財(cái)聯(lián)社6月22日訊（記者 黃靖斯）投向戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，券商系母基金力量正在加速崛起。6月21日，海通證券及國泰君安雙雙公告稱，分別于浦東新區(qū)發(fā)起設(shè)立首期規(guī)模約40億元的產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)母基金。

據(jù)了解，兩只母基金均由券商私募子擔(dān)任管理人，信托、國資、保險(xiǎn)及產(chǎn)業(yè)等共同出資。其中，海通引領(lǐng)區(qū)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)母基金由海通開元擔(dān)任基金管理人，海通開元擬出資額13億元，占比32.5%；國泰君安創(chuàng)投發(fā)起設(shè)立并擔(dān)任管理人的是浦東引領(lǐng)區(qū)科創(chuàng)一號(hào)基金，目前意向出資規(guī)模為41億元，國泰君安創(chuàng)投擬認(rèn)繳出資12億元。

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值得注意的是，兩只基金均投向浦東新區(qū)主導(dǎo)的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，其中，海通引領(lǐng)區(qū)產(chǎn)業(yè)基金主要投資于集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能、先進(jìn)制造、金融科技領(lǐng)域；國泰君安創(chuàng)投發(fā)起設(shè)立的浦東引領(lǐng)區(qū)科創(chuàng)一號(hào)基金的目標(biāo)行業(yè)則包括新興科技、醫(yī)療健康、綠色發(fā)展等。

海通開元及國泰君安創(chuàng)投雙雙出手的同時(shí)，券商系私募子LP的市場(chǎng)存在感也在不斷增強(qiáng)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年來，已有財(cái)通證券、長(zhǎng)江證券兩家券商私募子公司成為母基金的管理人。

券商不斷向母基金領(lǐng)域縱深挺進(jìn)背后，一方面既呼應(yīng)了推動(dòng)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，也得益于政府引導(dǎo)基金的快速壯大，提供了母基金業(yè)務(wù)的發(fā)展機(jī)遇。另一方面這同樣反映了，券商私募子在募資端的影響力和專業(yè)能力不斷加強(qiáng)，通過搭建多元化服務(wù)生態(tài)，力促多贏格局。

海通開元擬出資13億設(shè)立母基金

根據(jù)海通證券公告，海通引領(lǐng)區(qū)產(chǎn)業(yè)基金的形式為有限合伙企業(yè)，認(rèn)繳出資總額為40億元，將主要投資于集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能、先進(jìn)制造、金融科技領(lǐng)域及其他浦東新區(qū)主導(dǎo)的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。

認(rèn)繳出資方面，海通開元擬作為普通合伙人出資13億元，出資比例為32.5%，出資來源為自有資金；國盛集團(tuán)擬作為有限合伙人出資8億元，出資比例為20%；中國太保擬作為有限合伙人出資3億元，出資比例為7.5%；其他有限合伙人擬出資16億元，出資比例合計(jì)為 40%。

對(duì)于本次母基金的設(shè)立意義，海通證券表示，一方面將助力公司貫徹金融支撐科技創(chuàng)新、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要使命，積極服務(wù)浦東新區(qū)引領(lǐng)區(qū)戰(zhàn)略；另一方面基金將作為服務(wù)企業(yè)和機(jī)構(gòu)客戶體系的有力工具，不僅能提升投資人財(cái)務(wù)回報(bào)，也能促進(jìn)公司各條業(yè)務(wù)線協(xié)同聯(lián)動(dòng)，全面帶動(dòng)公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展，更有利于提高公司利潤水平，提升公司長(zhǎng)期核心競(jìng)爭(zhēng)力。

事實(shí)上，作為滬上老牌證券公司，海通證券已在股權(quán)投資行業(yè)布局多年，旗下私募子公司海通開元成立于2008年，注冊(cè)資本為75億元，管理資金規(guī)模近450億元。

海通開元主要分為兩種業(yè)務(wù)模式，一是，以母基金形式發(fā)起設(shè)立私募股權(quán)投資基金，并控股相應(yīng)的基金管理人。目前，海通開元旗下設(shè)有6家基金管理子公司，共管理逾50只基金的投資運(yùn)作；二是，海通開元作為海通證券的私募投資基金子公司，直接從事一級(jí)市場(chǎng)私募股權(quán)投資基金管理業(yè)務(wù)。目前，海通開元投資團(tuán)隊(duì)直接管理的私募股權(quán)投資基金為10只。其中海通開元通過國家中小母基金的嚴(yán)苛遴選，成為首批9家中選的基金管理人之一。

此外，海通證券2022年年報(bào)也披露了公司私募投資基金的業(yè)績(jī)情況——私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)新增投資項(xiàng)目42個(gè)，實(shí)現(xiàn)上市項(xiàng)目9個(gè)，過會(huì)待發(fā)項(xiàng)目11個(gè)。截至2022年末，海通證券私募股權(quán)投資基金總規(guī)模300億元，完成海通臨港煥新基金設(shè)立工作，中標(biāo)浦東新區(qū)引領(lǐng)區(qū)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)母基金、安徽海螺工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)母基金等多只政府出資基金管理人。

國泰君安創(chuàng)投牽頭母基金落地

就在同一天，國泰君安也公告宣布，同意子公司國泰君安創(chuàng)投出資不超過12億元與關(guān)聯(lián)方太平洋保險(xiǎn)等出資人共同發(fā)起設(shè)立浦東引領(lǐng)區(qū)科創(chuàng)一號(hào)基金。該基金目標(biāo)總規(guī)模100億元，首期目標(biāo)規(guī)模40億元，目前意向出資規(guī)模為41億元。

從公告來看，浦東引領(lǐng)區(qū)科創(chuàng)一號(hào)基的LP陣容也相對(duì)強(qiáng)大和多元化，涵蓋了保險(xiǎn)、信托，投資平臺(tái)、金融系統(tǒng)提供商等等，除了國泰君安創(chuàng)投之外，還包括上海浦東引領(lǐng)區(qū)投資中心(有限合伙)、張江高科、太平洋保險(xiǎn)、上海國際信托和恒生電子等等。

國泰君安也提到了投資設(shè)立浦東引領(lǐng)區(qū)科創(chuàng)一號(hào)基金的多重意義：一是助力公司深度服務(wù)浦東引領(lǐng)區(qū)建設(shè)的國家戰(zhàn)略；二是深化公司與浦東新區(qū)的戰(zhàn)略合作，以實(shí)際行動(dòng)落實(shí)公司服務(wù)浦東的行動(dòng)方案；三是搶占上海未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展高地，充分把握和分享浦東新區(qū)新興產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展紅利；四是對(duì)標(biāo)對(duì)表公司科創(chuàng)金融任務(wù)清單，助力公司打造科創(chuàng)金融新生態(tài)。

與海通證券如出一轍的是，浦東引領(lǐng)區(qū)科創(chuàng)一號(hào)基金的管理人同樣是國泰君安的私募子國泰君安創(chuàng)投。國泰君安創(chuàng)投成立于2009年5月，負(fù)責(zé)母公司的私募股權(quán)基金管理，投資范疇包括了產(chǎn)業(yè)基金、母基金、并購基金等等。

2022年報(bào)顯示，國泰君安母基金圍繞重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，穩(wěn)步推進(jìn)對(duì)外投資，投資認(rèn)繳金額52.17億元，其下屬基金新增投資項(xiàng)目(含子基金)20個(gè)、認(rèn)繳出資額24.26億元；全年完成上海臨港國泰君安科技前沿產(chǎn)業(yè)基金、上海城市更新引導(dǎo)私募基金設(shè)立，認(rèn)繳資金規(guī)模180.22億元。

券商私募子LP三大獨(dú)特優(yōu)勢(shì)

擔(dān)綱市場(chǎng)化母基金發(fā)起人+管理人重要角色，近年來，券商私募子在創(chuàng)投市場(chǎng)的活躍度日益提升。尤其自2022年起，券商私募子公司擔(dān)任母基金管理人更是熱度不減，上海、海南、浙江、福建、安徽等地政府引導(dǎo)基金背后均有券商系管理人的身影。

其中興業(yè)證券全資私募投資基金子公司興證資本擔(dān)任的是莆田市興莆產(chǎn)業(yè)投資基金的管理人，銀河證券私募股權(quán)投資全資子公司銀河創(chuàng)新資本擔(dān)任規(guī)模100億元的海南自由貿(mào)易港建設(shè)投資基金的管理人，安徽省新能源和節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金的執(zhí)行事務(wù)合伙人為長(zhǎng)江成長(zhǎng)資本，財(cái)通證券子公司財(cái)通資本也成了浙江城西科創(chuàng)制造業(yè)股權(quán)投資母基金母基金管理人。

券商私募子成為母基金重要“候選人”的同時(shí)，專業(yè)化、市場(chǎng)化和產(chǎn)業(yè)化的能力均是考驗(yàn)。那么，相比于其他的市場(chǎng)主體，券商私募子作為L(zhǎng)P的優(yōu)勢(shì)又在哪里？先天的牌照優(yōu)勢(shì)自然不容忽視——券商作為專業(yè)的資本市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)，本身自帶投行屬性。

基于此，經(jīng)濟(jì)學(xué)家、經(jīng)觀未來研究院院長(zhǎng)張奧平認(rèn)為，券商私募子擔(dān)任母基金管理人主要得益于三大獨(dú)特優(yōu)勢(shì)：一是券商具備大量的資金端資源，可通過母基金投資，幫助投資機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)投后企業(yè)后續(xù)的資本化運(yùn)作；二是能夠借助背后母公司的各種生態(tài)資源，進(jìn)一步完善母基金服務(wù)生態(tài)的搭建；三是有助于提高商業(yè)生態(tài)中資產(chǎn)端，尤其是優(yōu)秀創(chuàng)新型企業(yè)的資本化融資效率，令資本市場(chǎng)更好地服務(wù)產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。

（財(cái)聯(lián)社記者 黃靖斯）

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