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國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪日前下調(diào)了10余家美國(guó)區(qū)域性銀行的評(píng)級(jí)。

(資料圖片)

記者丨方彬楠 趙天舒

硅谷銀行風(fēng)波還未過(guò)去，新一輪的美國(guó)中小銀行危機(jī)似乎又來(lái)了。

由于第一共和銀行公布的一季度業(yè)績(jī)顯著惡化并激起市場(chǎng)對(duì)美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)的擔(dān)憂，該行股價(jià)繼周二下跌近50%，周三又下跌近30%，收于5.69美元，中間還多次停牌。今年以來(lái)，該股累計(jì)跌幅達(dá)到驚人的約95%。

另一方面，除了銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，美國(guó)債務(wù)上限危機(jī)為經(jīng)濟(jì)埋下的“炸彈”也在滴答作響。白宮25日表示，拜登總統(tǒng)將否決共和黨為達(dá)成提高債務(wù)上限協(xié)議開(kāi)出的條件。美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫警告稱，如果美國(guó)國(guó)會(huì)未能提高政府的債務(wù)上限，由此產(chǎn)生違約，將引發(fā)一場(chǎng)“經(jīng)濟(jì)災(zāi)難”。

第一共和銀行爆雷

當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月26日，受美國(guó)政府不愿干預(yù)第一共和銀行救助過(guò)程的消息影響，第一共和銀行股價(jià)受挫，其市值在盤(pán)中一度跌破10億美元。在26日收盤(pán)時(shí)，第一共和銀行股價(jià)收于每股5.69美元，25日和26日分別暴跌近50%和30%。

在一個(gè)多月前，受硅谷銀行和簽名銀行相繼關(guān)閉影響，第一共和銀行一度面臨擠兌風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)高度關(guān)注該行是否會(huì)成為下一個(gè)倒下的美國(guó)銀行。此后，美國(guó)11家大型銀行向第一共和銀行注入了300億美元存款，試圖注入信心并防止銀行擠兌蔓延，但第一共和銀行的存款仍大幅流失。

第一共和銀行24日公布業(yè)績(jī)報(bào)告稱，該行在今年一季度業(yè)績(jī)整體顯著惡化。截至一季度末，第一共和銀行存款總額為1045億美元，環(huán)比和同比分別減少了719.6億美元和575.9億美元，降幅分別為40.8%和35.5%。如果將美國(guó)11家大型銀行近期提供的300億美元存款排除在外，第一共和銀行在銀行業(yè)危機(jī)后流失的存款超過(guò)1000億美元。

數(shù)據(jù)顯示，第一共和銀行股價(jià)在2022年初曾超過(guò)每股200美元，而與目前年內(nèi)股價(jià)的最高點(diǎn)相比，該行股價(jià)也已累計(jì)下跌了94.34%。

對(duì)于如何渡過(guò)危機(jī)，韋德布什證券公司董事總經(jīng)理戴維·基亞韋里尼認(rèn)為，第一共和銀行有三個(gè)選項(xiàng)，即出售部分貸款和證券給其他銀行或私募股權(quán)機(jī)構(gòu)、維持現(xiàn)狀等待債券和貸款到期以及被聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司接管，其中接管選項(xiàng)最令投資者擔(dān)憂。

據(jù)多家美國(guó)媒體報(bào)道，第一共和銀行正尋求出售價(jià)值500億-1000億美元的住房抵押貸款和證券等資產(chǎn)，對(duì)象是大型銀行或私人股權(quán)投資者，從而由買(mǎi)家分擔(dān)數(shù)十億美元的虧損。

第一共和銀行尋找買(mǎi)家分擔(dān)虧損的理由是，如果任由形勢(shì)惡化并最終由美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司接管該銀行，聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)的存款保險(xiǎn)基金預(yù)計(jì)將遭受約300億美元損失，這些損失最終將由作為存款保險(xiǎn)基金成員的大型銀行承擔(dān)。

危機(jī)可能持續(xù)

目前，第一共和銀行尋求出售資產(chǎn)“自救”的努力尚未取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展，其他銀行也面臨更多壓力。國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪日前下調(diào)了10余家美國(guó)區(qū)域性銀行的評(píng)級(jí)。穆迪表示，銀行管理資產(chǎn)和負(fù)債面臨的壓力日益明顯，一些銀行的存款是否具備高穩(wěn)定性存疑。

瑞銀全球財(cái)富管理公司美洲地區(qū)首席投資官索利塔·馬塞利日前表示，銀行正付出更高成本留住存款，同時(shí)為一旦經(jīng)濟(jì)衰退而可能出現(xiàn)的貸款損失撥備更多準(zhǔn)備金。

另一方面，美元、美債和國(guó)際黃金價(jià)格受避險(xiǎn)情緒影響回升，市場(chǎng)對(duì)5月加息25個(gè)基點(diǎn)預(yù)期出現(xiàn)動(dòng)搖。據(jù)芝加哥商品交易所（CME）美聯(lián)儲(chǔ)觀察顯示，美聯(lián)儲(chǔ)5月維持利率不變的概率為23.8%，加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為76.2%；到6月維持利率在當(dāng)前水平的概率為18%，累計(jì)加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為63.5%，累計(jì)加息50個(gè)基點(diǎn)的概率為18.5%。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員楊海平對(duì)北京商報(bào)記者表示，此前硅谷銀行倒閉后盡管進(jìn)行了救助，但當(dāng)前美國(guó)銀行體系資產(chǎn)負(fù)債表承壓的狀況并未根本改善，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策窘境并未根本改善。這就決定了風(fēng)險(xiǎn)傳染的基礎(chǔ)條件并未移除，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)傳染失控的擔(dān)憂如影隨形。

楊海平進(jìn)一步指出，此輪危機(jī)之后，對(duì)于美國(guó)而言需要思考的并不是監(jiān)管是否更嚴(yán)格的問(wèn)題，而應(yīng)該是更為宏大的命題，包括：其一，貨幣政策的底線問(wèn)題，金融體系能否經(jīng)受住貨幣政策短期內(nèi)從超級(jí)寬松到加息狂飆的切換？其二，如何約束濫用美元霸權(quán)、讓全球?yàn)槠溴e(cuò)誤政策買(mǎi)單的沖動(dòng)。其三，如何優(yōu)化整個(gè)宏觀審慎管理體系。

債務(wù)上限警報(bào)

除了銀行業(yè)危機(jī)，美國(guó)兩黨在債務(wù)上限問(wèn)題上僵持不下，引發(fā)全球?qū)τ诿纻`約可能引發(fā)金融動(dòng)蕩的擔(dān)憂。當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月26日，美國(guó)國(guó)會(huì)眾議院投票通過(guò)債務(wù)上限法案。這項(xiàng)法案提議提高美國(guó)31.4萬(wàn)億美元的債務(wù)上限，以換取大幅削減政府支出。

不過(guò)隨后白宮發(fā)布聲明稱，美國(guó)總統(tǒng)拜登將否決眾議院議長(zhǎng)、共和黨領(lǐng)袖麥卡錫提出的債務(wù)上限方案。白宮稱眾議院共和黨人必須在沒(méi)有任何要求和條件的情況下打消違約的可能性，并解決債務(wù)上限問(wèn)題。

今年1月，美國(guó)達(dá)到31.4萬(wàn)億美元的債務(wù)上限后，美財(cái)政部一直在使用特殊的會(huì)計(jì)方法來(lái)維持政府的支出。目前為止，分析預(yù)測(cè)人士已經(jīng)給出一系列財(cái)政部在不提高債務(wù)上限的情況下無(wú)力支付政府賬單的可能日期（即“X日”）。美財(cái)政部警告稱，“X日”最早可能6月到來(lái)，而多名分析人士估計(jì)，這一日期或?qū)⑻崆暗絹?lái)。

耶倫警告稱，如果美國(guó)國(guó)會(huì)未能提高政府的債務(wù)上限，由此產(chǎn)生違約，將引發(fā)一場(chǎng)“經(jīng)濟(jì)災(zāi)難”，并在未來(lái)幾年推高利率。她表示，美國(guó)債務(wù)違約將導(dǎo)致失業(yè)，同時(shí)使得家庭在抵押貸款、汽車(chē)貸款和信用卡上的支出增加。

自1985年以來(lái)，美國(guó)財(cái)政部已十余次采取特別措施避免債務(wù)違約。中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)研究院高級(jí)研究員王衍行表示，從歷史上看，所謂的債務(wù)上限從來(lái)沒(méi)有真正限制過(guò)、約束過(guò)、懲罰過(guò)美國(guó)政府的債務(wù)，這實(shí)際上就是一場(chǎng)輕視愉快的“游戲”而已。當(dāng)達(dá)到限制時(shí)，有關(guān)各方就會(huì)進(jìn)行一場(chǎng)半推半就但毫無(wú)懸念的談判，最終達(dá)成妥協(xié)、消除舊的限制，而形成新的限制?；蛟S各方的妥協(xié)及達(dá)成新的債務(wù)上限不會(huì)引發(fā)債務(wù)違約，但長(zhǎng)期的預(yù)測(cè)，債務(wù)的永續(xù)將持續(xù)下去。

編輯丨汪乃馨

圖片丨央視新聞視頻截圖、壹圖網(wǎng)、東方財(cái)富截圖

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