn)入到實(shí)操層面，也意味著一些銀行在實(shí)操中可能有困惑，需要央行來(lái)定調(diào)。

降首付、降存量房貸利率

房地產(chǎn)是我國(guó)支柱產(chǎn)業(yè)，其良性循環(huán)對(duì)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和發(fā)展具有重要意義。

此前7月14日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上，央行貨幣政策司司長(zhǎng)鄒瀾曾直言，按照市場(chǎng)化、法治化原則，支持和鼓勵(lì)商業(yè)銀行與借款人自主協(xié)商變更合同約定，或者是新發(fā)放貸款置換原來(lái)的存量貸款。

而8月1日召開的央行下半年工作會(huì)議僅用22個(gè)字對(duì)存量房貸利率進(jìn)行定調(diào)。央行表示“指導(dǎo)商業(yè)銀行依法有序調(diào)整存量個(gè)人住房貸款利率”。

“此類表述的差異在于，過去是‘支持’和‘鼓勵(lì)’，而現(xiàn)在是‘指導(dǎo)’。這就意味著政策改革進(jìn)入到實(shí)操層面，也意味著一些銀行在實(shí)操中可能有困惑，需要央行來(lái)定調(diào)?！眹?yán)躍進(jìn)分析道。

央行此前公布的數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年新發(fā)放個(gè)人住房貸款加權(quán)平均利率為4.18%，比上年同期低107個(gè)基點(diǎn)。時(shí)隔10個(gè)月后，在今年6月LPR迎來(lái)年內(nèi)首次下調(diào)，1年期和5年期以上LPR均跟隨政策利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)。目前5年期以上LPR為4.2%。

隨著新購(gòu)住房貸款利率的持續(xù)下調(diào)，與之形成對(duì)比的是，2022年年初至今，5年期以上LPR僅下調(diào)了45個(gè)基點(diǎn)，存量房貸利率隨LPR下調(diào)點(diǎn)數(shù)遠(yuǎn)小于新購(gòu)房貸利率，因此造成存量房貸利率偏高，疊加去年理財(cái)收益下降，在去年末居民提前還款現(xiàn)象明顯。

“降低存量房貸利率有助于降低居民負(fù)擔(dān)，提升居民消費(fèi)意愿。此次央行再次明確提出‘指導(dǎo)商業(yè)銀行依法有序調(diào)整存量個(gè)人住房貸款利率’，預(yù)計(jì)未來(lái)將有商業(yè)銀行逐步落地相關(guān)政策。”中指研究院指數(shù)事業(yè)部總經(jīng)理曹晶晶對(duì)記者分析表示。

對(duì)于央行此番表態(tài)，在招聯(lián)首席研究員董希淼看來(lái)，存量房貸調(diào)整工作應(yīng)遵循“依法”和“有序”兩個(gè)原則。

“‘依法’說明存量房貸合同由銀行與借款人簽訂，利率條款變更也應(yīng)在指導(dǎo)意見之下，由借貸雙方依法協(xié)商一致；‘有序’即存量房貸利率調(diào)整不會(huì)‘一刀切’，可能主要針對(duì)利率明顯偏高的部分存量房貸，可根據(jù)利率高低分別確定不同的下調(diào)幅度，也可以是階段性下調(diào)?！?董希淼對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者如是說。

此外會(huì)議還提出，因城施策精準(zhǔn)實(shí)施差別化住房信貸政策，繼續(xù)引導(dǎo)個(gè)人住房貸款利率和首付比例下行，更好滿足居民剛性和改善性住房需求。

據(jù)中指研究院統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023以來(lái)全國(guó)已有超40城調(diào)整首套房貸利率下限至4%以下。根據(jù)中指研究院監(jiān)測(cè)，7月重點(diǎn)城市首套平均房貸利率已降至3.9%，較2021年高點(diǎn)下調(diào)超150個(gè)基點(diǎn)，大幅降低了居民購(gòu)房成本。

“當(dāng)前仍有約20城首套房首付比例在30%及以上，二套首付比例在40%及以上，部分核心城市首套房貸利率仍采取5年期以上LPR加點(diǎn)，未來(lái)政策優(yōu)化空間較大?！辈芫ЬХ治霰硎?。

嚴(yán)躍進(jìn)也持有同樣的觀點(diǎn)。他對(duì)記者表示，此次再次提及“引導(dǎo)個(gè)人住房貸款利率和首付比例下行”，說明降首付降房貸依然是下半年刺激購(gòu)房方面的重要政策，也意味著此類政策繼續(xù)落實(shí)的空間依然很大。

利率調(diào)整影響幾何？

年初至今，大批存量房貸客戶在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上呼吁下調(diào)存量房貸的加點(diǎn)數(shù)，同時(shí)還有不少專業(yè)人士支持引導(dǎo)銀行適度下調(diào)存量房貸利率。

而下調(diào)存量房貸利率并非首次提及，早在2008年就曾有先例。

彼時(shí)為穩(wěn)地產(chǎn)、保就業(yè)、提振經(jīng)濟(jì)，2008年10月，央行曾發(fā)布《關(guān)于擴(kuò)大商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下浮幅度等有關(guān)問題的通知》，將最低加點(diǎn)倍數(shù)由0.85倍降到0.7倍，同時(shí)適用于存量和新增房貸，最低首付款比例也調(diào)整降至20%。

對(duì)此，光大證券首席固收分析師張旭在研報(bào)中指出，綜合居民資金來(lái)源和運(yùn)用端的情況，金融資產(chǎn)的收益率已明顯下行，且居民也有獲得較存量房貸利率更低成本的融資渠道，此外居民存款的快速增長(zhǎng)降低了舉借個(gè)人房貸的需求。所以，相對(duì)較高的存量房貸利率使提前還款幾成必然。

“降低存量房貸利率是遏制住提前還貸勢(shì)頭的一個(gè)好辦法，從而減輕后者對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的不利影響，并為帶動(dòng)居民消費(fèi)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)恢復(fù)創(chuàng)造有利的條件?！睆埿癖硎尽?/p>

招商證券銀行業(yè)首席分析師廖志明則在研報(bào)中明確表示，存量按揭利率下調(diào)可能性較高。

“由于目前按揭貸款定價(jià)采用三層定價(jià)機(jī)制，與2009年有較大的不同，銀行在各城市發(fā)放按揭貸款需要遵循各城市政策制定的利率下限。因此存量按揭加點(diǎn)下調(diào)的可能方案為，存量按揭貸款加點(diǎn)高于目前區(qū)域最新加點(diǎn)幅度的，按揭貸款加點(diǎn)有可能下調(diào)至最新的，低于最新加點(diǎn)幅度的保持不變?！绷沃久鞣治稣J(rèn)為。

不過廖志明補(bǔ)充到，由于按揭貸款利率需要遵循區(qū)域下限，存量按揭利率降至當(dāng)?shù)禺?dāng)前新發(fā)放利率之下也是不合理的。同時(shí)存量按揭貸款利率下調(diào)將壓縮銀行息差，加大經(jīng)營(yíng)壓力，銀行主動(dòng)下調(diào)的動(dòng)力較弱。這可能需要監(jiān)管明確調(diào)整的方案，因而存量按揭利率下調(diào)尚需時(shí)間。

“預(yù)計(jì)央行將出臺(tái)指導(dǎo)意見，或者通過市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制，引導(dǎo)商業(yè)銀行下調(diào)利率偏高的部分存量房貸利率?！倍ｍ当硎?，考慮到存量房貸利率調(diào)整可能影響銀行息差穩(wěn)定進(jìn)而影響銀行向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)減費(fèi)讓利的持續(xù)性，央行可通過結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，對(duì)影響較大的銀行給予階段性支持。

談及調(diào)整存量房貸利率對(duì)各地房地產(chǎn)市場(chǎng)影響上，廖志明分析稱，北上深或難受益于存量按揭利率下調(diào)。

“近兩三年，由于房?jī)r(jià)低迷，北上深以外的城市普遍大幅下調(diào)了按揭貸款加點(diǎn)幅度。目前96個(gè)城市中，執(zhí)行利率普遍在3.7%-4.0%左右。北京首套房新發(fā)放房貸利率下限為4.75%（加點(diǎn)55BP），上海為4.55%（加點(diǎn)35BP），深圳為4.5%（加點(diǎn)30BP）。預(yù)計(jì)北上深很難受益存量按揭利率的可能下調(diào)，除非地方下調(diào)加點(diǎn)幅度?！绷沃久鞅硎尽?/p>

“根據(jù)梳理，近幾年北京、上海和深圳房貸利率加點(diǎn)政策保持了穩(wěn)定，加點(diǎn)幅度保持不變，由于需要遵循區(qū)域政策，大部分北上深按揭客戶或沒法受益于存量按揭貸款利率下調(diào)。不過近幾年，一線城市里廣州大幅下調(diào)過加點(diǎn)（廣州目前首套房房貸利率下限為4.2%，加點(diǎn)為0BP）?！绷沃久髡f。

責(zé)任編輯：孟俊蓮 主編：張志偉

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