“掛面大王”克明食品官宣跨界養(yǎng)豬已半年,曾備受質(zhì)疑,如今成效如何?
2023-07-08 15:34:54    騰訊網(wǎng)

7月6日盤后,克明食品(002661.SZ)發(fā)布了6月生豬銷售簡報,公司控股子公司興疆牧歌6月份銷售生豬2.58萬頭,銷量環(huán)比下降31.59%,同比下降39.45%;銷售收入3885.97萬元,銷售收入環(huán)比下降34.19%,同比下降34.23%。

公司表示,6月份,生豬銷量同環(huán)比下降主要是受市場行情影響調(diào)整了銷售策略;而銷售收入同環(huán)比下降主要是銷量和生豬銷售價格下降。同時,公司稱,今年上半年,興疆牧歌累計銷售生豬26.59萬頭,較去年同期增長49.9%;累計銷售收入3.33億元,較去年同期增長44.31%。

實際上,跨界養(yǎng)豬早已不是新鮮事,尤其在2020年-2021年,市場上掀起了養(yǎng)豬高潮,不僅有網(wǎng)易、京東、阿里等互聯(lián)網(wǎng)巨頭先后跨界養(yǎng)豬,地產(chǎn)巨頭如萬達、恒大、萬科以及碧桂園也紛紛入局,這一次,輪到了克明食品。


(資料圖片)

在二級市場方面,克明食品股價于6月26日創(chuàng)下2023年新低后觸底回升,連漲6個交易日,截至7月6日收盤,公司股價報收11.05元,漲幅0.18%,當前總市值約36.8億元。

跨界養(yǎng)豬曾不被股民看好

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如今標的公司陷入虧損

實際上,掛面作為傳統(tǒng)食品,面臨的競爭對手正在逐漸增多,后來居上的螺螄粉、火雞面等產(chǎn)品逐漸成為掛面的可替代選擇,使其生存空間受到擠壓。

從行業(yè)來看,近年來掛面行業(yè)發(fā)展增速也在逐漸放緩。數(shù)據(jù)顯示,2009年-2019年國內(nèi)掛面行業(yè)總產(chǎn)量從304萬噸上漲到839萬噸,10年間上漲176%。后疫情時代,掛面市場供需趨于平衡,行業(yè)的增長也逐漸放緩,2021年總產(chǎn)量711萬噸,同比下降19.9%,行業(yè)正面臨著生產(chǎn)力過剩和產(chǎn)業(yè)價值提升的共性問題。

與此同時,面粉作為克明食品掛面生產(chǎn)的主要原料,近幾年增幅明顯,小麥價格自2021年進入了上漲行情,至2022年初成交均價突破了3000元/噸(含稅),并持續(xù)到2023年一季度,致使公司的毛利率持續(xù)下滑。2020年-2023年一季度,克明食品毛利率分別為22.81%、15.82%、15.75%、13.19%。?

為尋求新的利益點,克明食品將希望放在了養(yǎng)豬行業(yè)上。去年12月,克明食品發(fā)布公告稱,擬斥資3.57億元收購興疆牧歌的部分股權(quán),股權(quán)受讓完成后,公司將對興疆牧歌增資2.8億元。上述事項完成后,克明食品將持有興疆牧歌51%股權(quán),將其納入合并報表范圍。截至2022年6月30日,興疆牧歌的估值為11.09億元。

該公告一出,便引來市場的質(zhì)疑,不少股民對此舉表示不理解,原因在于當前豬肉價格仍處低迷,多家上市豬企陷入巨額虧損,且掛面與養(yǎng)豬不具備協(xié)同性。鈦媒體APP注意到,在公司2023年第一次臨時股東大會上,關(guān)于受讓興疆牧歌的議案,其中有74.43萬股反對票均為中小投資者投出,占出席會議中小投資者有效表決股份數(shù)的69.12%。

實際上,克明食品收購興疆牧歌并非完全沒有預(yù)兆。早在2017年,公司控股股東克明集團便與四川天兆豬業(yè)共同出資成立了興疆牧歌,擁有興疆牧歌38.75%的股權(quán),并由克明食品創(chuàng)始人陳克明的弟弟陳克忠擔(dān)任董事長及財務(wù)負責(zé)人。

根據(jù)克明食品今年4月18日關(guān)于收購興疆牧歌的最新進展公告,興疆牧歌估值進一步下調(diào)為8.97億元,克明食品以3.44億元受讓了克明集團、陳克明、陳克忠、陳暉合計持有的興疆牧歌38.34%股份。受讓完成后,公司再增資2.8億元取得興疆牧歌3900萬股股份;上述股份受讓及增資完成后,公司合計持有興疆牧歌53%的股權(quán)。

據(jù)悉,興疆牧歌2019年-2022年歸母凈利潤分別為9136萬元、4.31億元、1.18億元、2564.26萬元,可見自2020年起標的公司的歸母凈利潤持續(xù)下滑。鈦媒體APP注意到,2022年1-6月,興疆牧歌曾陷入虧損狀態(tài),其歸母凈利潤為-4438.74萬元。

目前克明食品已完成了對興疆牧歌的收購,并持有后者50%以上的股份,同時興疆牧歌也被納入克明食品合并報表范圍,成為旗下控股子公司。

鈦媒體APP注意到,克明食品曾在投資者互動者平臺表示,興疆牧歌2023年一季度營業(yè)收入同比增長超過50%,歸母凈利潤虧損,但同比大幅減虧。公司稱,興疆牧歌屬于養(yǎng)殖行業(yè),業(yè)績具有一定的波動性。

克明食品

進行股權(quán)分立與轉(zhuǎn)讓

近期,克明食品動作頻發(fā)。

7月5日晚間,克明食品發(fā)布公告稱,為實現(xiàn)資源優(yōu)化配置,進一步優(yōu)化集團戰(zhàn)略布局,使不同業(yè)務(wù)板塊獨立發(fā)展。公司控股股東克明集團決定以存續(xù)分立的方式,將克明集團分立為克明集團(存續(xù)公司)和新設(shè)公司中香泰食品、中輝泰食品、融匯食品、芯悅匯食品,并將其持有的公司27.65%股權(quán)中的14.57%過戶給中香泰食品、中輝泰食品。

值得一提的是,本次轉(zhuǎn)讓價格是公告發(fā)布當天公司股票收盤價11.03元的九折,標的股份轉(zhuǎn)讓總價款分別為2.48億元、2.37億元。

股份轉(zhuǎn)讓完成后,克明集團所持克明食品的持股比例由27.24%下降至13.07%;克明集團對中香泰食品、中輝泰食品的持股比例將分別上升至7.44%、7.13%。

鈦媒體APP注意到,中香泰食品、中輝泰食品均于今年3月10日成立,并且兩家公司背后的股東及持股比例完全一致,均為陳克明持股25.63%、段菊香持股25.63%、陳克忠持股17.2%、陳暉持股17.19%、陳源芝持股7.28%、陳燦持股6.06%、陳宏持股1%。

換言之,本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后,陳克明、段菊香等人所持克明食品的比例并未發(fā)生變化,只是持股主體發(fā)生了變化,由持股克明集團這一單一主體變成了克明集團、中香泰食品以及中輝泰食品三家公司。

此外,上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓事件完成后,克明食品的控制權(quán)并未發(fā)生改變,其控股股東和實控人依然是克明集團和陳克明。(本文首發(fā)于鈦媒體APP,作者|李若菡)

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