去年以來，隨著銀行存款利率持續(xù)下跌，國(guó)有大銀行的股票投資越來越得到投資者的認(rèn)同，有的認(rèn)為投資國(guó)有大銀行是適合普通人的靠譜的投資方式，也有的專家認(rèn)為我國(guó)國(guó)有大銀行的股票是價(jià)值投資和股市的“壓艙石”。但是也引發(fā)了一些爭(zhēng)議，甚至一些人質(zhì)疑“鼓吹投資國(guó)有大銀行的“偽投資專家”不是傻就是壞。

到底國(guó)有銀行股是否值得投資？我們?cè)趺纯创顿Y銀行股的行為？實(shí)際上，對(duì)于銀行股投資者來說，投資購(gòu)買國(guó)有大銀行股票的五大不利因素，你一定要考慮清楚。

第一大不利因素，雖然銀行股的股息率高而且穩(wěn)定，但股息率并沒有那么高僅僅比存款利率高

(相關(guān)資料圖)

很多人投資銀行股的非常重要的原因是，國(guó)有六大銀行的股息率穩(wěn)定而且比較高，起碼比銀行存款利率高。

縱觀整個(gè)A股股市的股息率，銀行股絕大多數(shù)的股息率都在4%-7%之間，而以2022年我國(guó)四大國(guó)有銀行的股息率水平看，2022年工商銀行分紅的股息率為6.67%，建設(shè)銀行股息率為6.43%，農(nóng)業(yè)銀行股息率為7.01%，中國(guó)銀行股息率為6.67，四大國(guó)有銀行的股息率都在6%以上，平均為6.5%-7%左右。

相比現(xiàn)在的一年定期銀行存款利率在2%以下，國(guó)有銀行的股息率確實(shí)比銀行存款利率高，即使在2023年銀行存款利率下調(diào)以前，銀行的存款定期一年利率也僅僅比2%略高，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于四大國(guó)有銀行的股息率。這是很多投資銀行股的支持者購(gòu)買投資銀行股的最重要原因，畢竟銀行存款拿利息還不如銀行股股息。

但這里要明確的是，銀行股的股息率雖然在6%以上、雖然比銀行存款的利率高，但在很多人的眼里和投資預(yù)期收益率相比，確實(shí)算不上高，一些股市投資專家以及所謂的專業(yè)投資者，經(jīng)常吹噓的投資收益率平均在20%以上，著名的股神巴菲特每年平均投資收益率就在20%左右，而且還是以復(fù)利的方式計(jì)算的，我國(guó)的一些基金明星號(hào)稱每年平均收益率在30%甚至年度達(dá)到100%，與此相比，6%的股息率確實(shí)不算高。

因此，你如果只想拿到比存款利率更高的收益率，可以考慮投資銀行股；但你如果考慮通過股市投資賺大錢，那么銀行股投資并不應(yīng)該是你的選擇。

第二大不利因素，六大國(guó)有銀行股的股價(jià)格波動(dòng)低，想賺取高利潤(rùn)太難了

股市從來就不缺乏神話，我國(guó)股市也是造富神話頻出的地方。我們經(jīng)常聽到有的人一支股票年內(nèi)價(jià)格上漲翻倍，賺得盆滿缽滿；被稱為中國(guó)民間股神的林園，1989年持8000元進(jìn)入股市經(jīng)歷三次股災(zāi)獲得億元回報(bào)，從8000到10億的事跡創(chuàng)造了中國(guó)股市的傳奇神話；2020年前7 個(gè)月，至少有24人因?yàn)楣善笔状喂_發(fā)行而成為億萬富翁，其中包括教師、會(huì)計(jì)師和軟件開發(fā)商。

中國(guó)A股既實(shí)現(xiàn)了一些人的造富夢(mèng)，同時(shí)也是99%中國(guó)股民的痛。每年都有眾多股民虧損而導(dǎo)致財(cái)富貶值，更重要的是，散戶股民不僅熊市虧損，而且牛市也虧損，從而導(dǎo)致出現(xiàn)牛市散戶虧損定律。

六大國(guó)有銀行的股價(jià)整體是比較穩(wěn)定的，相比各種造富神話和炒股神話，國(guó)有銀行股的盈利能力是比較弱的，某國(guó)有大銀行兩年內(nèi)波動(dòng)的幅度最大才15%，某國(guó)有大銀行今年年初以來的股價(jià)波動(dòng)為15.4%，因此，投資國(guó)有大銀行股想賺取非常高的利潤(rùn)率是不現(xiàn)實(shí)的，穩(wěn)定和賺取超過存款利率水平是投資國(guó)有大銀行股的目標(biāo)，如果你希望通過投資銀行股賺大錢甚至造富，那么并不適合投資國(guó)有銀行股。

第三大不得因素，投資六大國(guó)有銀行的安全性比較高，但盈利能力比較低

國(guó)有大銀行的投資安全性絕對(duì)是世界上所有的股市投資最高的，退市、虧損ST、重大投資風(fēng)險(xiǎn)幾乎不會(huì)有，破產(chǎn)倒閉的風(fēng)險(xiǎn)雖然理論上有但現(xiàn)實(shí)中幾乎不存在，因此，投資國(guó)有大銀行股實(shí)際上就是投資一個(gè)安全。

隨著我國(guó)資本市場(chǎng)退市制度建設(shè)不斷完善，“應(yīng)退盡退”和常態(tài)化退市機(jī)制已經(jīng)形成，一些上市公司退市已經(jīng)成為日?；?021年有17家上市公司被強(qiáng)制退市，2022年A股市場(chǎng)共有42家公司被強(qiáng)制退市，隨著我國(guó)注冊(cè)制的實(shí)施，退市的公司可能會(huì)越來越多。

與這些上市公司退市相比，我國(guó)六大國(guó)有銀行幾乎沒有任何退市風(fēng)險(xiǎn)。但如果你投資股市不是為了投資安全性，而是希望賺取更大收益率的機(jī)會(huì)，那么，六大國(guó)有銀行股與那些創(chuàng)業(yè)公司、科創(chuàng)公司的股價(jià)高成長(zhǎng)性相比，是非常弱的。

第四大不利因素，國(guó)有大銀行股的股價(jià)雖然偏低虧損比例低，但期待超級(jí)大行情資產(chǎn)翻番不可能

國(guó)有大銀行的股價(jià)都比較低，與一些股份制銀行50、60元的股價(jià)相比，國(guó)有大銀行的股價(jià)都比較低，如目前中國(guó)銀行的股價(jià)3.93元，農(nóng)業(yè)銀行的股價(jià)只有3.53元，工商銀行的股價(jià)為4.83元，建設(shè)銀行股價(jià)6.29元，交通銀行股價(jià)5.8元，整體股價(jià)是比較低的。

況且銀行股大都處于嚴(yán)重的破凈狀態(tài)，六家國(guó)有大銀行的市凈率按高低依次分別為：郵儲(chǔ)銀行市凈率0.67、建設(shè)銀行市凈率0.55、工商銀行市凈率0.51、農(nóng)業(yè)銀行0.49、中國(guó)銀行0.48、交通銀行0.45。有三家國(guó)有銀行的市凈率在0.5以下。因此，國(guó)有大銀行股價(jià)下跌的空間有限，投資國(guó)有大銀行股虧損的空間有限。

但正是由于國(guó)有大銀行股價(jià)與國(guó)有大銀行高含金量的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、高比例的分紅以及高質(zhì)量的發(fā)展態(tài)勢(shì)明顯不符，再考慮國(guó)有大銀行的市值規(guī)模都比較大，投資價(jià)值突顯但投機(jī)炒作價(jià)值不大，要想短期內(nèi)獲得較高的投資收益率也是不現(xiàn)實(shí)的。

第五大不利因素，國(guó)有大銀行股雖然適合長(zhǎng)期投資但價(jià)格選擇仍然非常重要

很多人特別是一些專家推薦投資國(guó)有銀行股，關(guān)注的都是投資以后每年可以吃股息，股息收入可以補(bǔ)貼日常開支也可以復(fù)投，但是要考慮股息是有征收紅利所得稅的；專家建議一些穩(wěn)健投資者敢于拿出家庭資產(chǎn)中的很大比例來投資國(guó)有大銀行股，買其他股票不敢，但沒有考慮到在投資國(guó)有大銀行股票時(shí)，也要考慮購(gòu)買時(shí)機(jī)和購(gòu)買價(jià)格的選擇，由于購(gòu)買國(guó)有銀行股時(shí)股票價(jià)格過高可能會(huì)侵蝕掉股息的收益甚至導(dǎo)致投資虧損；這一點(diǎn)非常重要，畢竟15%的股份波動(dòng)率也可能是15%以上的股票投資虧損。

有的投資國(guó)有銀行股時(shí)，期待國(guó)有銀行股能夠有一個(gè)個(gè)超級(jí)大行情，從而實(shí)現(xiàn)投資股票的資產(chǎn)翻翻，雖然幾乎不可能存在這樣的現(xiàn)象，但也不排除會(huì)有奇跡發(fā)生，特別是你如果入手的時(shí)機(jī)非常好、并且在價(jià)格最低的低位，如果遇到一波超級(jí)行情，翻倍的可能性并非是天方夜譚。當(dāng)然，你一定要做好思想準(zhǔn)備，就是沒有大行情也沒有所謂，否則你就會(huì)非常失望。

國(guó)有銀行股確實(shí)適合價(jià)值投資和長(zhǎng)期投資，但前提是你要充分了解國(guó)有大銀行股票投資存在的五大不利因素，從而明確合理的投資收益目標(biāo)和投資操作選擇，才能真正做到張馳有度、投資有方、賺錢合理。你會(huì)投資國(guó)有銀行股嗎？（麒鑒）

關(guān)鍵詞：