中國基金報記者 文夕

持續(xù)下跌超過4個月的硅料價格出現(xiàn)企穩(wěn)曙光。根據(jù)硅業(yè)分會7月5日公布的最新成交價顯示，本周國內(nèi)N型硅料價格區(qū)間在7.2-8.0萬元/噸，成交均價為7.42萬元/噸，周環(huán)比小幅上漲0.68%。

這也是自2月底以來，N型硅料首次出現(xiàn)上漲。在這超過4個月時間內(nèi)，N型硅料價格從25萬元/噸一路跌至7.42萬元/噸，跌幅超過70%。

(資料圖)

從近期價格走勢來看，硅料價格下跌趨勢明顯變緩。尤其是對于市場需求較大的N型硅料，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，隨著三季度N型電池產(chǎn)能釋放，將會拉動N型硅料需求。長期來看，硅料供需關(guān)系有轉(zhuǎn)好跡象，因此預(yù)期后續(xù)多晶硅價格將持穩(wěn)運(yùn)行。

近三周跌幅趨緩

據(jù)硅業(yè)分會5日公布的最新成交情況來看，本周國內(nèi)N型料價格區(qū)間在7.2-8.0萬元/噸，成交均價為7.42萬元/噸，周環(huán)比出現(xiàn)小幅上漲0.68%；單晶致密料價格區(qū)間在6.00-7.40萬元/噸，成交均價為6.57萬元/噸，周環(huán)比持平。

需要注意的是，此次周環(huán)比價格上漲，也是N型硅料自2月底以來首次出現(xiàn)反彈，意味著整體硅料市場出現(xiàn)止跌企穩(wěn)趨勢。

實(shí)際上，這一趨勢在6月中旬過后便逐步顯現(xiàn)，其價格周環(huán)比降幅明顯縮小。在6月14日N型料周環(huán)比跌幅一度超過20%，而一周過后，波動幅度縮小至-8.2%。而到了6月28日，價格降幅進(jìn)一步縮小至0.27%，明顯有企穩(wěn)趨勢。

自今年2月底以來，硅料價格經(jīng)過短暫反彈后，再次走入下跌通道。尤其是在5月底至6月中旬，下跌速度明顯加快。

根據(jù)硅業(yè)分會5月31日公布周度多晶硅價格顯示，國內(nèi)N型料價格區(qū)間在11.6-13.5萬元/噸，成交均價為12.44萬元/噸；單晶致密料價格區(qū)間在11.1-12.2萬元/噸，成交均價為11.51萬元/噸。

而到了6月14日，N型料價格區(qū)間降至7.5-9.0萬元/噸，成交均價為8.05萬元/噸，單晶致密料價格區(qū)間在6.80-7.80萬元/噸，成交均價為7.24萬元/噸。短短半個月內(nèi)，N型料成交均價驟降35.29%，而單晶致密料降幅則達(dá)到37.09%。而拉長時間軸來看，在2月底，N型料價格曾一度反彈至25萬元/噸左右，以此來看，硅料價格在逾4個月中暴跌70%。

回頭來看，5月-6月價格加速下跌與硅料產(chǎn)量密切相關(guān)。數(shù)據(jù)顯示，5月國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量11.56萬噸，同增85.82%，環(huán)增4.62%。而硅業(yè)分會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，6月國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量更是達(dá)到約12.15萬噸，環(huán)比增幅為4.62%。

該機(jī)構(gòu)分析，硅料增量主要來源于新建產(chǎn)能爬坡釋放，而減量主要由于市場價格因素下停產(chǎn)，以及部分企業(yè)設(shè)備維護(hù)?？傮w來看，增量大于減量。產(chǎn)能過剩直接導(dǎo)致了價格持續(xù)走跌。

據(jù)不完全統(tǒng)計，今年第二季度是一二線硅料廠商新產(chǎn)能投產(chǎn)高峰期，包括大全能源、合盛硅業(yè)、新特能源、新疆晶諾在內(nèi)的多個廠商Q2合計新增45萬噸產(chǎn)能。

N型電池片產(chǎn)能下半年釋放

隨著硅料價格出現(xiàn)反彈，市場預(yù)期也發(fā)生改變。與于三周以前不同的是，當(dāng)前市場對于硅料價格走勢也逐漸達(dá)成共識。

對于價格企穩(wěn)，硅業(yè)分會分析認(rèn)為主要有三方面原因，首先是自本周起調(diào)整各家廠商二季度產(chǎn)量權(quán)重，因而價格隨之波動調(diào)整。其二是部分企業(yè)簽單已至月底，多晶硅現(xiàn)階段庫存已接近合理水平，前期庫存轉(zhuǎn)移向下游。其三是三季度N型電池產(chǎn)能開始釋放，拉動N型硅料需求，使得部分企業(yè)高品質(zhì)料緊缺的情況，因而使得N型硅料和復(fù)投料價差進(jìn)一步被拉大。

國內(nèi)某光伏上游頭部廠商人士告訴記者，最近一周已經(jīng)有硅片廠商積極恢復(fù)硅料采購，硅料廠商庫存顯著下降，部分硅料廠商庫存水平從上個月底的3-4 周降至1-2周。

在市場看來，價格企穩(wěn)還有另一層因素影響。國金證券認(rèn)為，伴隨部分硅料產(chǎn)線進(jìn)入常規(guī)停產(chǎn)檢修、推遲投產(chǎn)，以及今年夏季云南、內(nèi)蒙、四川等硅料重點(diǎn)產(chǎn)區(qū)供電壓力逐步顯現(xiàn)所帶來的限電預(yù)期，產(chǎn)業(yè)鏈基本對當(dāng)前位置即為（至少是階段性的）價格底部達(dá)成一致。

需要警惕的是，單從新產(chǎn)能投產(chǎn)方面看，下半年仍新增產(chǎn)能體量仍較大。據(jù)東吳證券統(tǒng)計，2023年Q3和Q4分別將有新增44.5萬噸和26萬噸硅料投產(chǎn)。該機(jī)構(gòu)也預(yù)計今年下半年硅價相對穩(wěn)定。

但目前隨著硅料價格大幅下跌，下游裝機(jī)需求也大幅增長。如硅業(yè)分會前述提及，三季度N型電池產(chǎn)能開始釋放。

晶科能源在近期機(jī)構(gòu)調(diào)研中透露，目前總體來看，N型溢價仍較為堅挺。截至2023年底，其預(yù)計形成75GW硅片、75GW電池、90GW組件的產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，其中N型電池產(chǎn)能占比70%以上。

晶澳科技近期公開表示，按照公司N型電池產(chǎn)能規(guī)劃，今年三季度有36GW的N型電池產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，同時還有20GW的N型電池項(xiàng)目在建，預(yù)計2023年末N型電池產(chǎn)能將超40GW。

天合光能也表示，當(dāng)前公司N型TOPCon電池量產(chǎn)效率達(dá)到25.3%，成本預(yù)計在今年上半年與PERC持平，考慮到N型TOPCon電池組件相較于PERC更具備經(jīng)濟(jì)性，N型TOPCon電池將享有一定溢價。該公司稱到今年年底，其電池片產(chǎn)能可達(dá)75GW，其中N型電池片產(chǎn)能預(yù)計達(dá)到40GW。

有機(jī)構(gòu)測算，按照目前各廠商產(chǎn)能規(guī)劃，預(yù)測2023年N型電池片產(chǎn)能來到350GW，對應(yīng)的出貨量也將提升至98GW。

編輯：黃梅

審核：許聞

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