明天A股就要開(kāi)盤(pán)了，從外圍市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看并不樂(lè)觀，昨天港股沖高跳水今天大跌，昨晚美股也是大跌，同時(shí)美元、原油也暴跌，股商匯同時(shí)走弱，明天凌晨美聯(lián)儲(chǔ)加息落地，A股開(kāi)盤(pán)第一天就遇到重重風(fēng)險(xiǎn)。

先來(lái)看國(guó)內(nèi)，五一出行之火爆相信大家都有耳聞，很多朋友可能想明天開(kāi)盤(pán)做一把旅游出行相關(guān)的股票，但我們想提示“五一出行火熱”市場(chǎng)在節(jié)前就有預(yù)期，旅游、消費(fèi)等板塊節(jié)前有過(guò)一輪連續(xù)大跌，然后節(jié)前三天連續(xù)反彈。大跌是資金在做兌現(xiàn)，反彈是資金在做埋伏，明天這批資金可能會(huì)沖高出貨。

(相關(guān)資料圖)

內(nèi)部市場(chǎng)的利空主要是4月PMI數(shù)據(jù)不及預(yù)期，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.2%，比上月下降2.7個(gè)百分點(diǎn)，跌破榮枯線，制造業(yè)景氣水平回落。這個(gè)利空對(duì)A股影響也有限，因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期早就回落了，否則4月份消費(fèi)、房地產(chǎn)、汽車(chē)等復(fù)蘇線也不會(huì)領(lǐng)跌。

主要的利空來(lái)自于外圍市場(chǎng)，具體有這么幾個(gè)事：

第一，美國(guó)銀行危機(jī)卷土重來(lái)。紐約證券交易所周二表示，將第一共和銀行First Republic Bank的股票退市，這家銀行在摩根大通收購(gòu)其大部分資產(chǎn)之前被監(jiān)管機(jī)構(gòu)查封。地區(qū)性銀行股再次承壓，西太平洋合眾銀行（PacWest Bancorp）跌超27%，盤(pán)中一度跌超40%，且多次熔斷；阿萊恩斯西部銀行跌超15%，盤(pán)中一度跌近30%；聯(lián)信銀行跌超12%，盤(pán)中一度跌超15%。

在美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)激進(jìn)加息后，美國(guó)聯(lián)邦基金利率達(dá)到了4.75-5%，貨幣市場(chǎng)基金收益率遠(yuǎn)高于加息前的存款的利息，再加上之前硅谷銀行破產(chǎn)使得儲(chǔ)戶(hù)擔(dān)心存款安全，哪怕美聯(lián)儲(chǔ)投放巨量流動(dòng)性救助銀行，但中小銀行存款流失壓力依然很大。如果銀行被迫提高利息來(lái)攬儲(chǔ)，將會(huì)推動(dòng)負(fù)債成本顯著抬升，也會(huì)導(dǎo)致部分銀行陷入困境，這意味著在美聯(lián)儲(chǔ)降息前美國(guó)銀行危機(jī)始終無(wú)法根除。

第二，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局周二公布的數(shù)據(jù)顯示，3月美國(guó)職位空缺數(shù)量下降了38.4萬(wàn)個(gè)，降至959萬(wàn)個(gè)，這是2021年4月以來(lái)的最低水平，低于市場(chǎng)預(yù)期的977.5萬(wàn)個(gè)，表明勞動(dòng)力市場(chǎng)可能正在降溫。

明天凌晨美聯(lián)儲(chǔ)5月份加息將落地，5月加息25BP在預(yù)期之內(nèi)，關(guān)鍵是本次加息是否是最后一次加息。如果5月份加息后美聯(lián)儲(chǔ)明示或者暗示暫停加息，那對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是利好，但如果美聯(lián)儲(chǔ)很鷹派，那市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)銀行危機(jī)以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂(yōu)將加劇，股市將遭受沖擊。

美國(guó)銀行危機(jī)卷土重來(lái)使得市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒加重，另外美國(guó)本周公布的PMI數(shù)據(jù)、就業(yè)數(shù)據(jù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)降溫，市場(chǎng)對(duì)衰退擔(dān)憂(yōu)也在加重，以上多重因素導(dǎo)致美元指數(shù)在短期反彈后再次大跌，同時(shí)原油也暴跌，布倫特原油期貨基本跌回歐佩克宣布減產(chǎn)前，黃金走強(qiáng)重上2000美元/盎司。

第三，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)耶倫周一通知國(guó)會(huì)，如果國(guó)會(huì)不在6月1日之前提高或暫停債務(wù)上限，預(yù)計(jì)美國(guó)最早將在6月1日達(dá)到債務(wù)上限。耶倫敦促?lài)?guó)會(huì)“盡快采取行動(dòng)”，以解決31.4萬(wàn)億美元的法定借款上限問(wèn)題，保護(hù)對(duì)美國(guó)的充分信任和信用。財(cái)政部正在暫停發(fā)行州和地方政府系列證券，以避免突破債務(wù)上限。

美國(guó)銀行危機(jī)、美聯(lián)儲(chǔ)加息的不確定性以及美國(guó)債務(wù)上限三大風(fēng)險(xiǎn)壓制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，避險(xiǎn)情緒升溫，昨晚美股大跌，今天港股開(kāi)盤(pán)大跳水，盤(pán)中企穩(wěn)小幅回升，恒生指數(shù)收跌1.18%，恒生科技指數(shù)收跌1.63%。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，本文不構(gòu)成投資建議，讀者需獨(dú)立思考

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