歐佩克與非歐佩克產(chǎn)油國達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議

石油輸出國組織（歐佩克）與非歐佩克產(chǎn)油國4日在奧地利首都維也納舉行第35次部長級會(huì)議，決定將2024年原油總產(chǎn)量目標(biāo)調(diào)整為日均4046萬桶。歐佩克在會(huì)后發(fā)表聲明說，該決定旨在維持石油市場穩(wěn)定，為市場提供長期指導(dǎo)。相關(guān)解讀，我們來連線上海外國語大學(xué)中東研究所副研究員、能源研究項(xiàng)目主任潛旭明。

歐佩克+希望通過減產(chǎn)穩(wěn)住油價(jià)

(資料圖片)

《全球財(cái)經(jīng)連線》：歐佩克+為何要進(jìn)行石油減產(chǎn)？

潛旭明：近段時(shí)間以來，美債上限危機(jī)、美元走強(qiáng)，油價(jià)承壓下跌。為防止油價(jià)繼續(xù)走低，歐佩克+進(jìn)行石油減產(chǎn)。

美國原油產(chǎn)量環(huán)比減少，石油鉆機(jī)數(shù)環(huán)比減少。截至最近，美國原油產(chǎn)量環(huán)比減少10萬桶/日，至1220萬桶/日；原油凈進(jìn)口量環(huán)比增加100萬桶/日，至230.2萬桶/日。美國石油在用鉆機(jī)數(shù)環(huán)比減少15臺，至555臺。

短期內(nèi)美元將呈偏強(qiáng)走勢。因美國債務(wù)上限協(xié)議取得進(jìn)展，且市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)維持利率高位運(yùn)行的時(shí)間比此前預(yù)期的更長，美元指數(shù)上漲，并創(chuàng)3月以來新高至104.635。

這些因素都將使油價(jià)承壓，為穩(wěn)住油價(jià)，歐佩克+進(jìn)行石油減產(chǎn)。

沙特額外減產(chǎn)是達(dá)成協(xié)議的關(guān)鍵

《全球財(cái)經(jīng)連線》：此次達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議，各主要產(chǎn)油國也是經(jīng)過一番艱難談判。各方的主要考量是什么？圍繞哪些問題展開博弈？達(dá)成協(xié)議的關(guān)鍵是什么？

潛旭明：東亞和美國需求低于預(yù)期，全球石油的供應(yīng)高于預(yù)期，特別是受制裁國的石油出口支撐了石油供應(yīng)量，以至于歐佩克+減產(chǎn)難以支撐油價(jià)漲勢。此前，歐佩克+聯(lián)盟的主要產(chǎn)油國曾兩次削減供應(yīng)量，但均未能推高油價(jià)。

歐佩克+有關(guān)減產(chǎn)的議題受到了非洲成員國的強(qiáng)烈反對。受到投資、技術(shù)等因素的制約，尼日利亞和安哥拉等國家長期以來一直無法完成生產(chǎn)配額，對歐佩克+提出的削減基準(zhǔn)的方案非常不滿，因?yàn)樾碌哪繕?biāo)可能會(huì)造成實(shí)際產(chǎn)能損失。俄羅斯、伊拉克和阿聯(lián)酋并不認(rèn)為歐佩克+需要進(jìn)一步減產(chǎn)，俄羅斯繼續(xù)向市場輸送大量廉價(jià)原油。

達(dá)成協(xié)議的關(guān)鍵是沙特單方面采取減產(chǎn)措施來支撐下跌的油價(jià)。沙特將從7月開始減產(chǎn)100萬桶/日。與此同時(shí)，其他歐佩克+產(chǎn)油國一致同意將早些時(shí)候的減產(chǎn)計(jì)劃延長至2024年。

最終各方在延期減產(chǎn)、調(diào)整2024年產(chǎn)能配額上艱難達(dá)成了一致。俄羅斯、安哥拉、尼日利亞明年將大幅削減產(chǎn)量目標(biāo)，剛果、赤道幾內(nèi)亞、阿塞拜疆、馬來西亞和蘇丹配額也小幅調(diào)整，僅阿聯(lián)酋配額獲得上調(diào)20萬桶/日。明年歐佩克+產(chǎn)能為4046萬桶/日，較目前減產(chǎn)139.3萬桶/日。

對于沙特而言，油價(jià)低迷將嚴(yán)重影響國家財(cái)政，官方數(shù)據(jù)顯示，沙特一季度的財(cái)政赤字為7.7億美元。沙特國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增速將從2022年的8.7%驟降至3.1%，需要80.90美元/桶的油價(jià)來平衡預(yù)算，這比此前預(yù)測提高了20%。

“歐佩克+”減產(chǎn)如何影響油價(jià)？

受減產(chǎn)消息影響，周一亞洲早盤，油價(jià)大幅上漲?！皻W佩克+”今年4月的意外減產(chǎn)消息曾刺激國際油價(jià)顯著上漲，但在市場對全球經(jīng)濟(jì)前景擔(dān)憂情緒和高通脹、許多主要經(jīng)濟(jì)體央行收緊貨幣政策等多重利空因素影響下，油價(jià)此后走弱。此次減產(chǎn)能否提振油價(jià)？我們來聽聽中國社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治所國際大宗商品室主任、研究員王永中的解讀。

長期來看減產(chǎn)對油價(jià)影響不明顯

《全球財(cái)經(jīng)連線》：歐佩克+減產(chǎn)，從短期和長期來看，將對油價(jià)帶來怎樣的影響？

王永中：歐佩克+減產(chǎn)從短期來看對油價(jià)有提振，所以我們看到今天油價(jià)有所上漲，但是漲幅比較小。未來從長期來看，歐佩克+希望維持較高的（石油）價(jià)格，如果未來供給短缺，價(jià)格會(huì)上升。我認(rèn)為這次減產(chǎn)的長期影響不太明顯。

不過，需要注意另一方面的長期影響，即中東國家包括沙特對美國的獨(dú)立性在增強(qiáng)，當(dāng)美國在壓低通貨膨脹時(shí)，當(dāng)然希望中東地區(qū)增加石油（產(chǎn)量），或者至少維持產(chǎn)量不變。但現(xiàn)在沙特和中東依然做出減產(chǎn)決定，會(huì)面臨美國的壓力。我想這對于未來的油價(jià)有一定的影響。

中東地區(qū)對油價(jià)的影響力下降

《全球財(cái)經(jīng)連線》：歐佩克+對油價(jià)的影響力是否有所削弱?在強(qiáng)化石油定價(jià)權(quán)方面作了哪些努力？未來還會(huì)再打“減產(chǎn)”這張牌嗎？

王永中：我認(rèn)為歐佩克+影響力在下降，一是美國頁巖油等油氣產(chǎn)量增加很明顯，使得歐佩克+的產(chǎn)量所占比重下降。二是能源轉(zhuǎn)型。很多發(fā)達(dá)國家在（經(jīng)歷）能源轉(zhuǎn)型，（發(fā)展）可再生能源，削減化石能源，所以中東地區(qū)的影響力在下降。

在石油定價(jià)權(quán)方面，（歐佩克+）將更多地根據(jù)自己的利益來決定石油產(chǎn)量，盡量想維持比較高的石油價(jià)格。

目前歐佩克+會(huì)做出一些努力，比如內(nèi)部協(xié)調(diào)，包括沙特和俄羅斯利益差異的協(xié)調(diào)，以及沙特與其他成員國（產(chǎn)能的）協(xié)調(diào)，因?yàn)樯程赜虚e置產(chǎn)能，調(diào)整產(chǎn)能的成本比較小，但是其他國家基本上滿負(fù)荷生產(chǎn)，如果要調(diào)整產(chǎn)量，會(huì)影響國內(nèi)石油的生產(chǎn)成本，機(jī)器設(shè)備停滯或減產(chǎn)會(huì)使成本上升。所以歐佩克+內(nèi)部也存在一些矛盾，比較難以協(xié)調(diào)。

（是否還會(huì)減產(chǎn)）取決于未來的經(jīng)濟(jì)形勢，我想未來經(jīng)濟(jì)可能會(huì)慢慢觸底，此后未來半年左右全球經(jīng)濟(jì)可能會(huì)有一些反彈，因此需求會(huì)改善，油價(jià)將會(huì)上升。另外還有一種情況，如果經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，油價(jià)持續(xù)下跌，不排除歐佩克+可能還會(huì)來通過減產(chǎn)的方式維持、穩(wěn)定住油價(jià)。

油價(jià)后市如何演繹？

上周（5.29-6.2），國際油價(jià)三周來首次周線下跌。截至周五收盤，7月交貨的紐約商品交易所輕質(zhì)原油期貨價(jià)格累跌1.10%，收于每桶71.74美元；8月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格累跌0.75%，收于每桶76.13美元。世界銀行日前發(fā)布的《大宗商品市場展望》指出，預(yù)計(jì)今年能源價(jià)格將下降26%，其中布倫特原油較上年的平均價(jià)格下降16%。

目前市場上有哪些因素在左右油價(jià)？后市國際油價(jià)走勢如何，預(yù)計(jì)將在哪一區(qū)間運(yùn)行？我們來聽聽石油問題專家、卓創(chuàng)資訊副總裁鐘健的分析。

三重因素疊加影響國際油價(jià)

鐘?。涸谟绊懹蛢r(jià)的許多基本面因素中，我們認(rèn)為有三個(gè)因素是影響油價(jià)的主要因素。這些因素在各自運(yùn)行邏輯的框架下，相互之間形成了疊加或?qū)_作用，從而使得國際油價(jià)在當(dāng)前呈現(xiàn)出一定的持穩(wěn)、平衡局面。

具體是這三個(gè)因素：第一個(gè)因素為美元周期的潮汐性運(yùn)動(dòng)。美元在放水與收縮的潮汐周期期間，已經(jīng)歷從“漲潮期”進(jìn)入“退潮期”，近期正處在“平潮期”階段。在貨幣收縮力度放緩的大背景下，美元周期因素成為近幾個(gè)月油價(jià)趨勢性止跌的主要原因。

第二個(gè)因素為歐佩克+產(chǎn)油同盟國產(chǎn)量調(diào)整政策。歐佩克+產(chǎn)油同盟國嚴(yán)守自己的財(cái)政平衡價(jià)位，我們已看到其屢次極力阻止油價(jià)過低的大幅波動(dòng)。

第三個(gè)因素為中國經(jīng)濟(jì)與石油需求的恢復(fù)。我們可以認(rèn)為，在全球經(jīng)濟(jì)全面低靡不振的大環(huán)境下，2023年中國經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)與中國石油需求的增長成為了國際石油市場交易者眼中十分搶眼的指標(biāo)。

每當(dāng)中國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)性指標(biāo)公布，或與中國石油需求增長相關(guān)指標(biāo)出現(xiàn)，在很大程度上已經(jīng)成為油價(jià)交易向好預(yù)期的重要指標(biāo)。

油價(jià)料將繼續(xù)在每桶70至80美元運(yùn)行

鐘?。汉笃谟蛢r(jià)的走勢主要取決于美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的走向。若如一些機(jī)構(gòu)所預(yù)期，明年美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策進(jìn)入降息階段，那么包括油價(jià)在內(nèi)的大宗品價(jià)格又將進(jìn)入一輪上行周期。

但是，在當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)的加息后期，以及在以上三個(gè)因素的相互作用之下，以美油為代表的國際油價(jià)，其運(yùn)行區(qū)間將繼續(xù)保持在70-80美元/桶。我們看到該價(jià)格區(qū)間從今年1月份至今，已持穩(wěn)近6個(gè)月。

這說明，三個(gè)主要因素相互之間，在各自運(yùn)行態(tài)勢下對油價(jià)形成了疊加、對沖作用。因此，要打破70-80美元/桶這一平衡區(qū)間，需要以上三個(gè)因素的基本面做出較大調(diào)整，而這樣的調(diào)整還需要我們進(jìn)一步觀察。

（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

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