|?遠(yuǎn)沒有走出危機(jī)？

文｜商小叔???

(相關(guān)資料圖)

郭廣昌，又開始“出手”了。

近日，“復(fù)星系”上市公司豫園股份融資動作頻頻。它先是宣布擬發(fā)行不超過60億元的公司債券，隨后又發(fā)布公告表示擬非公開發(fā)行股票募集資金不超過80億元。

短短幾天高達(dá)140億元的募資計劃，再結(jié)合他近來多次公開出席商業(yè)活動、推動與地方政府深度合作的種種動作上看——他也許想向外傳遞的是，復(fù)星似乎已經(jīng)從前段時間的“陰霾”中走了出來？

2022年以來，隨著復(fù)星流動性風(fēng)險所引發(fā)的連鎖反應(yīng)持續(xù)蔓延，郭廣昌四處奔走出售資產(chǎn)、申請貸款，坊間一度傳言他要就此走下神壇。

商業(yè)世界的風(fēng)云詭譎就是那么奇妙。幾個月前還盛傳郭廣昌“跑路”、復(fù)星債務(wù)壓頂，幾個月后郭廣昌就接連融得大筆資金、推出巨額募資計劃。很明顯，他急于向資本市場和公眾傳達(dá)“我很好”、復(fù)星也很好的信號。

但硝煙過后，即便他又一次擺脫了火燒眉毛的境地，我們還是認(rèn)為這離真正走出危機(jī)也許還有很遠(yuǎn)的距離。

郭廣昌忙著滅火？

功成名就之后，不差錢的郭廣昌曾一度扮演起了低調(diào)人設(shè)，他說自己只是“一個哲學(xué)系畢業(yè)的企業(yè)家”，還以“太極迷”的身份找尋起了商業(yè)喧囂之外的寧靜。

不過，熟悉郭廣昌的人都知道，他可是浙商圈子的“帶頭大哥”，性格高調(diào)而張揚(yáng)，長袖善舞才是他的常態(tài)。只是讓人沒想到的是，資本市場不允許郭廣昌低調(diào)。

2022年3月，國際知名評級機(jī)構(gòu)穆迪拉響了持續(xù)下調(diào)復(fù)星評級的警報，此后，多家華爾街投行紛紛跟進(jìn)，復(fù)星的債務(wù)問題引發(fā)大量關(guān)注。

在此期間，不甘心在資本市場被別人“操控”的郭廣昌也曾選擇“硬剛”，他不但親自出面駁斥，還對相關(guān)機(jī)構(gòu)進(jìn)行了起訴，并叫停與穆迪的商業(yè)合作。

但這顯然并沒有辦法解決市場對于復(fù)星的看空，原因很簡單，復(fù)星高達(dá)的債務(wù)規(guī)模擺在那里，再加上它在2022年的賬面現(xiàn)金儲備并不足以覆蓋其待償債務(wù)，流動性危機(jī)成為擺在郭廣昌面前的頭等大事。

2022年中旬，正當(dāng)復(fù)星流動性危機(jī)愈演愈烈之時，郭廣昌選擇飛赴海外進(jìn)行“業(yè)務(wù)考察”，連續(xù)三個多月二十多個國家的行程還未歸國后，“郭廣昌跑路了”的傳聞不脛而走。一時間，郭廣昌與馬云成了難兄難弟。

種種不利消息下，或許郭廣昌原本真的只是奔赴海外找尋更好的商業(yè)機(jī)會，但環(huán)境已經(jīng)不容他再繼續(xù)滯留下去了。于是在去年9月，郭廣昌終于回到國內(nèi)。

此后，大肆兜售股份套現(xiàn)、滅火成為復(fù)星的主旋律。在整個2022年，復(fù)星減持了持有的大量上市公司股份，累計套現(xiàn)兩百多億元，以此來應(yīng)對公司面臨的債務(wù)問題。

危機(jī)并未真正解除？

時間來到2023年，郭廣昌為自己走出危機(jī)邁出了最重要的一步，他先是在1月份接受了央視財經(jīng)頻道《對話》欄目采訪，緊接著復(fù)星國際宣布獲得國內(nèi)八家頭部銀行組團(tuán)提供的120億元貸款。

央視背書，工行、農(nóng)行、中行、建行、交行等聯(lián)合支持，加之豫園股份這幾天推出的百億級募資計劃等，種種跡象似乎都在表明郭廣昌又“行”了，他長袖善舞的能力再一次展現(xiàn)地淋漓盡致。

不過，這場危機(jī)對郭廣昌來說，也許還沒有真正結(jié)束。

從融資規(guī)模上來看，這段時間郭廣昌募集的幾百億資金體量只能說讓復(fù)星暫時性地挺過來，從長遠(yuǎn)角度來看，復(fù)星的債務(wù)水平仍然高企。更重要的是，人們開始質(zhì)疑郭廣昌和復(fù)星的商業(yè)模式。

一直以來，郭廣昌領(lǐng)導(dǎo)下的復(fù)星系資本都是靠著負(fù)債驅(qū)動增長的模式來收割資本市場紅利的，這種靠著投資獲得成功的手段并不能體現(xiàn)出很大的價值。而即便只聚焦在投資上來看，郭廣昌的長期投資成績也對不起他“中國版巴菲特”的名號。

時代浪潮下，郭廣昌靠著敏銳的商業(yè)嗅覺在中國商海脫穎而出，可當(dāng)風(fēng)口褪去，裸泳者也會第一時間顯現(xiàn)。

價值爭議不斷？

與曾經(jīng)承載著民營經(jīng)濟(jì)命脈、讓大眾親身感受到時代變革的柳傳志、王健林、馬云們不同，“搞金融”的郭廣昌一直不太符合中國人的主流價值觀，投資者之外的大眾群體也只聞郭廣昌其名卻難以認(rèn)可他做的事。

在資本主義國家，發(fā)達(dá)的金融產(chǎn)業(yè)雖然幫助它們成功收割全球發(fā)展紅利，卻也留下了一地雞毛，“華爾街的恐怖”就是典型代表。

所以對于中國人來說，我們一直都十分警惕杠桿和金融手段帶來的成功，因為它往大說會造成虛假繁榮和經(jīng)濟(jì)危機(jī)、群體風(fēng)險，往小說會擠壓實體經(jīng)濟(jì)的生存空間，讓真正做事、創(chuàng)造價值的企業(yè)陷入艱難境地。

歐美的經(jīng)驗已經(jīng)證明了，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要掌控金融工具，卻不能放任它的無限做大，中國在短期內(nèi)不想像美國人那樣承擔(dān)產(chǎn)業(yè)空心化、工業(yè)及實業(yè)轉(zhuǎn)移的困境。

回到郭廣昌和復(fù)星這些年的商業(yè)布局來看，他的底層商業(yè)邏輯無非是低買高賣、上市收割那一套。作為莊家和資本操盤手，郭廣昌和他的復(fù)星似乎從未創(chuàng)造過真實的就業(yè)與財富。“零和博弈”之下，郭廣昌身上存在著太多的價值爭議。

特別是在這幾年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境受到全球大環(huán)境影響進(jìn)入“新常態(tài)”之際，專注投資三十年的郭廣昌就更加飽受批評：

你的低買高賣游戲真的能夠像巴菲特一樣成功下去嗎？流動性危機(jī)一來，你為何只能通過貸款和融資卻無法用自身的業(yè)務(wù)經(jīng)營挺過去？

我們不由想起幾年前郭廣昌與中國實業(yè)屆代表董明珠的一次碰撞。

彼時二者共同參加了一場商業(yè)論壇，郭廣昌面對到處高喊“讓世界愛上中國造”的董明珠開啟了戲謔模式，說她“很可愛”、“可以搞金融”。

董明珠當(dāng)然也聽出了他這話的深層次含義，但她直接拒絕了，還直言“金融不能支撐一個國家的發(fā)展，更不能讓一個社會富起來”。

中國頭部企業(yè)家的段位就這樣“高下立判”。

賺快錢不寒磣，但如果所有人都想著賺快錢，那么這個社會的未來顯然不值得期待。而“賺快錢”這三個字幾乎是郭廣昌一生的總結(jié)概括，這對一個窮小子來說是褒揚(yáng)，但對一個企業(yè)家來說卻是無比的諷刺。

近年來，隨著復(fù)星的好日子一去不復(fù)返，人們已經(jīng)能夠更加理性地看待郭廣昌的成功。只希望他在未來的日子里，能夠多做點(diǎn)事實、少攪動點(diǎn)資本江湖，真正為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供助力。

在這里，讀懂中國商業(yè)大咖

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