歐洲奢侈品零售商「磨拳霍霍」，準(zhǔn)備迎接中國消費(fèi)者的回歸；

(相關(guān)資料圖)

中國航空公司逐步增加運(yùn)力，預(yù)計到年底將達(dá)到2019年水平的75%；

上海集裝箱運(yùn)價率已連續(xù)四周上漲。

英為財情Investing.com -?上周，中國發(fā)布了一組超出市場預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，反映出這個亞洲大國終于擺脫了疫情的影響，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了強(qiáng)勁的復(fù)蘇。雖然中國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇對全球經(jīng)濟(jì)有全方位的影響，但是我們更關(guān)注的是，這對全球奢侈品、航空客運(yùn)需求、以及集裝箱航運(yùn)等行業(yè)的影響。

先來看數(shù)據(jù)，第一季度，中國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)年率為+4.5%，超出了預(yù)期，而3月的零售額同比增長了10.6%，這是兩年來未見的增長速度。

中國這組數(shù)據(jù)給市場帶來的意外程度，讓花旗中國經(jīng)濟(jì)意外指數(shù)(Citi China Economic Surprise Index)更是創(chuàng)下了17年來的新高。同時，瑞銀也將2023年中國的GDP預(yù)期上調(diào)至了「增長至少5.7%」，該行的分析師Patricia Lui在報告中寫道，「消費(fèi)仍將是今年中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主要推動力」。

Citi China Economic Surprise Index

（花旗中國經(jīng)濟(jì)意外指數(shù)）

歐洲奢侈品零售商「磨拳霍霍」，準(zhǔn)備迎接中國消費(fèi)者的回歸

中國強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，對歐洲的奢侈品商們非常有意義。

總部位于瑞士的旅游購物公司環(huán)球藍(lán)聯(lián)(Global Blue)表示，在疫情爆發(fā)前，中國消費(fèi)者是全球免稅奢侈品購物的主要團(tuán)體。2019年，全球奢侈品銷售額的三分之一，即930億歐元(1020億美元)，是來自中國消費(fèi)者，其中絕大多數(shù)是他們在出國旅行時消費(fèi)的。

雖然，疫情前的水平可能需要兩年時間才能恢復(fù)，但很多零售商事實(shí)上已經(jīng)看到了增長的趨勢。大型奢侈品集團(tuán)LVMH(OTC:LVMUY) (EPA:LVMH)和愛馬仕集團(tuán)(OTC:HESAY) (EPA:HRMS)雙雙報告，由于中國消費(fèi)者的回歸，第一季度銷售額大幅增長。

今年到目前為止，STOXX 600指數(shù)中表現(xiàn)最好的板塊是消費(fèi)產(chǎn)品和服務(wù)，漲幅超過26%；其次則是休閑和旅游，增長了24%；零售則是增長了22%。而其中表現(xiàn)最好的奢侈品股票、就包括愛馬仕，今年迄今累計上漲了38.6%，其次是Moncler (BIT:MONC)，上漲35%，LVMH上漲了32%。

上述的這些強(qiáng)勢表現(xiàn)，也幫助了法國的股票市場，?法國CAC 40指數(shù)創(chuàng)下了歷史新高，除了LVMH和愛馬仕以外，法國市場上表現(xiàn)較好的股票還包括歐萊雅(OTC:LRLCY) (EPA:OREP)，上漲36%。

瑞銀的分析師Zuzanna Pusz評論道：「奢侈品被投資者重視，就像科技被視為美國增長最快的行業(yè)一樣?！?/p>

中國航空公司逐步增加運(yùn)力，預(yù)計到年底將達(dá)到2019年水平的75%

三年的疫情過后，許多中高收入的中國購物者渴望再次出國旅行。然而，現(xiàn)在的問題是，目前的航空運(yùn)力僅為2019年水平的22%。

ForwardKeys和Global Blue預(yù)計，夏季過后，產(chǎn)能將達(dá)到疫情前水平的45%，到今年年底將達(dá)到75%。據(jù)中國出境游研究院(COTRI)估計，今年中國大陸出境游人數(shù)將達(dá)到1.1億人次，占2019年客流量的三分之二。該機(jī)構(gòu)還預(yù)計，新加坡將成為首選目的地。

（來自中國的航班，占全球航空運(yùn)力的百分比）

在未來幾周或者幾個月的時間里，這種航空旅行的復(fù)蘇應(yīng)該會反映在中國航空公司的股價上。當(dāng)然，今年迄今為止，中國航空公司的股價表現(xiàn)落后于其他大多數(shù)地區(qū)。

反觀歐洲航空公司，這部分市場目前表現(xiàn)較好，其中廉價航空公司易捷航空(EasyJet)(LON:EZJ)今年迄今股價上漲了57%。

其他漲幅兩位數(shù)的航空公司，還包括法國航空(OTC:AFLYY) (EPA:AIRF)(+24.6%)，德國漢薩航空(OTC:DLAKY) (ETR:LHAG)(+24%)，愛爾蘭瑞安航空(納斯達(dá)克:?ryayy)(+21%)和美國國際集團(tuán)(NYSE:AIG) (+20.7%)。

上海集裝箱運(yùn)價率已連續(xù)四周上漲

我們最后一個要關(guān)注的行業(yè)是集裝箱運(yùn)輸。

需要注意的是，對這個板塊的投資理由不像奢侈品和航空公司那么充分，但有跡象表明，在經(jīng)歷了幾個月的糟糕狀況之后，情況已經(jīng)趨于穩(wěn)定，這使得該行業(yè)值得關(guān)注。

疫情期間，由于全球消費(fèi)者對商品的需求高于服務(wù)，運(yùn)費(fèi)出現(xiàn)了飆升，導(dǎo)致全球各地的港口長時間的延誤，但是，從2021年9月達(dá)到峰值以來，波羅的海貨運(yùn)指數(shù)顯示，當(dāng)時40英尺當(dāng)量單位(FEU)的運(yùn)輸成本達(dá)到了令人難以置信的1.1萬美元——全球運(yùn)價一直在直線下降。

在下面的圖表中，你可以看到上海集裝箱運(yùn)價指數(shù)(SCFI)已經(jīng)連續(xù)四周上漲，這是自2021年12月以來最長的上升軌跡。除非發(fā)生另一場全球性事件，否則該指數(shù)應(yīng)該不會很快回到疫情時期的水平。無論如何，上海是世界上最大的港口，所以我認(rèn)為它的數(shù)據(jù)是一個領(lǐng)先指標(biāo)。

（上海集裝箱運(yùn)價指數(shù)）

摩根士丹利也認(rèn)為貨運(yùn)行業(yè)的上升周期即將到來。在一項季度調(diào)查中，航運(yùn)公司表示，他們預(yù)計今年全球貨運(yùn)需求將有所改善。近四分之三的運(yùn)營商認(rèn)為庫存將在2023年恢復(fù)正常，同時近一半的運(yùn)營商認(rèn)為這將在下半年實(shí)現(xiàn)。

（翻譯：李善文）

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