(相關(guān)資料圖)

證券時(shí)報(bào)券中社訊，3月18日，中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心副理事長(zhǎng)、國(guó)際貨幣基金組織前副總裁朱民在《2023全球經(jīng)濟(jì)信心指數(shù)》報(bào)告發(fā)布現(xiàn)場(chǎng)談到：“硅谷銀行事件是非常典型的銀行資產(chǎn)錯(cuò)配、期限錯(cuò)配、結(jié)構(gòu)錯(cuò)配、管理不當(dāng)，當(dāng)外部環(huán)境變化的時(shí)候，特別是利率環(huán)境變化的時(shí)候，沒(méi)能夠及時(shí)調(diào)整產(chǎn)生的問(wèn)題?！?/p>

據(jù)悉，美國(guó)硅谷銀行因資不抵債在48小時(shí)內(nèi)倒閉后，3月10日已由美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）接管。據(jù)朱民分析，硅谷銀行資產(chǎn)規(guī)模并不大，經(jīng)營(yíng)模式也很簡(jiǎn)單：在過(guò)去兩年的寬松條件下，用較低的利息吸納了大量企業(yè)現(xiàn)金，購(gòu)買(mǎi)了相對(duì)利率較高的國(guó)債，獲得了1.2%的利差。然而由于美聯(lián)儲(chǔ)急劇加息，硅谷銀行遭遇了18億美元的虧損。

朱民認(rèn)為，在硅谷銀行在危機(jī)中出現(xiàn)了典型的內(nèi)部管理錯(cuò)誤及道德風(fēng)險(xiǎn)。硅谷銀行建議關(guān)系較好的客戶預(yù)先賣(mài)掉股票，之后硅谷銀行高管也開(kāi)始拋售股票。股票市場(chǎng)的信息是透明的，很快引發(fā)了恐慌，最終導(dǎo)致了銀行關(guān)門(mén)。而美國(guó)的金融監(jiān)管部門(mén)也存在落實(shí)不力和行動(dòng)不力的問(wèn)題。

美國(guó)的銀行還會(huì)發(fā)生爆倉(cāng)嗎？朱民認(rèn)為還會(huì)，至少在區(qū)域銀行還會(huì)?！懊缆?lián)儲(chǔ)這次的升息太快，這是一個(gè)巨大的外部環(huán)境的變化。美國(guó)上千家中小銀行，在利率的影響下發(fā)生流動(dòng)性危機(jī)是很容易的事情，所以這樣的事情還會(huì)發(fā)生?！?/p>

朱民表示，當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)高利率、高通脹、高債務(wù)和低增長(zhǎng)的新周期。新周期下，宏觀政策從寬松走向緊縮，已經(jīng)沒(méi)有寬松的空間。

“我們正在一個(gè)金融周期的拐點(diǎn)，應(yīng)該看到整個(gè)金融市場(chǎng)的邏輯在發(fā)生根本變化。理解這個(gè)邏輯，并根據(jù)這個(gè)邏輯做新的資產(chǎn)配置及對(duì)整個(gè)金融業(yè)務(wù)的調(diào)整，才是避免金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵核心?！敝烀穹Q。

關(guān)鍵詞：