界面新聞記者 | 張熹瓏
界面新聞編輯 |
老牌日化企業(yè)廣州浪奇(000523.SZ)的重組方案揭開面紗。6月8日晚間,廣州浪奇發(fā)布公告重大資產(chǎn)置換方案,將置出日化類相關資產(chǎn),并置入園區(qū)運營資產(chǎn)。
【資料圖】
根據(jù)公告,廣州浪奇擬以其持有的南沙浪奇100%股權(quán)、韶關浪奇100%股權(quán)、遼寧浪奇100%股權(quán)及日化所60%股權(quán),與控股股東輕工集團持有的新仕誠60%股份進行置換,并由輕工集團以現(xiàn)金補充差價。擬置入資產(chǎn)作價6.14億元,擬置出資產(chǎn)作價7.17億元。
通過此次交易,公司不再經(jīng)營日化業(yè)務,主要業(yè)務變更為食品飲料與文化創(chuàng)意園區(qū)開發(fā)和運營服務。
6月9日,廣州浪奇方面向界面大灣區(qū)表示,現(xiàn)有的食品飲料業(yè)務可以跟新增的園區(qū)板塊形成互動,通過園區(qū)的銷售渠道進行銷售,“例如借助網(wǎng)紅打卡,來推廣華糖產(chǎn)品。”至于接下來在園區(qū)方面有什么動作,對方表示董事會、股東等還需要溝通。
成立于1959年的廣州浪奇是國內(nèi)洗滌行業(yè)的大型骨干企業(yè),其前身是廣州油脂化學工業(yè)公司。公司于1993年登陸深交所,是板塊內(nèi)第一家上市企業(yè)。
經(jīng)營多年來,公司已建立了以“浪奇”為總品牌,同時擁有“高富力”、“天麗”、“潔能凈”等系列的品牌體系,主要產(chǎn)品有洗衣粉、液體洗滌劑、皂類和日化洗滌材料等。另外,也創(chuàng)立了“紅棉”、“廣氏”等食品飲料品牌。2022年,日化產(chǎn)品占整體業(yè)務約四成。
截至3月末,廣州市輕工工貿(mào)集團有限公司是其第一大股東,持股比例為25.22%;廣州產(chǎn)業(yè)投資控股集團有限公司為第四大股東,持股比例為4.86%。兩大股東均為廣州市屬國企。
2020年,全球日化市場規(guī)模首次出現(xiàn)了下降。但早在2018年,公司扣非歸母凈利潤已經(jīng)為負,并持續(xù)至2022年。
“浪奇在傳統(tǒng)市場上的衰退其實有相當長一段時間了。從中國整個日化市場來看,已經(jīng)被眾多國外日化巨頭占據(jù),諸如寶潔、聯(lián)合利華、強生等。巨頭林立,像浪奇這樣較為傳統(tǒng)的老公司實際上已經(jīng)逐漸失去市場占有率。”盤古智庫高級研究員江瀚指出。
品牌老化的另一重因素是研發(fā)的保守。2022年,廣州浪奇研發(fā)費用下滑了27.8%。公司在重組方案也坦言“目前日化行業(yè)的基礎研究、技術研究和產(chǎn)業(yè)研究嚴重脫節(jié)”。
品牌占有率低、行業(yè)準入門檻低、同質(zhì)化嚴重,公司表示,日化整體利潤率不高,銷售方面面臨較大阻力,實現(xiàn)扭虧為盈的周期較長。
2021至2022年,公司日化產(chǎn)品業(yè)務毛利率分別為11.31%和9.63%,均在平均水平之下,在各項業(yè)務中倒數(shù)第二。
倒數(shù)第一的是糖制品業(yè)務,2022年毛利率僅2.53%,反而被保留下來。廣州浪奇有關負責人告訴記者,這是由于糖類整體處于盈利狀況,華糖食品如果合并旗下的子公司廣式,“利潤還是可以的?!毕啾戎?,報告期內(nèi)日化業(yè)務持續(xù)虧損。
日化產(chǎn)品毛利率呈現(xiàn)下滑 圖片來源:廣州浪奇公告
過去幾年,廣州浪奇經(jīng)歷了一系列財務“黑洞”。2020年9月下旬以來,公司先有3.95億元債務逾期,再有超過8億元存貨“不翼而飛”。隨后又爆出虛增營收和利潤的消息。
2021年,廣州浪奇進入重整,剝離大宗商品貿(mào)易業(yè)務。盡管如此,由于原材料大漲,2022年未能扭虧為盈。不只是廣州浪奇,藍月亮和名臣健康也在2022年半年報提到原材料價格增加的不利影響。
根據(jù)歐特歐國際咨詢公司統(tǒng)計的2022年洗衣液全網(wǎng)品牌成交規(guī)模,藍月亮、威露士、奧妙、汰漬和立白占據(jù)前列,排名前五的品牌銷售額占比合計接近48%,前十中沒有廣州浪奇的身影。
市占率掉隊、“存貨跑掉”和財務黑洞的后遺癥尚未消除,廣州浪奇決定剝離起家業(yè)務,將新仕誠袋入囊中。
公開資料顯示,新仕誠成立于2007年8月,實際控制人為廣州市國資委,主要從事園區(qū)運營管理,租賃收入和管理及配套服務分別占主營業(yè)務的八成和兩成。
2022年,新仕誠營收和利潤達到14872.53萬元和3801.06萬元,毛利率約為40%,遠高于廣州浪奇整體水平。
公告顯示,交易后凈利潤有望提升至1.56億元,基本每股收益為由-0.04元/股轉(zhuǎn)變?yōu)?.09元/股。
在我國,由于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、城市建設等原因,導致大量工業(yè)用房閑置,對既有建筑二次開發(fā)并改造為創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園的企業(yè)不斷增多。目前,A股上市的產(chǎn)業(yè)園區(qū)運營商包括錦和商管、德必集團,以及新三板的圣博華康。
不過,園區(qū)運營商的日子也不好過。2022年,錦和商管、德必集團收入、利潤雙雙下滑,前者利潤下降21.78%,后者利潤下降68.84%。對客戶減免租金、新拓園區(qū)改建工程滯后,都是導致利潤減少的原因。
中指數(shù)據(jù)顯示,今年一季度寫字樓市場需求端仍有待恢復,疊加新增供應陸續(xù)入市,部分城市甲級寫字樓供大于求態(tài)勢加劇,超半數(shù)代表城市甲級寫字樓空置率環(huán)比上升。
截至6月9日收盤,廣州浪奇報3.33元/股,漲幅3.74%;較其2020年9月25日“爆雷”前的收盤價5.70元/股,下跌42%。
關鍵詞: