界面新聞記者 | 龐宇

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最新一輪減持實施完成，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金退出三安光電（600703.SH）持股5%以上的大股東行列。

三安光電近日公告，股東國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司（簡稱：大基金）于7月18日至7月26日，通過集中競價方式累計減持公司4032.12萬股，減持比例0.81%。

本次權益變動后，大基金持有公司的股份數(shù)量變動至2.49億股，占公司總股本的比例下降至4.9999995%，不再是公司持股5%以上的股東。

本次大基金減持是執(zhí)行前次披露的計劃。今年4月初，三安光電公告稱，大基金擬減持不超1%的公司股份，即不超過4989萬股。彼時，三安光電股價在20元/股以上，而此后4個月的時間里，公司股價震蕩下行，最低降至16.24元/股。

從減持結果來看，大基金此次減持三安光電的價格為16.33元/股-17.30元/股，減持總金額約為6.75億元。在這之前，大基金自2020年7月來已進行過兩輪減持，合計套現(xiàn)48.59億元。

大基金對三安光電的減持并非特例。從2019年開始，大基金就進入了回收期。今年3月份以來，已有10家半導體產(chǎn)業(yè)鏈上市公司披露大基金擬減持公司股份公告。

大基金撤離，三輪減持合計套現(xiàn)超55億

據(jù)三安光電7月27日公告披露，由大基金持股超過5%的上市公司有26家，包括中芯國際(00981.HK）、華虹半導體（01347.HK）、國微控股（02239.HK?）、士蘭微（600460.SH）、芯朋微（688508.SH）、安路科技（688107.SH）、中微公司（688012.SH）等。

其中，大基金對滬硅產(chǎn)業(yè)（699126.SH）的持股比例最高，超過20%；其次是拓荊科技（688072.SH）和德邦科技（688035.SH），分別為超過19%和18%；另外，大基金對華虹半導體、中微公司、長電科技（600584.SH）、賽微電子（3004560.SZ）、通富微電（002156.SZ）、中電港（001287.SZ）的持股比例超過10%。

大基金持有上市公司股份情況?圖源：三安光電公告

從歷史背景看，大基金于2014年成立，由財政部、國開金融、中國煙草、亦莊國投等共同發(fā)起，一期注冊資本987億元、募集總規(guī)模達1387億元，為國內(nèi)單期規(guī)模最大的產(chǎn)業(yè)投資基金，投資范圍包括制造、設計、封測、裝備、材料以及生態(tài)環(huán)境等方面的全覆蓋。根據(jù)天眼查，大基金對外投資企業(yè)已高達80家。

大基金與三安光電的“緣分”要追溯到2015年。

2015年6月，三安光電集團將其持有的2.17億股股份（約占總股本的9.07%）通過協(xié)議以22.3元/股轉讓給大基金，轉讓款共計48.4億元。同年12月，大基金通過認購三安光電非公開發(fā)行股份的方式，一度持有公司股份比例增加至11.30%。

隨后幾年時間里，大基金持有三安光電股份比例一直未變，直至2020年，大基金開始減持三安光電， 先于2020年7月8日至2020年10月26日累計減持8156.85萬股，減持金額21.29億元，而后2021年10月12日至2022年3月23日累計減持8958.66萬股，減持金額27.30億元。

上述兩輪減持過后，到了2022年底，大基金持有三安光電股份比例已降至5.81%，但仍是公司第二大股東，持股比例僅次于第一大股東廈門三安電子有限公司（持股比例24.33），緊隨其后的是湖南臻泰股權投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）－長沙先導高芯投資合伙企業(yè)（有限合伙）（持股比例5.74%）。

隨著今年3月發(fā)起的第三輪減持實施完畢，大基金對三安光電持股比例降至4.9999995%，不再是公司持股5%以上的股東。

實際上，大基金對三安光電的減持并非特例。

早在成立之初，大基金便計劃了投資年限為15年，分為投資期、回收期、延展期各5年。也就是說，從2019年開始，大基金就進入了為期5年的回收期，目前已經(jīng)是大基金投資回收期的第4年。

界面新聞統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，今年3月份以來，已有10家半導體產(chǎn)業(yè)鏈上市公司披露公告稱，大基金擬減持公司股份，包括北方華創(chuàng)（002371.SZ）、景嘉微（300474.SZ）、雅克科技（002409.SZ）、長川科技（300604.SZ）、賽微電子、北斗星通（002151.SZ）、萬業(yè)企業(yè)（600641.SH）等。

LED行業(yè)未出低谷，三安光電

上半年扣非凈利預虧

回到三安光電本身，公司尚未走出業(yè)績低谷。其近期發(fā)布的半年報業(yè)績預告顯示，預計上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.4億元至2.33億元，同比減少75%~85%；扣非凈利潤-5.83億元至-4.95億元，同比由盈轉虧。

對于業(yè)績下滑，三安光電表示，消費需求恢復緩慢，公司整體營業(yè)收入和毛利減少。

不過，各板塊表現(xiàn)有所不同，其中，集成電路產(chǎn)品營業(yè)收入同比增長約9.68%，毛利率同比增加約9個百分點，毛利同比增加約1.20億元；而產(chǎn)品售價下降等致LED外延芯片營業(yè)收入同比下降約15.24%，產(chǎn)品結構調(diào)整未達預期，設備稼動率不足致營業(yè)成本上升約7.50%，致毛利減少約6.20億元。

三安光電上半年業(yè)績下降還與存貨計提有關。根據(jù)實際情況，出于謹慎原則，公司預計對公司存貨計提跌價準備同比增加約1.80億元，主要系傳統(tǒng)LED芯片存貨跌價準備計提增加。

三安光電成立于2000年，2008年在上交所掛牌上市，主要從事化合物半導體所涉及的部分核心原材料、外延片生長和芯片制造，是A股芯片龍頭股之一。

目前，LED業(yè)務仍是三安光電最大的營收來源，2022年，LED外延芯片及LED應用品占公司全年營收高達57%，集成電路芯片占比17%。

LED芯片行業(yè)早在去年就陷入低迷期。2022年，三安光電LED外延芯片業(yè)務營收同比下降18.46%，其中傳統(tǒng)LED業(yè)務同比下降28.42%。當年，公司歸屬于母公司股東的凈利潤為6.85億元，同比下降47.83%。

三安光電近15年扣非凈利 圖源：choice

值得一提的是，三安光電計劃通過員工激勵來促進公司業(yè)績發(fā)展。7月11的發(fā)布業(yè)績預告的當晚，公司發(fā)布了第五期員工持股計劃草案，擬籌集資金總額不超過24億元，其中員工以薪酬等合法合規(guī)方式自籌資金總額不超過12億元，采取融資融券等法律法規(guī)允許的方式融資不超過12億元。

此次員工持股計劃設置了業(yè)績考核條件，這也是三安光電累計五次員工持股計劃中，首次提出業(yè)績考核要，即2023年、2024年作為業(yè)績考核年度，營業(yè)收入分別不低于140億元和不低于150億元。考核未提到凈利潤指標。

2022年，三安光電實現(xiàn)約132億元的營收，這意味著，公司2023年營收同比增長率不低于6.06%。2019年-2022年，其營收同比增長率分別為-10.81%、13.32%、48.71%和5.17%。

二級市場上，近一年三安光電股價呈下行趨勢，自最高點（27.55元/股）回落至17元以下，最新收盤價為16.74元，總市值為835億元。2021年，公司市值曾一度超過2200億元。

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