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中金公司指出，工業(yè)企業(yè)庫存延續(xù)去化趨勢。2023年5月末工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品名義庫存同比增加3.2%，較2023年4月末下降2.7個百分點。2023年5月末產(chǎn)成品實際庫存同比增加7.8%，較2023年4月末下降1.7個百分點。2011年以來，實際庫存同比增速最低為2.8%，最高為20.1%。當前實際庫存仍然較高，處于2011年以來的46%分位數(shù)水平。向前看，我們認為經(jīng)濟仍然保持復蘇態(tài)勢，工業(yè)企業(yè)庫存有望繼續(xù)去化。2023年5月制造業(yè)PMI產(chǎn)成品庫存指數(shù)為48.9，支持企業(yè)庫存繼續(xù)去化。

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