7月6日晚,方正電機(jī)(002196.SZ)公布了半年度業(yè)績預(yù)告。
【資料圖】
今年上半年,公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤2500萬元-3000萬元,同比增長4.4倍-5.1倍;扣非凈利潤1200萬元-1500萬元,同比增長162.56%-178.21%。
什么概念?即便扣除轉(zhuǎn)讓子公司所取得的投資收益,方正電機(jī)扣非凈利潤也扭虧為盈!
乍一看,這是一個(gè)天大的利好,但其實(shí),這家公司的經(jīng)營情況依舊非常糟糕。
時(shí)間回到一周前。
6月25日,方正電機(jī)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查,謀劃已久的定增被迫終止,但是,公司股價(jià)卻漲停了,而且是一字漲停。
俗話說,事出反常必有妖,原來,這跟公司的一則投資公告有關(guān)。
根據(jù)公告顯示,方正電機(jī)擬與德清圓方共同出資設(shè)立“方德機(jī)器人”,注冊資本為1000萬。其中,方正電機(jī)持股60%,員工持股平臺(tái)德清圓方持股40%。簡單來說就是,主營業(yè)務(wù)為汽車電機(jī)的方正電機(jī),跨界到了機(jī)器人領(lǐng)域。
但其實(shí),這不過是蹭概念的常規(guī)操作。方正電機(jī)的基本面非常糟糕,糟糕到連公司創(chuàng)始人都不要的那種。
咱們從公司主營業(yè)務(wù)和經(jīng)營情況說起。
表面上看,方正電機(jī)在新能源驅(qū)動(dòng)電機(jī)的出貨量已經(jīng)連續(xù)3年位居第三方獨(dú)立供應(yīng)商第一,僅次于比亞迪和特斯拉,但其實(shí)人家壓根不賺錢。
2019年-2022年,方正電機(jī)“汽車應(yīng)用類”毛利率分別為22.91%、17.43%、0.34%和7.53%,呈不斷下降趨勢。表面上看,這三年時(shí)間,公司營業(yè)收入由11.15億元增長至23.31億元,表現(xiàn)非常出色。但是,如果單看扣非凈利潤,方正電機(jī)已經(jīng)連續(xù)5年虧損,累計(jì)虧損金額17.25億元,慘不忍睹。
為此,公司遭到了深交所的問詢函。其中,核心的問題主要有兩點(diǎn):
第一,2022年全年虧損3.23億元,但四季度的虧損金額就達(dá)到了3.13億元,這合理嗎?第二,公司是否通過資產(chǎn)或信用減值準(zhǔn)備進(jìn)行財(cái)務(wù)大洗澡?
截至2022年底,方正電機(jī)賬面貨幣資金3.23億元,同期短期借款和一年內(nèi)到期非流動(dòng)負(fù)債金額分別為3.21億元和0.98億元,顯然,鑒于公司大幅虧損的事實(shí),公司存在明顯的償債風(fēng)險(xiǎn)。
最重要的是,公司股權(quán)幾經(jīng)變更,創(chuàng)始人不斷減持套現(xiàn),連公司都不要了。
2007年,方正電機(jī)登陸資本市場。彼時(shí),公司實(shí)控人張敏的持股比例是24.86%;但是,截止到目前,這一數(shù)字已經(jīng)降到了5.6%,即將降至5%以內(nèi)。至于說其他聯(lián)合創(chuàng)始人,早在套現(xiàn)減持跑了。
2019年6月,卓越汽車與張敏簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,成為公司第二大股東,并在2021年成為公司控股股東。但是,在折騰幾年后,方正電機(jī)的經(jīng)營情況并未發(fā)生好轉(zhuǎn),于是,控股股東又更換成湖北智驅(qū)科技,莫干山高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)成為新的實(shí)控人。
但是,最尷尬的一幕出現(xiàn)了。
根據(jù)2023年一季報(bào)顯示,方正電機(jī)第一大股東的持股比例為9.02%,實(shí)控人莫干山高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會(huì)的持股比例僅有3.52%。實(shí)控人如此低的持股比例,放在任意A股上市公司里面,都是非常少見的,方正電機(jī)儼然成了“沒人要的孩子”。
當(dāng)然,有一說一,按照原本的設(shè)想,第一大股東智驅(qū)科技作為唯一的定增對(duì)象,計(jì)劃全部吃下增發(fā)的1億股新股,進(jìn)而增強(qiáng)實(shí)控人地位。但是,由于被證監(jiān)會(huì)的立案,這一計(jì)劃不得不被擱置。
我們的疑問是:
假設(shè)新實(shí)控人入局,長期虧損、涉嫌財(cái)務(wù)大洗澡,連創(chuàng)始人都放棄、實(shí)控人幾經(jīng)變更的方正電機(jī),真的能重?zé)ㄐ聶C(jī)?
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