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天風(fēng)證券5月17日研報表示，當(dāng)前水泥股估值已較為充分的反映了市場對未來盈利的悲觀預(yù)期，但對供需逐步改善的趨勢有所忽視。需求端，市場對基建復(fù)蘇情況較為樂觀，但對地產(chǎn)開工端預(yù)期仍然不高，供給端，市場擔(dān)心在經(jīng)歷22年價格戰(zhàn)之后，企業(yè)間份額競爭持續(xù)加劇，但我們認(rèn)為年后水泥供需兩端均出現(xiàn)向好發(fā)展趨勢（地產(chǎn)銷售有所恢復(fù)，水泥價格開始上調(diào)），基本面改善存在超預(yù)期的可能，二季度盈利有望出現(xiàn)向上拐點(diǎn)。水泥股自22Q4低點(diǎn)至今的漲幅明顯低于其他建材股，當(dāng)前估值處在相對底部區(qū)域。

重點(diǎn)推薦標(biāo)的：一是區(qū)域供需格局較優(yōu)，首選長三角地區(qū)，推薦海螺水泥、建議關(guān)注有望受益于新疆建設(shè)的天山股份、青松建化，二是公司自身第二增長極優(yōu)勢明顯，成長性較好，推薦華新水泥、上峰水泥，推薦數(shù)字化轉(zhuǎn)型的寧夏建材。混凝土減水劑成長性更優(yōu)，龍頭α突出，推薦蘇博特、壘知集團(tuán)。

（文章來源：界面新聞）

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